3 crises financeiras no século 21
O século 21 provou ser tão turbulento economicamente quanto os dois séculos anteriores. Este período viu várias crises financeiras atingindo nações, regiões e – no caso da Grande Recessão – toda a economia global. Todas as crises financeiras compartilham certas características, mas cada uma conta sua história única com suas próprias lições exclusivas para o futuro. Continue lendo para aprender mais sobre as três crises financeiras mais notáveis que o mundo experimentou no século 21.
Principais vantagens
- As crises financeiras e fiscais têm diferenças e semelhanças.
- Houve pelo menos três crises financeiras notáveis no século 21.
- A Argentina passou por uma crise financeira entre 2001 e 2002, que levou o governo do país a perder acesso aos mercados de capitais.
- A crise financeira global de 2007-2009 é considerada a pior crise econômica global desde a Grande Depressão.
- A queda dos preços das commodities e a anexação da Crimeia e da Ucrânia levaram ao colapso da economia da Rússia.
Crise Financeira vs. Fiscal
As crises financeiras e fiscais podem ocorrer por vários motivos e ser causadas por fatores internos e externos. Uma crise pode surgir de dentro do sistema financeiro de uma nação ou do governo federal.
Por outro lado, um evento exógeno, como um desastre natural ou recessão global, pode enviar um país a uma crise financeira e fiscal. Embora possam ocorrer simultaneamente, existem diferenças distintas entre uma crise financeira e uma crise fiscal.
Crise financeira
Uma crise financeira é um termo generalizado para problemas sistêmicos no setor financeiro maior de um país ou países. As crises financeiras freqüentemente, mas nem sempre, levam a recessões. Se o setor bancário dos EUA coletivamente toma decisões ruins sobre empréstimos, ou se é regulado ou tributado de maneira inadequada, ou se sofre algum outro choque exógeno que causa perdas em toda a indústria e nos preços das ações, isso é uma crise financeira.
De todos os setores de uma economia, o setor financeiro é considerado o epicentro mais perigoso de uma crise, uma vez que todos os outros setores dependem dele para apoio monetário e estrutural.
Crise Fiscal
Uma crise fiscal, por outro lado, refere-se a um problema com os balanços do governo. Se a carga de dívida de um governo cria problemas de financiamento ou desempenho, pode-se dizer que ele está passando por uma crise fiscal. Uma crise fiscal pode ocorrer nos Estados Unidos se, por exemplo, o governo federal tomar muito dinheiro emprestado e ficar fora dos mercados de crédito. Uma crise fiscal também poderia ocorrer se uma grande agência de classificação de crédito rebaixasse a nota do Tesouro dos EUA ou se o governo federal precisasse suspender os pagamentos devido a um déficit orçamentário.
Uma crise fiscal também pode ocorrer após uma recessão e períodos de alto desemprego, o que geralmente resulta em menos arrecadação de impostos, criando um déficit de receita para o governo. O excesso de endividamento ou endividamento durante os tempos de guerra também pode levar uma nação a uma crise fiscal se o país não puder pagar a dívida devido aos danos à economia e à infraestrutura do país.
As crises financeiras e fiscais podem ocorrer de forma independente ou simultânea.É possível que a crise fiscal de um governo acarrete uma crise financeira direta ou indiretamente, especialmente se o governo responder indevidamente a seusproblemas orçamentários confiscando poupanças, invadindo os mercados de capitais ou destruindo o valor da moeda local. Por exemplo, a crise da dívida soberana que atingiu grande parte do sul da Europa em 2010 foi uma crise fiscal, mas não foi uma crise financeira.
Lembre-se de que as crises financeiras e fiscais podem ocorrer independentemente ou simultaneamente.
Crise econômica argentina de 2001–2002
As crises argentinas são uma característica familiar desde o grande pânico financeiro de 1876. O país experimentou sua primeira crise do século 21, de 2001 a 2002, que envolveu a combinação de uma indexação malsucedida da moeda forteao dólar norte-americano deixou o peso argentino em desordem. Os depositantes de bancos entraram em pânico quando o governo argentino flertou com o congelamento de depósitos, causando um forte aumento nas taxas de juros.3
Em 1º de dezembro de 2001, o Ministro da Economia Domingo Cavallo decretou um congelamento dos depósitos bancários. Famílias foram privadas de suas economias e astaxas de inflação atingiram astronômicos 5.000%. Na mesma semana, o Fundo Monetário Internacional (FMI) anunciou que não ofereceria mais apoio à Argentina, já que o país foi considerado inadimplente em série. As autoridades internacionais não acreditavam que reformas adequadas realmente aconteceriam.
Crise financeira
O governo argentino perdeu acesso aos mercados de capitais e as instituições financeiras privadas argentinas tambémforam fechadas. Muitos negócios fecharam. Alguns bancos estrangeiros – que eram uma grande presença – retiraram seus ativos em vez de arriscar. A natureza errática e extrema das taxas de juros tornava virtualmente impossível o funcionamento adequado de qualquer empresa financeira.
O os emissores de títulos era de quase 60%. Os devedores locais não se saíram melhor e seus subsequentes não-pagamentos esmagaram os credores comerciais.
O governo da Argentina não se saiu muito melhor. Com a economia em uma espiral descendente, alto desemprego e sem acesso aos mercados de crédito, o governo argentino deixou de pagar US $ 100 bilhões de sua dívida. Em outras palavras, o governo se afastou de investidores que compraram títulos do governo argentino.
Crise monetária
Com a economia em dificuldades e a incerteza em torno da estabilidade do governo federal, o capital de investimento fugiu do país. O resultado foi uma desvalorização ou depreciação do peso argentino, à medida que os investidores vendiam seus investimentos denominados em pesos para participações estrangeiras.
É comum que as economias de mercado emergentes denominem suas dívidas em dólares americanos e, durante uma desvalorização, isso pode paralisar um país. Qualquer dívida denominada em dólares para o governo, empresas e indivíduos aumentou significativamente quase da noite para o dia, uma vez que os impostos e as receitas eram recebidos em pesos.
Em outras palavras, eram necessários muito mais pesos para pagar o mesmo saldo principal devido pelos empréstimos denominados em dólares, devido exclusivamente à desvalorização da taxa de câmbio do peso em relação ao dólar.
Crise Financeira Global 2007–2009
Amplamente considerada a pior crise econômica global desde a Grande Depressão, a crise Grande Recessão, mas a história essencial gira em torno de grandes bancos de investimento que se superalavancaram usando títulos lastreados em hipotecas (MBSs).
Os retornos e preços dos instrumentos MBS dos bancos baseavam-se no aumento dos preços das casas causado por uma hipotecas subprime e, finalmente, se espalhando por todo o mercado de MBS.
Infelizmente para os bancos de investimento internacionais, todo o sistema financeiro global tornou-se cada vez mais interconectado na década de 1990 e no início de 2000. Os títulos podres lastreados em hipotecas de taxa ajustável (ARMs) – muitos dos quais inexplicavelmente receberam classificações AAA da Moody’s e da Standard & Poor’s – permearam as carteiras de investidores japoneses e europeus.
Os estágios iniciais da crise começaram no segundo semestre de 2007, atingindo o pico em setembro de 2008. Vários bancos de investimento globais foram comprometidos, incluindo Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia e Washington Mutual.
Também ocorreram várias falências de bancos na Europa, incluindo o Royal Bank of Scotland, que registrou prejuízo de US $ 34 bilhões em 2008. O RBS foi um dos bancos que o governo britânico teve de resgatar com seu pacote de resgate de US $ 63 bilhões. O pior da recessão nos Estados Unidos ocorreu no final de 2008 e no início de 2009, mas demorou alguns meses para o pânico atingir a Europa. Países como Grécia, Irlanda e Portugal foram os mais atingidos.
No entanto, o impacto da crise financeira não se limitou aos EUA e à Europa. O produto interno bruto (PIB)global, que mede a produção total de bens e serviços de todos os países, caiu em 2009 para -1,67% de 1,85% em 2008, de acordo com o Banco Mundial.
Crise Financeira Russa de 2014
A economia russa liderada por Vladimir Putin cresceu consideravelmente na primeira metade do século 21, graças em grande parte ao próspero setor de energia e ao aumento dos preços globais das commodities. A economia russa tornou-se tão dependente das exportações de energia que quase metade das receitas do governo russo foi gerada pela venda de petróleo e gás natural.
Mas os preços globais do petróleo despencaram em junho de 2014. O preço médio do barril de petróleo caiu quase 40% em seis meses, em relação ao limite anterior de US $ 100. A queda abaixo de US $ 100 foi notável, já que esse foi o número que as autoridades russas estimaram ser necessário para manter um orçamento equilibrado.
Putin exacerbou o problema de energia ao invadir e anexar a Crimeia da Ucrânia, resultando em expansão monetária agressiva, levando a uma alta inflação e perdas paralisantes entre os bancos russos.
Como resultado, sanções econômicas foram impostas pelos EUA e Europa, bem como por outros países, que incluíram a proibição de compra de tecnologia ocidental para desenvolver petróleo. Outras sanções incluíram o bloqueio de bancos russos de obter capital da Europa ou dos EUA
O impacto da crise e as sanções na economia russa foram significativos. Em 2015, o PIB diminuiu -1,97% em relação ao ano anterior. Só em 2017 a economia russa registrou uma taxa de crescimento anual de mais de 1,5%, de acordo com o Banco Mundial.