Nasdaq Market Maker vs. Especialista da NYSE: Qual é a diferença?
Nasdaq Market Maker x NYSE Specialist: Uma Visão Geral
A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) empregam cada um formadores de mercado negociantes ou negociantes cujo papel é aumentar a liquidez de suas respectivas bolsas, fornecer negociações mais fluidas e eficientes e manter um ambiente justo e mercado ordenado.
O objetivo de facilitar um fluxo suave dos mercados financeiros é o mesmo para os formadores de mercado da Nasdaq e especialistas da NYSE. Portanto, as diferenças entre os criadores de mercado e os especialistas têm mais a ver com as características das próprias bolsas do que com suas funções básicas.
Formadores de mercado e especialistas
A NYSE opera com um sistema de ” especialistas ” em títulos individuais que trabalham no pregão da NYSE e se especializam em facilitar as negociações de ações específicas. Um especialista é simplesmente um tipo de criador de mercado.
Em contraste, o Nasdaq é um mercado eletrônico (basicamente, uma rede de computadores) que não possui pregão. Em vez disso, a Nasdaq depende de vários criadores de mercado – importantes corretores-negociantes membros da Nasdaq – para ações ativamente negociadas.
Principais vantagens
- Tanto os criadores de mercado quanto os especialistas ajudam a manter um mercado justo e ordenado em uma bolsa de valores mobiliários.
- A Nasdaq é uma rede de negociação por computador que conta com vários formadores de mercado – corretores-negociantes membros dessa bolsa.
- Um especialista é um tipo de formador de mercado que trabalha no pregão da NYSE e se especializou em negociar ações específicas.
Nasdaq: Formadores de Mercado
Como funciona o Nasdaq
A Nasdaq consiste em grandes empresas de investimento que compram e vendem títulos por meio de uma rede eletrônica. Cada título na Nasdaq geralmente tem mais de um criador de mercado; uma média de 14 formadores de mercado para cada ação oferece liquidez e negociação eficiente.
Esses formadores de mercado mantêm estoques de ações e compram e vendem títulos de suas próprias contas para clientes individuais e outros negociantes. Cada criador de mercado na Nasdaq deve fornecer uma cotação dupla-face, o que significa que eles devem apresentar uma oferta firme e pedir o preço que estão dispostos a honrar. Assim que um pedido é recebido de um comprador, o formador de mercado vende imediatamente sua posição de ações de seu próprio estoque para concluir o pedido.
Criadores de mercado
Os formadores de mercado são abertamente competitivos e facilitam preços competitivos; como resultado, os investidores geralmente obterão o melhor preço. Como essa competição é evidente nos spreads limitados, às vezes os formadores de mercado da Nasdaq atuam como catalisadores para as negociações, bem como especialistas da NYSE.
Criando um mercado: por que é importante
“Criar um mercado” sinaliza a disposição de comprar e vender os títulos de um conjunto definido de empresas a corretoras-corretoras-membro dessa bolsa. Em suma, a formação de mercado facilita um fluxo suave dos mercados financeiros, ajudando investidores e negociadores a comprar e vender. Sem a criação de mercado, pode haver transações insuficientes e menos atividade geral de investimento.
Um especialista é um tipo de criador de mercado.
NYSE: Especialistas
Como a NYSE é negociada pessoalmente e a Nasdaq é eletrônica, os especialistas têm mais responsabilidades do que os formadores de mercado da Nasdaq, tanto em amplitude quanto em volume. Os especialistas que trabalham na NYSE devem cumprir as funções abaixo para garantir um mercado justo e ordenado.
1. Leiloeiro
Como a NYSE é um mercado de leilões, as ofertas e pedidos são encaminhados de forma competitiva pelos investidores. O especialista publica esses lances e pede a todo o mercado para ver e garantir que eles sejam relatados de maneira precisa e oportuna. Eles também se certificam de que o melhor preço seja sempre mantido, que todas as negociações sejam executadas e que a ordem seja mantida no pregão.
O especialista também deve definir o preço de abertura da ação todas as manhãs, que pode ser diferente do preço de fechamento do dia anterior com base em notícias e eventos fora do expediente. O especialista determina o preço de mercado correto com base na oferta e demanda.
2. Agente
O especialista também pode aceitar ordens de limite repassadas por investidores por meio de corretoras ou de negociação eletrônica. O especialista deve garantir que a ordem seja movimentada de forma adequada em nome de outrem, com o mesmo cuidado fiduciário dos próprios corretores, uma vez que o preço da ação tenha atingido o critério limite.
3. Catalisador
Como os especialistas estão em contato direto com os licitantes e vendedores de determinadas ações, eles devem garantir que haja interesse suficiente para uma determinada ação. Nos casos em que ofertas e pedidos não coincidem, o especialista deve buscar investidores ativos recentemente. Esse aspecto do trabalho do especialista ajuda a induzir negociações que poderiam não ter acontecido se o especialista não estivesse presente para reunir compradores e vendedores.
4. Diretor
Se houver um desequilíbrio entre demanda e oferta em um determinado título, o criador de mercado deve atuar como “principal”, fazendo ajustes – comprando e vendendo de seu próprio estoque – para equalizar o mercado. Se o mercado estiver em um frenesi de compras, o especialista fornecerá ações até que o preço se estabilize. Um especialista também comprará ações para seu estoque no caso de uma grande venda.