4 tipos de rendimentos de dívida
Para a maioria dos títulos, determinar os rendimentos do investimento é um exercício direto. Mas para instrumentos de dívida, isso pode ser mais complicado devido ao fato de que os mercados de dívida de curto prazo têm várias maneiras de calcular rendimentos e usam convenções diferentes para converter um período de tempo em um ano.
Aqui estão os quatro tipos principais de rendimentos:
- O rendimento do desconto bancário (também chamado de base de desconto bancário)
- Rendimento do período de retenção
- Rendimento anual efetivo
- Rendimento do mercado monetário
Compreender como cada um desses rendimentos é calculado é essencial para compreender o retorno real de um investimento sobre o instrumento.
Rendimento de desconto bancário
Letras do Tesouro (T-Bills) são cotadas com base no desconto bancário puro, em que a cotação é apresentada como uma porcentagem do valor de face e é determinada pelo desconto do título usando uma convenção de contagem de 360 dias. Isso pressupõe que haja 12 meses de 30 dias em um ano. Nessa situação, a fórmula de cálculo do rendimento é simplesmente o desconto dividido pelo valor de face multiplicado por 360 e, a seguir, dividido pelo número de dias restantes até o vencimento.
A equação seria:
Por exemplo, Joe compra um T-Bill com um valor de face de $ 100.000 e paga $ 97.000 por ele – representando um desconto de $ 3.000. A data de vencimento é em 279 dias. O rendimento do desconto bancário seria de 3,9%, calculado da seguinte forma:
0.03(3,000÷100,000)