Termos financeiros comuns que todo novato precisa saber
22 Junho 2021 13:24
Termos financeiros comuns que todo novato precisa saber
Qualquer pessoa que comece a ler notícias financeiras precisará de uma introdução rápida sobre os termos comumente usados. Para ajudá-lo a compreender melhor o que lê, exploraremos brevemente os termos comumente encontrados nas notícias do mercado – especificamente, quando uma empresa anuncia seus ganhos – junto com onde você verá essas palavras, o que significam e seu significado para a empresa.
Principais vantagens
Os anúncios de lucros da empresa contêm termos que qualquer investidor iniciante precisa entender para conhecer a saúde da empresa.
Quatro termos comumente usados em anúncios de lucros são lucro líquido, EBITDA, GAAP e EPS.
As reportagens também analisam quanto as empresas têm em fluxo de caixa livre, dívida total e ativos disponíveis em equivalentes de caixa.
A eficácia com que uma empresa lida com o caixa que possui e como paga suas dívidas são indicadores de sua capacidade de crescer e aumentar o valor para o acionista.
Exemplo de anúncio de ganhos
Para ilustrar, aqui estão trechos de uma reportagem apócrifa sobre ganhos cobrindo uma empresa fictícia chamada Hemlock Incorporated:
Hemlock Incorporated anunciou seus resultados fiscais do quarto trimestre de 2020 após o fechamento dos mercados, relatando ganhos não-GAAP por ação de 67 centavos, um aumento de 17% em relação ao último trimestre, juntamente com um lucro líquido de $ 250 milhões, ante $ 235 milhões. A orientação de lucros da Hemlock Incorporated ficou dentro da faixa, com EBITDA, receita líquida de operações contínuas e fluxo de caixa livre além do limite superior de suas respectivas faixas de orientação.
Os destaques do quarto trimestre de 2020 incluem:
Caixa e equivalentes de caixa de $ 128 milhões
Aumento de EBITDA de 19% em relação ao 3º trimestre
Fluxo de caixa livre de $ 35 milhões, acima dos $ 32,7 milhões do terceiro trimestre
A dívida total aumentou de $ 95 milhões para $ 100 milhões.
No entanto, apesar do ganho de 17% do EPS, Hemlock Incorporated caiu bem abaixo da estimativa de lucro do analista de 71 centavos. Juntamente com o aumento da dívida total da Hemlock, alguns analistas questionam a capacidade da empresa de honrar o serviço de sua dívida no futuro.
Quatro termos comuns e o que eles significam
Este anúncio de lucros contém quatro termos comumente usados. Saber o que eles significam ajudará você a entender o que o anúncio está realmente relatando.
1. Lucro líquido
Basicamente, o lucro líquido define os ganhos ou lucros totais de uma empresa. Simplificando, o lucro líquido é o que você obtém quando subtrai todas as despesas (incluindo despesas com impostos) da receita. Quando o lucro líquido de uma empresa aumenta, normalmente é o resultado do aumento da receita ou da redução das despesas. Nem é preciso dizer que um aumento no lucro líquido é geralmente percebido como positivo e influencia o desempenho de uma ação.
2. EBITDA
EBITDA significa lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização e é calculado subtraindo as despesas operacionais da receita e adicionando a depreciação e amortização ao lucro operacional (também conhecido como EBIT). O EBITDA pode ser usado como um proxy para o fluxo de caixa livre (FCF) porque ele contabiliza as despesas não caixa de depreciação e amortização.
Na demonstração do resultado da empresa, o EBITDA é uma linha acima do lucro líquido que exclui outras despesas não operacionais, bem como despesas com juros e impostos. Pode-se argumentar que, em comparação com o lucro líquido, o EBITDA pinta uma imagem mais crua de lucratividade. Embora alguns defensores do EBITDA afirmem que é uma visão menos complicada da saúde financeira de uma empresa, muitos críticos afirmam que simplifica demais os lucros e pode criar valores e medições enganosas da lucratividade da empresa.
3. GAAP
Como um novo investidor, é importante saber as distinções entre medidas semelhantes porque o mercado permite que as empresas anunciem seus números de maneiras não regulamentadas de outra forma. Freqüentemente, as empresas publicam seus números usando medidas GAAP ou não-GAAP. GAAP, ou princípios contábeis geralmente aceitos, descreve regras e convenções para relatar informações financeiras. É um meio de padronizar as demonstrações financeiras e garantir consistência nos relatórios.
Quando uma empresa divulga seus ganhos e inclui números não-GAAP, isso significa que ela deseja fornecer aos investidores uma descrição mais precisa da saúde da empresa, por exemplo, removendo itens únicos para suavizar os lucros. No entanto, quanto mais uma empresa se desvia dos padrões GAAP, mais espaço é alocado para alguma contabilidade e manipulação criativas (como no caso do EBITDA).
Ao olhar para uma empresa que publica números não-GAAP, os novos investidores devem ter cuidado com essas declarações pró-forma, pois podem ser muito diferentes do que o GAAP considera aceitável.
4. EPS
Finalmente, o lucro por ação (EPS) um dos itens mais comuns destacados em um anúncio de lucros – fornece aos investidores uma visão sobre a saúde dos lucros de uma empresa e geralmente afeta o preço das ações após um anúncio. O EPS é calculado tomando o lucro líquido, subtraindo os dividendos preferenciais (para simplificar, vamos supor que a Hemlock Incorporated não paga dividendos sobre ações preferenciais) e dividindo essa diferença pelo número médio de ações em circulação.
No caso da Hemlock, seu atual EPS trimestral é calculado dividindo seu lucro líquido de $ 250 milhões pelos 37 milhões de ações em circulação da empresa. Quando relatado, o EPS é normalmente comparado aos ganhos do trimestre anterior ou do mesmo trimestre do ano fiscal anterior ( ano após ano ou ano anterior). Ele também é usado emcálculosbásicos de avaliação, como o índice P / L (índice preço / lucro).
Dinheiro em caixa, dinheiro no banco
Outra coisa que a maioria dos noticiários analisa é como as empresas gerenciam seu dinheiro – especificamente, quanto eles têm em fluxo de caixa livre, dívida total e ativos que têm disponíveis em equivalentes de caixa, como títulos do governo de curto prazo que podem vender para liquidar dívidas.
No anúncio de Hemlock, o fluxo de caixa livre está aumentando, o que significa que depois que todas as despesas foram planejadas para manter as operações contínuas do negócio, a quantidade de caixa disponível está crescendo. No balanço patrimonial da Hemlock, a empresa mostra caixa e equivalentes de caixa de $ 128 milhões, que podem ser convertidos em caixa, se necessário, especialmente no caso de aumento da dívida total da empresa e / ou prejuízo da receita.
Ao avaliar o sucesso ou fracasso trimestral de uma empresa, preste atenção a esses termos. A eficácia com que uma empresa lida com o caixa que possui e como paga suas dívidas são indicadores de sua capacidade de crescer e aumentar o valor para o acionista.
Planos e expectativas
Embora Hemlock tenha visto os números saltarem em várias áreas no último trimestre, o fato de não ter acertado as estimativas dos analistas pode não ser um bom presságio para a confiança dos investidores. As estimativas de lucro são as expectativas de lucro ou receita baseadas em projeções, modelos e pesquisas sobre as operações da empresa e publicadas com mais frequência por analistas financeiros. Algumas empresas fornecerão “orientação” das expectativas da administração para resultados futuros.
Mesmo que uma empresa veja um aumento na lucratividade, se os ganhos reais caírem abaixo dos ganhos esperados, o mercado fará com que o preço das ações se ajuste às novas informações (leia-se: queda no valor). Isso se deve ao fato das estimativas são geralmente incorporados ao preço atual de uma ação. Quando os investidores ouvem como uma empresa “não cumpriu as expectativas” apesar de reportar receitas mais altas, o mercado corrige o preço das ações de acordo.
The Bottom Line
Como tudo na vida, aprender como funcionam os mercados financeiros leva tempo. Adotar a abordagem mais fácil mantendo um nível de ignorância pode ser perigoso, no entanto, especialmente quando é prerrogativa da empresa aumentar a confiança do investidor usando o maior número possível de valores positivos. Saber o que cada termo significa, por que está sendo usado e entender como ele afeta o preço das ações são apenas algumas maneiras pelas quais os iniciantes podem obter um melhor conhecimento dos mercados financeiros, bem como habilidades de pensamento crítico quando se trata de notícias financeiras.