4 sinais de que uma empresa privada está se tornando pública
Quando uma empresa privada faz planos para ir pública, muitas vezes há pouco alarde ou aviso prévio. Parte do silêncio do rádio se deve àsexigênciasda Securities and Exchange Commission (SEC) em relação aos registros oficiais de notificações. Parte do silêncio se deve simplesmente ao fato de que a abertura de capital geralmente é uma grande notícia e a coloca sob uma lente de aumento. É mais fácil para uma empresa fazer os preparativos na relativa solidão do anonimato. Existem, no entanto, vários indícios anteriores à notificação oficial e ao arquivamento que podem indicar que uma empresa está prestes a dar um grande salto.
Principais vantagens
- Antes de fazer os registros e anúncios exigidos na SEC, as empresas privadas que estão prestes a abrir o capital geralmente sinalizam suas intenções tomando várias medidas em preparação para a oferta pública inicial (IPO).
- As empresas podem implementar procedimentos que restrinjam sua manutenção de registros e contabilidade, procurando mostrar que têm políticas financeiras e controles internos rígidos que evitam fraudes e má gestão.
- Antes de abrir o capital, uma empresa pode mudar sua alta administração, contratando novos executivos com histórico comprovado de liderança para empresas com lucratividade.
- As empresas também podem vender segmentos de negócios não essenciais e realizar todas as baixas contábeis permitidas para apresentar demonstrações financeiras aprimoradas.
Atualizações de governança corporativa
As empresas públicas que negociam nas bolsas de valores dos EUA são obrigadas, de acordo com a Lei Sarbanes-Oxley de 2002 (SOX), a manter certos padrões na gestão da corporação. Esses padrões incluem ter um conselho de administração externo, desenvolver e avaliar um conjunto eficaz de controles internos sobre a gestão financeira da empresa e criar um processo formal onde os funcionários e outros possam ter acesso direto ao comitê de auditoria para relatar atividades ilegais, bem como aqueles que violam a política da empresa. Uma onda repentina de novas políticas e procedimentos pode ser uma indicação de um movimento em direção a uma oferta pública inicial (IPO).
Anotações de “Big Bath”
As empresas públicas, e aquelas que estão prestes a abrir o capital, têm suas demonstrações financeiras anuais e trimestraisexaminadas por investidores e analistas. As empresas privadas que pensam em abrir o capital frequentemente avaliam suas próprias demonstrações financeiras e realizam todas as baixas que são permitidas pelos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP) de uma só vez para apresentar melhores demonstrações de receita no futuro.
Por exemplo, as regras de contabilidade exigem que as empresas baixem o estoque que não pode ser vendido ou vale menos do que o custo original. No entanto, há uma margem de manobra substancial para fazer essa determinação. As empresas costumam manter o estoque em seus balanços o máximo possível para garantir que estão cumprindo os índices de ativos de bancos e outros credores. Quando uma empresa pensa em abrir o capital, geralmente faz sentido cancelar o estoque mais cedo ou mais tarde, quando isso afetaria a lucratividade dos acionistas.
“Status Unicórnio” se refere a uma empresa privada que atingiu uma avaliação de US $ 1 bilhão, um ponto de inflexão que muitas vezes leva os investidores e a mídia a especular se a empresa abrirá o capital em breve.
Mudanças repentinas na alta administração
Uma vez que uma empresa pensa em abrir o capital, ela tem que pensar em quão qualificada é sua gestão atual e se ela precisa de uma limpeza geral. Para atrair investidores, uma empresa de capital aberto precisa ter executivos e gerentes experientes e ter um histórico de empresas líderes em lucratividade. Se houver uma reforma em grande escala nos escalões superiores de uma empresa, pode ser um sinal de que ela está tentando melhorar sua imagem antes de abrir o capital.
Venda de segmentos de negócios não essenciais
Uma empresa que surge do zero geralmente pode ter algumas unidades de negócios anexadas a ela que são auxiliares ao seu objetivo principal ou principal. Um exemplo disso é uma empresa de suprimentos de escritório que possui um negócio de processamento de folha de pagamento. O negócio secundário não se conecta diretamente ao negócio principal. Para comercializar uma empresa em uma oferta pública inicial, o prospecto deve mostrar uma direção comercial clara. Se uma empresa está se desfazendo de suas operações não essenciais, pode ser um sinal de que está ficando enxuta e mesquinha na preparação para uma oferta pública de ações.
The Bottom Line
Devido à capacidade de uma empresa privada de manter sigilo sobre suas intenções de abrir o capital até os registros e anúncios formais exigidos pela SEC, pode ser difícil avaliar se uma empresa está caminhando nessa direção. No entanto, sempre há sinais mais sutis para aqueles que os procuram. Esses sinais incluem a empresa atualizando seus padrões de governança corporativa, realizando grandes baixas contábeis, reformulando sua equipe de alta administração e vendendo segmentos de negócios não essenciais.