6 estratégias comuns de proteção de portfólio
Warren Buffett, sem dúvida o maior selecionador de ações do mundo, tem uma regra ao investir: nunca perca dinheiro.
Isso não significa que você deve vender o seu investimento participações no momento em que começam em direção ao sul. Mas você deve permanecer atento aos movimentos deles e às perdas que está disposto a suportar. Embora todos desejemos que nossos ativos sejam frutíferos e se multipliquem, a chave para um investimento de longo prazo bem-sucedido é preservar o capital. Embora seja impossível evitar totalmente o risco ao investir nos mercados, essas seis estratégias podem ajudar a proteger seu portfólio.
principais conclusões
- A regra básica de investimento é: proteja e preserve seu principal.
- As técnicas de preservação de capital incluem a diversificação de participações em diferentes classes de ativos e a escolha de ativos que não são correlacionados (ou seja, eles se movem em relação inversa entre si).
- Opções de venda e ordens de stop-loss podem impedir o sangramento quando os preços de seus investimentos começarem a cair.
- Os dividendos reforçam as carteiras, aumentando seu retorno geral.
- As notas protegidas pelo principal protegem um investimento em veículos de renda fixa.
1. Diversificação
Um dos pilares da moderna teoria de portfólio (MPT) é a diversificação. Em uma desaceleração do mercado, os discípulos do MPT acreditam que um portfólio bem diversificado terá desempenho superior ao de um concentrado. Os investidores criam carteiras mais profundas e amplamente diversificadas, possuindo um grande número de investimentos em mais de uma classe de ativos, reduzindo assim o risco não sistemático. Esse é o risco que vem ao investir em uma determinada empresa. Carteiras de ações que incluem 12, 18 ou até 30 ações podem eliminar a maioria, senão todos, os riscos não sistemáticos, de acordo com alguns especialistas financeiros.
2. Ativos não correlacionados
O oposto do risco não sistemático é o risco sistemático, que é o risco associado ao investimento nos mercados em geral. Infelizmente, o risco sistemático está sempre presente. No entanto, há uma maneira de reduzi-lo, adicionandoclasses de ativosnão correlacionados, como títulos, commodities, moedas e imóveis às ações em seu portfólio. Os ativos não correlacionados reagem de maneira diferente às mudanças nos mercados em comparação com as ações – frequentemente, eles se movem de forma inversa, na verdade. Quando um ativo está inativo, outro está ativo. Portanto, eles suavizam a volatilidade do valor geral do seu portfólio.
Em última análise, o uso de ativos não correlacionados elimina os altos e baixos no desempenho, proporcionando retornos mais equilibrados. Pelo menos essa é a teoria.
Esta estratégia tornou-se mais difícil de implementar nos últimos anos. Após a crise financeira de 2008, os ativos que antes não eram correlacionados agora tendem a se imitar e se mover em resposta ao mercado de ações.
3. Opções de venda
Entre 1926 e 2009, o S&P 500 diminuiu 24 de 84 anos ou mais de 25% do tempo. Os investidores geralmente protegem os ganhos de alta retirando os lucros da mesa. Às vezes, essa é uma escolha sábia. No entanto, é comum que as ações vencedoras estejam simplesmente descansando antes de continuar subindo. Nesse caso, você não deseja vender, mas deseja travar alguns de seus ganhos. Como se faz isso?
Existem vários métodos disponíveis. O mais comum é comprar opções de venda, que é uma aposta de que o preço da ação subjacente cairá. Diferente de vender ações a descoberto, a opção de venda oferece a opção de vender a um determinado preço em um ponto específico no futuro.
Por exemplo, vamos supor que você possua 100 ações da Empresa A, que subiu 80% em um único ano e agora é negociada a $ 100. Você está convencido de que seu futuro é excelente, mas que a ação subiu muito rapidamente e provavelmente cairá de valor no curto prazo. Para proteger seus lucros, você compra uma opção de venda da Empresa A com data de vencimento de seis meses no futuro e a um preço de exercício de $ 105, ou um pouco mais. O custo para comprar essa opção é de $ 600 ou $ 6 por ação, o que lhe dá o direito de vender 100 ações da Empresa A por $ 105 antes de seu vencimento em seis meses.
Se a ação cair para $ 90, o custo para comprar a opção de venda terá aumentado significativamente. Nesse ponto, você vende a opção com lucro para compensar a queda no preço das ações. Os investidores que buscam proteção de longo prazo podem comprar títulos de antecipação de ações de longo prazo (LEAPS) com prazos de até três anos.
É importante lembrar que você não está necessariamente tentando ganhar dinheiro com as opções, mas, em vez disso, tentando garantir que seus lucros não realizados não se tornem perdas. Os investidores interessados em proteger suas carteiras inteiras em vez de uma ação específica podem comprar LEAPS de índice que funcionam da mesma maneira.
4. Stop Losses
As paradas difíceis envolvem o acionamento da venda de uma ação a um preço fixo que não muda. Por exemplo, quando você compra as ações da Empresa A por $ 10 por ação com um hard stop de $ 9, as ações são vendidas automaticamente se o preço cair para $ 9.
Um trailing stop é diferente porque se move com o preço das ações e pode ser definido em termos de dólares ou porcentagens. Usando o exemplo anterior, vamos supor que você definiu um limite móvel de 10%. Se o estoque valorizar em $ 2, o stop móvel passará dos $ 9 originais para $ 10,80. Se o estoque cair para US $ 10,50, usando um hard stop de US $ 9, você ainda terá o estoque. No caso do trailing stop, suas ações serão vendidas a $ 10,80. O que acontece a seguir determina o que é mais vantajoso. Se o preço das ações cair de $ 10,50 para $ 9, o ponto final é o vencedor. No entanto, se subir para $ 15, a parada abrupta é a melhor opção.
Os defensores do stop loss acreditam que eles o protegem de mercados que mudam rapidamente. Os oponentes sugerem que tanto os pontos fortes quanto os de fuga tornam as perdas temporárias permanentes. É por isso que paradas de qualquer natureza precisam ser bem planejadas.
5. Dividendos
Investir em ações que pagam dividendos é provavelmente a forma menos conhecida de proteger seu portfólio. Historicamente, os dividendos representam uma parte significativa do retorno total de uma ação. Em alguns casos, pode representar o valor total.
Possuir empresas estáveis que pagam dividendos é um método comprovado para fornecer retornos acima da média. Além da receita do investimento, estudos mostram que as empresas que pagam dividendos generosos tendem a aumentar os lucros mais rapidamente do que as que não pagam. O crescimento mais rápido geralmente leva a preços mais altos das ações, o que, por sua vez, gera maiores ganhos de capital.
Então, como isso protege seu portfólio? Basicamente, aumentando seu retorno geral. Quando os preços das ações estão caindo, a proteção proporcionada pelos dividendos é importante para os investidores avessos ao risco e geralmente resulta em menor volatilidade.
Além de fornecer um colchão em um mercado em baixa, os dividendos são uma boa proteção contra a inflação. Ao investir em blue-chip empresas que ambos os dividendos pagos e possuem preços de energia, você fornecer seu portfólio com a proteção que Tesouro títulos protegidos contra a inflação (TIPS) jogo -can’t.
Além disso, se você investir em “aristocratas de dividendos”, aquelas empresas que vêm aumentando os dividendos por 25 anos consecutivos, pode ter quase certeza de que essas empresas aumentarão o pagamento anual,enquanto o pagamento de títulos permanece o mesmo. Se você está se aproximando da aposentadoria, a última coisa de que precisa é um período de alta inflação para destruir seu poder de compra.
6. Notas Protegidas pelo Principal
Os investidores que estão preocupados em manter seu principal podem considerar notas protegidas por principal comdireitos de participação acionária. São semelhantes aos títulos no sentido de que são títulos de renda fixa que retornam seu investimento principal se mantidos até o vencimento. No entanto, onde eles diferem é a participação no capital que existe ao lado da garantia do principal.
Por exemplo, digamos que você queira comprar $ 1.000 em notas protegidas pelo principal vinculadas ao S&P 500. Essas notas têm vencimento em cinco anos. O emissor compraria títulos de cupom zero com vencimento próximo ao das notas com um desconto no valor de face. Os títulos não pagariam juros até o vencimento, quando são resgatados pelo valor de face. Neste exemplo, os $ 1.000 em títulos de cupom zero são comprados por $ 800 e os $ 200 restantes são investidos em opções de compra do S&P 500.
Os títulos venceriam e, dependendo da taxa de participação, os lucros seriam distribuídos no vencimento. Se o índice subisse 20% nesse período e a taxa de participação fosse de 90%, você receberia seu investimento original de $ 1.000 mais $ 180 em lucros. Você está perdendo $ 20 em lucros em troca da garantia de seu principal. Mas digamos que o índice perca 20% em cinco anos. Você ainda receberá seu investimento original de $ 1.000; em contraste, um investimento direto no índice cairia $ 200.
Os investidores avessos ao risco acharão as notas protegidas pelo principal atraentes. Antes de embarcar, no entanto, é importante determinar a força do banco que garante o principal, o investimento subjacente das notas e as taxas associadas à sua compra.
The Bottom Line
Cada uma dessas estratégias pode proteger seu portfólio da volatilidade inevitável que existe no mundo dos investimentos. Nem todos eles vão se adequar a você ou sua tolerância ao risco. Mas colocar pelo menos alguns deles pode muito bem ajudar a preservar seu diretor – e ajudá-lo a dormir melhor à noite.