3 questões com ETFs de rendimento de dividendos internacionais (DWX, IDV)
Os ETFs International Dividend Yield surgiram como uma nova classe de ativos para os investidores. Esses ETFs rastreiam índices que consistem em empresas internacionais que pagam altos dividendos a investidores em todo o mundo.
De acordo com a pesquisa de 2014 da Vanguard, as ações não americanas representaram 51% do total de ações em todo o mundo. A pesquisa também afirmou que o índice global MSCI, que consiste em uma mistura de mercados emergentes e desenvolvidos, experimentou a menor quantidade de volatilidade entre 1988 e 2013.
Vários desses fundos fizeram sua estreia no mercado nos últimos tempos. Por exemplo, o SPDR S&P International Dividend Fund ( DWX ) tem rendimentos superiores a 5% e taxas anuais de 0,45%. Da mesma forma, iShares International Select Dividend Yield ( IDV ) tem retornos de mais de 6% e um índice de despesas de 0,50%. Outros fundos de rendimento internacional incluem o Global X SuperDividend ( SDIV ) e o First Trust Dow Jones Global Select Dividend Fund ( FGD ). A Vanguard também lançou recentemente dois grupos de fundos visando ações internacionais com rendimento de dividendos. O Vanguard International High Dividend Yield Index Fund e o Vanguard International Dividend Appreciation Index Fund acompanham o FTSE All World ex US High Dividend Yield Index e o NASDAQ International Dividend Achievers Select Index, respectivamente.
Fatores a serem considerados ao avaliar os fundos de rendimento de dividendos internacionais
De acordo com a Morningstar Research Inc., três fatores podem afetar os retornos desses fundos.
O primeiro é a alocação por país. Uma ênfase em países cujas empresas têm um histórico de altos pagamentos de dividendos pode alterar o risco para o fundo. Como tendem a pagar altos dividendos, as empresas australianas tendem a ter pesos altos. Como tal, o desempenho do fundo depende significativamente da porcentagem de sua exposição às fortunas econômicas daquele país. Da mesma forma, as empresas japonesas têm um histórico de pagamento de dividendos baixos e constituem uma porcentagem relativamente baixa de tais fundos.
O segundo fator a considerar ao avaliar esses fundos são as taxas de câmbio. Os pagamentos de dividendos são feitos em moedas locais e precisam ser convertidos para dólares americanos (ou, para a moeda local da base do fundo) para calcular os retornos. Usando o exemplo acima, o dólar australiano se desvalorizou em relação a um dólar em alta nos últimos tempos. Isso afetou os retornos dos ETFs, que acompanham os índices fortemente investidos no país. De acordo com a pesquisa da Morningstar, a subponderação no Japão tem sido um obstáculo para o iShares Select Dividend porque as ações japonesas subiram entre 2013 e 2015.
O terceiro fator a considerar são as implicações fiscais dos rendimentos de dividendos. Os fundos são obrigados a pagar impostos sobre ganhos de capital nos países em que são investidos. Normalmente, os investidores obtêm créditos fiscais estrangeiros por seus retornos. Em alguns casos, quando o fundo é classificado como Conta com Benefício Fiscal, eles não precisam pagar impostos.
The Bottom Line
Os ETFs International Dividend Yield permitem que investidores interessados em exposição a mercados internacionais participem desses mercados. Porém, eles devem considerar a alocação de países, a exposição cambial e as implicações fiscais antes de investir em tais fundos.