22 Junho 2021 14:16

Dividendo acelerado

O que é um dividendo acelerado?

Um dividendo acelerado é um dividendo especial pago por uma empresa antes de uma mudança iminente no tratamento de dividendos, como uma mudança adversa na tributação de dividendos. Às vezes, as empresas também buscam uma estratégia de dividendos acelerada para impulsionar o crescimento, enviando um sinal aos investidores de que a empresa está ganhando mais dinheiro do que sabe o que fazer.

Principais vantagens

  • Um dividendo acelerado é quando os dividendos futuros são pagos de uma só vez, em vez de de forma constante ao longo do tempo.
  • As empresas podem emitir dividendos acelerados antes de uma mudança na política tributária em uma tentativa de minimizar a conta de imposto do acionista sobre os dividendos.
  • Tanto nos Estados Unidos quanto no Reino Unido, há exemplos de empresas que pagam grandes dividendos antes das alterações tributárias.

Compreendendo o Dividendo Acelerado

Os dividendos acelerados de empresas dos EUA vieram à tona no quarto trimestre de 2012. Durante esse período, várias empresas aceleraram o pagamento de dividendos antes do término de 31 de dezembro de 2012 do imposto preferencial de 15% sobre a receita de dividendos instituído pelo ex-presidente George W. Bush em 2003.  A preocupação era que, devido ao abismo fiscal, a taxa de imposto sobre dividendos poderia mais do que dobrar para os contribuintes na faixa de renda mais alta.

As empresas americanas se esforçaram para pagar dividendos acelerados no quarto trimestre de 2012, com anúncios de dividendos especiais totais excedendo US $ 31 bilhões, um aumento de mais de quatro vezes o pagamento de dividendos feito no período do ano anterior. Somente em novembro de 2012, 228 empresas anunciaram dividendos especiais, um aumento de mais de três vezes em relação às 72 empresas que o fizeram um ano antes.

Em 2016, o Reino Unido introduziu um novo sistema de tributação de dividendos escalonados. Isso também levou a pagamentos de dividendos acelerados por muitas empresas públicas e privadas.

Dividendos acelerados pagos por empresas norte-americanas em dezembro de 2012

Muitas empresas não mediram esforços para minimizar o potencial de cobrança de impostos para seus acionistas. Algumas táticas incluíram consolidar futuros pagamentos de dividendos em um único pagamento e assumir dívidas para pagar dividendos acelerados.

Os temores de que a alíquota do imposto sobre os dividendos pudesse subir de 15% para mais de 40% para contribuintes de alta renda provaram-se infundados. Graças a um negócio de precipício fiscal de última hora assinado em janeiro de 2013, a taxa de imposto marginal superior sobre a receita de dividendos foi fixada em 20% para os contribuintes com uma renda bruta ajustada de mais de $ 200.000, ou $ 250.000 se casados ​​e arquivados em conjunto.

Outras razões para dividendos acelerados

Quando uma empresa paga um grande dividendo, isso também é chamado de dividendo especial. Esse dividendo pode estar vinculado à venda de um ativo, ou a empresa pode ter muito dinheiro e decidir canalizá-lo de volta para os acionistas.

Se a empresa reestruturar ou implementar inovações que irão economizar para a empresa uma quantidade considerável de dinheiro, algumas dessas economias (resultando em maiores lucros) podem ser repassadas aos acionistas na forma de dividendos.

Exemplos do mundo real de dividendos acelerados

A Seaboard Corp. (SEB) acelerou seu dividendo anual de $ 3 para o período de 2013 a 2016 e fez um único pagamento de dividendo consolidado em 28 de dezembro de 2012.

A Oracle Corp. (ORCL) acelerou seus pagamentos de dividendos para os primeiros três trimestres de 2013, consolidando seu dividendo trimestral de $ 0,06 por ação em um pagamento de $ 0,18 pago em 21 de dezembro de 2012. O CEO da Oracle, Larry Ellison, que possuía 1,1 bilhão de ações da Oracle em Na época, recebeu cerca de US $ 200 milhões com o pagamento acelerado de dividendos, economizando mais de US $ 50 milhões em impostos federais sobre a renda.

Costco Wholesale Corp. (COST) pagou um dividendo especial de US $ 7 por ação, totalizando US $ 3 bilhões, e financiou-o assumindo dívidas de US $ 3,5 bilhões.