5 empresas com enorme fluxo de caixa livre

Muitos investidores tentam identificar empresas que acreditam que existam por muito tempo antes de fazerem investimentos significativos. A esperança deles é que, se as ações de qualquer uma dessas empresas despencarem, será apenas uma questão de tempo até que se recuperem.

Uma forma de identificar uma empresa com essas características é buscar empresas com maior fluxo de caixa livre (FCF). FCF é o fluxo de caixa disponível para uma empresa; pode ser usado para reembolsar credores ou pagar dividendos e juros aos investidores. Alguns investidores preferem prestar atenção a este aspecto das finanças de uma empresa, em vez de lucro ou  lucro por ação, como uma medida de sua lucratividade.

Por que o fluxo de caixa livre é importante?

Receita e ganhos são métricas obrigatórias, mas ambos podem ser manipulados. Por exemplo, os varejistas podem manipular a receita abrindo mais lojas. Os números dos ganhos podem ser distorcidos por recompras corporativas, o que reduz a contagem de ações e, em última análise, melhora o lucro por ação (EPS).

Os investidores nunca devem ignorar os números que indicam o FCF de uma empresa porque, ao contrário da receita e do lucro, o fluxo de caixa nunca pode ser manipulado. Além disso, uma empresa com uma boa quantidade de fluxo de caixa livre também pode ter mais probabilidade de fazer pagamentos de dividendos e se envolver em recompras, aquisições para crescimento inorgânico e inovação para crescimento orgânico. Sem falar que o fluxo de caixa livre também oferece oportunidades de redução do endividamento.

Quanto maior for o valor do FCF, mais manobrabilidade a corporação terá. Isso pode permitir um crescimento positivo durante os booms econômicos e flexibilidade durante uma recessão econômica, independentemente de esses tempos difíceis estarem relacionados ao mercado mais amplo, à indústria ou à própria empresa.

Todas essas cinco empresas com grandes FCF também são nomes familiares. Esse fator pode desempenhar um grande papel no poder de permanência de uma empresa devido ao nível de confiança do consumidor que essas marcas conquistaram.

Embora o FCF seja uma métrica importante, ainda é apenas uma entre muitas métricas. Também é importante considerar se uma empresa está crescendo sua receita e é consistentemente lucrativa, bem como a relação dívida / patrimônio líquido da empresa, o desempenho das ações em um ano e o rendimento de dividendos.

Cinco empresas com grande fluxo de caixa livre (FCF)

Aqui estão cinco exemplos de empresas que historicamente tiveram grandes números de fluxo de caixa livre:

Todas essas cinco empresas têm sido consistentemente lucrativas, embora nem todas tenham gerado um crescimento consistente da receita no mesmo período. A Verizon tem um alto índice de endividamento. Embora geralmente seja um sinal negativo, quando uma empresa tem uma forte geração de fluxo de caixa, pode minimizar o risco de dívida. Embora historicamente a Apple tenha tido períodos de fraco desempenho das ações, ela provavelmente ainda possui as melhores perspectivas de longo prazo (junto com a Microsoft). A única empresa neste gráfico que atinge todos os cilindros, e não é tão discricionária quanto a Apple, é a Microsoft.

Pode haver anos em que possuir a Microsoft seja como ver a tinta secar: anos em que parece um ex-campeão. A verdade é que esse rolo compressor é tão bem administrado e diversificado – ao mesmo tempo que gera um fluxo de caixa enorme e lucros consistentes – que sempre deve ser apenas uma questão de tempo antes que ocorra uma recuperação.

The Bottom Line

Os cinco monstros do fluxo de caixa livre acima devem ser considerados para pesquisas futuras, mas apenas se você for um investidor de longo prazo. Existem muitos mercados questionadores sobre a economia global agora e nenhuma ação é invencível. Dito isso, se a história continuar a se repetir, as cinco ações acima devem ser mais seguras do que a maioria. 

Dan Moskowitz não possui cargos na AAPL, VZ, MSFT, WMT ou PFE.