Guia do novato para ler uma cadeia de opções
As opções têm uma linguagem própria e, quando você começa a negociar opções, as informações podem parecer esmagadoras. Ao olhar para um gráfico de opções, primeiro parece que são linhas de números aleatórios, mas os gráficos de cadeia de opções fornecem informações valiosas sobre a segurança hoje e para onde ela pode chegar no futuro.
Nem todas as ações públicas têm opções, mas para aquelas que têm, as informações são apresentadas em tempo real e em uma ordem consistente. Aprender a linguagem de uma cadeia de opções pode ajudar os investidores a ficarem mais informados, o que pode fazer toda a diferença entre ganhar ou perder dinheiro nos mercados de opções.
Principais vantagens
- Uma cadeia de opções tem duas seções: chamadas e opções de venda. Uma opção de compra dá o direito de comprar uma ação, enquanto uma opção de venda dá o direito de vender uma ação.
- O preço de um contrato de opções é chamado de prêmio, que é a taxa inicial que um investidor paga pela compra da opção.
- O preço de exercício de uma opção também é listado, que é o preço da ação pelo qual o investidor compra as ações se a opção for exercida.
- As opções listam várias datas de vencimento, que afetam o prêmio de uma opção.
Informações de opções de localização
As cadeias de opções em tempo realpodem ser encontradas na maioria dos sites financeiros online com preços de ações. Isso inclui oYahoo Finance, oThe Wall Street Journal Online e sites de comércio online, como Charles Schwab e TD Ameritrade.123
Na maioria dos sites, se você encontrar o gráfico das ações subjacentes, haverá um link para as cadeias de opções relacionadas.
O que uma cadeia de opções diz a você
Os contratos de opções permitem que os investidores comprem ou vendam um título a um preço predefinido. As opções derivam seu valor do título ou ação subjacente, razão pela qual são consideradas derivadas.
Chamadas e ofertas
As cadeias de opções são listadas em duas seções: chamadas e opções de venda. Uma opção de compra dá a você o direito (mas não a obrigação) de comprar 100 ações por um determinado preço até uma determinada data. Uma opção de venda também dá a você o direito (e, novamente, não a obrigação) de vender 100 ações a um determinado preço até uma determinada data. As opções de chamada são sempre listadas primeiro.
Data de validade
As opções têm várias datas de validade. Por exemplo, você pode comprar uma opção de compra de uma ação com vencimento em abril ou outra com vencimento em julho. Opções com menos de 30 dias para o vencimento começarão a perder valor rapidamente, pois haverá menos tempo para executá-las. A ordem das colunas em uma cadeia de opções é a seguinte: strike, símbolo, último, alteração, oferta, venda, volume e contratos em aberto.
Cada contrato de opção tem seu próprio símbolo, assim como a ação subjacente. Os contratos de opções sobre a mesma ação com datas de vencimento diferentes têm símbolos de opções diferentes.
Preço de exercício
O preço de exercício é o preço pelo qual você pode comprar (com uma opção de compra) ou vender (com uma opção de venda). As opções de compra com preços de exercício mais altos são quase sempre menos caras do que as opções de compra mais baixas. O inverso é verdadeiro para as opções de venda – preços de exercício mais baixos também se traduzem em preços de opções mais baixos. Com opções, o preço de mercado deve cruzar o preço de exercício para ser executável. Por exemplo, se uma ação está sendo negociada atualmente a $ 30,00 por ação e você compra uma opção de compra por $ 45, a opção não vale nada até que o preço de mercado ultrapasse $ 45.
Prêmio
O último preço é a negociação postada mais recente e a coluna de alteração mostra quanto a última negociação variou em relação ao preço de fechamento do dia anterior. Licitar e pedir mostram os preços que os compradores e vendedores, respectivamente, estão dispostos a negociar agora.
Pense nas opções (assim como nas ações) como grandes leilões online. Os compradores estão dispostos a pagar até certo ponto, e o vendedor, a aceitar tanto. A negociação acontece nas duas pontas até que os preços de compra e venda comecem a se aproximar.
Finalmente, ou o comprador aceitará o preço oferecido ou o vendedor aceitará a oferta do comprador e ocorrerá uma transação. Com algumas opções que não são negociadas com muita frequência, você pode encontrar preços de compra e venda muito distantes. Comprar uma opção como essa pode ser um grande risco, especialmente se você for um operador de novas opções.
O preço de um contrato de opções é chamado de prêmio, que é a taxa inicial que um comprador paga ao vendedor por meio de seu corretor pela compra da opção. Os prêmios das opções são cotados por ação, o que significa que um contrato de opções representa 100 ações. Por exemplo, um prêmio de $ 5 por uma opção de compra significaria que o investidor precisaria pagar $ 500 ($ 5 * 100 ações) pela opção de compra para comprar aquela ação.
Flutuação
O prêmio da opção flutua constantemente conforme o preço das ações subjacentes muda. Essas flutuações são chamadas de volatilidade e afetam a probabilidade de uma opção ser lucrativa. Se uma ação tiver pouca volatilidade e o preço de exercício estiver longe do preço atual da ação no mercado, a opção tem baixa probabilidade de ser lucrativa no vencimento. Se houver pouca chance de a opção ser lucrativa, o prêmio ou custo da opção é baixo.
Por outro lado, quanto maior a probabilidade de um contrato ser lucrativo, maior o prêmio.
Outros fatores afetam o preço de uma opção, incluindo o tempo restante em um contrato de opções, bem como a data de vencimento do contrato no futuro. Por exemplo, o prêmio diminuirá à medida que o contrato de opções se aproxima de seu vencimento, pois há menos tempo para o investidor obter lucro.
Por outro lado, as opções com mais tempo restante até o vencimento têm mais oportunidades para o preço da ação ir além do strike e ser lucrativo. Como resultado, as opções com mais tempo restante normalmente têm prêmios mais altos.
Juros e volume em aberto
Enquanto a coluna de volume mostra quantas opções foram negociadas em um determinado dia, a coluna de contratos em aberto mostra quantas opções estão em aberto. Os contratos em aberto são o número de opções existentes para uma ação e incluem opções que foram abertas nos dias anteriores. Um grande número de contratos em aberto significa que os investidores estão interessados naquela ação para aquele preço de exercício e data de vencimento específicos.
Os contratos em aberto são importantes porque os investidores querem ver liquidez, o que significa que há demanda suficiente para essa opção para que eles possam entrar e sair de uma posição com facilidade. No entanto, contratos em aberto altos não fornecem necessariamente uma indicação de que o estoque vai subir ou cair, uma vez que para cada comprador de uma opção, há um vendedor. Em outras palavras, só porque há uma grande demanda por uma opção, isso não significa que esses investidores estejam corretos em suas visões direcionais das ações.
Opções dentro ou fora do dinheiro
Ambas as opções de compra e venda podem estar As opções dentro do dinheiro têm preços de exercício que já ultrapassaram o preço de mercado atual e têm valor subjacente.
Por exemplo, se você comprar uma opção de compra com um preço de exercício atual de $ 35 e o preço de mercado for $ 37,50, a opção já terá um valor intrínseco de $ 2,50. O valor intrínseco é apenas a diferença entre o preço de exercício de uma opção e o preço atual da ação. Você pode comprá-lo e vendê-lo imediatamente com lucro. Esse lucro garantido já está embutido no preço da opção, e as opções dentro do dinheiro são sempre muito mais caras do que as fora do dinheiro.
Em outras palavras, o prêmio pela opção também influencia na determinação da lucratividade. Se a opção de exercício de $ 35 tivesse um prêmio de $ 5, a opção não seria lucrativa o suficiente para exercer (ou sacar), embora haja $ 2,50 de valor intrínseco. É importante que os investidores levem em consideração o custo do prêmio ao calcular a lucratividade potencial de uma negociação.
Se uma opção estiver out of the money, significa que o preço de exercício ainda não cruzou o preço de mercado. Você está apostando que o preço da ação aumentará (para uma opção de compra) ou diminuirá (para uma opção de venda) antes que a opção expire. Se o preço de mercado não se mover na direção desejada, a opção expira sem valor.
Abaixo está uma tabela que mostra a relação entre o preço de exercício de uma opção e o preço da ação para opções de compra e venda. Observe que o termo subjacente representa o preço das ações que estão sendo negociadas por meio do contrato de opções.
The Bottom Line
Saber como ler cadeias de opções é uma habilidade integral para dominar porque pode ajudá-lo a tomar melhores decisões de investimento e sair do lado vencedor com mais frequência.