3C7
O que é 3C7?
3C7 refere-se a uma parte do Investment Company Act de 1940 que permite a fundos privados que atendam a critérios específicos uma isenção de alguns regulamentos da Securities and Exchange Commission (SEC). 3C7 é uma abreviatura para a isenção 3 (c) (7). A isenção, encontrada na seção 3 da lei, lê em parte:
Seção 3
(3) (c) Não obstante a subseção (a), nenhuma das seguintes pessoas é uma empresa de investimento, na acepção deste título:
(7) (A) Qualquer emitente, cujos títulos em circulação são detidos exclusivamente por pessoas que, no momento da aquisição de tais valores mobiliários, sejam compradores qualificados, e que não estejam fazendo e não proponham, naquele momento, fazer uma oferta pública de tais valores mobiliários.
Para se qualificar para a isenção 3C7, o fundo privado deve demonstrar que não tem planos de fazer uma oferta pública inicial (IPO) e que seus investidores são compradores qualificados. O comprador qualificado é um padrão mais elevado do que o investidor credenciado, pois exige que os investidores tenham pelo menos $ 5 milhões em investimentos. Um fundo privado não precisa passar pelo registro da Securities and Exchange Commission ou fornecer divulgação contínua. Os fundos 3C7 também estão isentos da emissão de um prospecto que descreva publicamente as posições de investimento. Os fundos 3C7 também são referidos como empresas 3C7 ou fundos 3 (c) (7).3
Principais vantagens
- A isenção 3C7 ou 3 (c) (7) refere-se à seção do Investment Company Act de 1940 que permite que fundos privados qualificados sejam isentos de certos regulamentos da SEC.
- Os fundos privados não devem planejar a emissão de um IPO e seus investidores devem ser compras qualificadas para se qualificar para a isenção 3C7.
- Não há limite máximo para o número de compradores de fundos 3C7.
- Em contraste com o 3C7, os fundos 3C1 lidam com no máximo 100 investidores credenciados.
Compreendendo 3C7
3C7 é uma das duas isenções do Investment Company Act de 1940 que os fundos de hedge, fundos de capital de risco e outros fundos de capital privado usam para evitar as restrições da SEC. Isso libera esses fundos para usar ferramentas como alavancagem e derivativos de uma forma que a maioria dos fundos de capital aberto não consegue. Dito isso, os fundos 3C7 devem manter sua conformidade para continuar desfrutando da isenção da Lei de 1940. Se um fundo deixasse de estar em conformidade ao aceitar investimentos de compradores não qualificados, por exemplo, ele se abriria a ações de fiscalização da SEC, bem como a litígios de seus investidores e quaisquer outras partes com as quais tenha contratos.
Fundos 3C7 vs. Fundos 3C1
Os fundos 3C7 são habilitados pela mesma parte da Lei de 1940 que cobre os fundos 3C1, mas existem diferenças importantes entre eles. Os fundos 3C7, conforme observado, aceitam investimentos de compradores qualificados, enquanto os fundos 3C1 trabalham com investidores credenciados. Isso significa que os investidores em fundos 3C7 são mantidos em uma medida de riqueza mais alta do que aqueles em fundos 3C1, o que pode limitar o pool de investidores do qual um fundo espera arrecadar dinheiro. Dito isso, os fundos 3C1 são limitados a 100 investidores no total, limitando o número de investidores que o fundo pode receber do pool mais amplo do qual eles podem retirar. Os fundos 3C7 não têm um limite definido. No entanto, os fundos 3C7 serão executados no Securities Exchange Act de 1934 quando atingirem 2.000 investidores, essencialmente tornando-os quase públicos e abertos a um maior escrutínio da SEC.