Avaliação de estoque – UEPS vs. PEPS
Você rotineiramente analisa suas empresas, mas não olha como elas contabilizam seu estoque? Para muitas empresas, o estoque representa uma grande, senão a maior parte de seus ativos. Como resultado, o estoque é um componente crítico do balanço patrimonial. Portanto, é importante que investidores sérios entendam como avaliar o item de linha de estoque ao comparar empresas em todos os setores ou em seus próprios portfólios.
Principais vantagens
- O método Last-In, First-Out (LIFO) assume que a última unidade a chegar ao estoque ou mais recente é vendida primeiro.
- O método Primeiro a Entrar, Primeiro a Sair (FIFO) assume que a unidade de estoque mais antiga é a vendida primeiro.
- O UEPS não é realista para muitas empresas porque elas não deixariam seus estoques antigos parados em estoque.
- O FIFO é a escolha mais lógica, pois as empresas geralmente usam seu estoque mais antigo primeiro na produção de seus produtos.
O que é estoque?
Em geral, quando falamos de estoque, estamos nos referindo aos bens de uma empresa em três estágios de produção: 1) bens que são matérias-primas, 2) bens que estão em produção e 3) bens acabados e prontos para venda. Em outras palavras, você pega as mercadorias que a empresa tem no início, adiciona os materiais que ela comprou para fazer mais mercadorias, subtrai as mercadorias que a empresa vendeu, o custo das mercadorias vendidas (CPV) e o resultado é o que resta – inventário.
A contabilidade de estoque atribui valores às mercadorias em cada etapa da produção e os classifica como avaliada com precisão. A fórmula para calcular o estoque é:
Compreendendo UEPS e PEPS
O método contábil que uma empresa usa para determinar seus custos de estoque pode ter um impacto direto em suas principais demonstrações financeiras (financeiras) – balanço patrimonial, demonstração de resultados e princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) dos EUA permitem que as empresas usem um dos vários métodos de contabilidade de estoque: primeiro a entrar, primeiro a sair (PEPS), último a entrar, primeiro a sair (UEPS) e custo médio.
Primeiro a entrar, primeiro a sair (FIFO)
O método Primeiro a Entrar, Primeiro a Sair (FIFO) assume que a primeira unidade a entrar no estoque – ou o estoque mais antigo – é a primeira a ser vendida. Por exemplo, digamos que uma padaria produza 200 pães na segunda-feira a um custo de $ 1 cada, e mais 200 na terça a $ 1,25 cada. O FIFO afirma que se a padaria vendeu 200 pães na quarta-feira, o CPV ( na demonstração de resultados ) é de $ 1 por pão, porque esse era o custo de cada um dos primeiros pães em estoque. Os pães de $ 1,25 seriam alocados para o estoque final ( no balanço patrimonial ).
Último a entrar, primeiro a sair (UEPS)
O método Last-In, First-Out (LIFO) assume que a última ou mais unidade a chegar no estoque é vendida primeiro. O estoque mais antigo, portanto, sobra no final do período contábil. Para os 200 pães vendidos na quarta-feira, a mesma padaria atribuiria US $ 1,25 por pão ao CPV, enquanto os US $ 1 restantes seriam usados para calcular o valor do estoque no final do período.
Custo médio
O método de custo médio usa a média ponderada de todas as unidades disponíveis para venda durante o período contábil e, em seguida, usa esse custo médio para determinar o valor do CPV e do estoque final. Em nosso exemplo de padaria, o custo médio do estoque seria $ 1,125 por unidade, calculado como [(200 x $ 1) + (200 x $ 1,25)] / 400.
UEPS vs. PEPS: Avaliação de Estoque
O método de avaliação que uma empresa usa pode variar entre diferentes setores. Abaixo estão algumas das diferenças entre UEPS e PEPS ao considerar a avaliação do estoque e seu impacto no CPV e nos lucros.
UEPS
Como o UEPS usa o estoque adquirido mais recentemente para avaliar o COGS, o estoque restante pode ser extremamente antigo ou obsoleto. Como resultado, o UEPS não fornece um valor de estoque preciso ou atualizado porque a avaliação é muito menor do que os itens de estoque aos preços de hoje. Além disso, o UEPS não é realista para muitas empresas porque elas não deixariam seu estoque mais antigo ocioso enquanto usavam o estoque adquirido mais recentemente.
Por exemplo, uma empresa que vende frutos do mar não usaria de forma realista seu estoque recém-adquirido primeiro na venda e envio de seus produtos. Em outras palavras, a empresa de frutos do mar nunca deixaria seu estoque mais antigo parado, pois a comida poderia estragar, levando a perdas.
Como resultado, o UEPS não é prático para muitas empresas que vendem produtos perecíveis e não reflete com precisão o processo de produção lógico de usar primeiro o estoque mais antigo.
FIFO
O FIFO pode ser um melhor indicador do valor do estoque final, porque os itens mais antigos foram usados, enquanto os itens adquiridos mais recentemente refletem os preços de mercado atuais. Para a maioria das empresas, o PEPS é a escolha mais lógica, uma vez que normalmente usam seu estoque mais antigo primeiro na produção de seus bens, o que significa que a avaliação do CPV reflete sua programação de produção.
Por exemplo, a empresa de frutos do mar, mencionada anteriormente, usaria seu estoque mais antigo primeiro (ou primeiro a entrar) na venda e envio de seus produtos. Uma vez que a empresa de frutos do mar nunca deixaria estoque antigo para estragar, o FIFO reflete com precisão o processo da empresa de usar o estoque mais antigo primeiro na venda de seus produtos.
UEPS e PEPS: Impacto da inflação
Se a inflação não existisse, todos os três métodos de avaliação de estoque produziriam os mesmos resultados exatos. A inflação é uma medida da taxa de aumento de preços em uma economia. Quando os preços estão estáveis, nosso exemplo de padaria anterior seria capaz de produzir todos os seus pães a $ 1, e UEPS, PEPS e o custo médio nos dariam um custo de $ 1 por pão. Porém, no mundo real, os preços tendem a subir no longo prazo, o que significa que a escolha do método contábil pode afetar a avaliação do estoque e a lucratividade do período.
Assumindo que os preços estão subindo, a inflação impactaria os três métodos de avaliação de estoque da seguinte forma:
UEPS
Quando as vendas são registradas usando o método UEPS, os itens mais recentes do estoque são usados para avaliar o CPV e são vendidos primeiro. Ou seja, o estoque mais antigo, mais barato, seria vendido posteriormente. Em um ambiente inflacionário, o CPV atual seria maior no UEPS porque o novo estoque seria mais caro. Como resultado, a empresa registraria lucros ou lucro líquido menores no período. No entanto, o lucro ou lucro reduzido significa que a empresa se beneficiaria de um passivo fiscal mais baixo.
FIFO
Quando as vendas são registradas usando o método FIFO, o estoque mais antigo – que foi adquirido primeiro – é usado primeiro. O FIFO deixa o estoque mais novo e mais caro em um ambiente de preços em alta, no balanço patrimonial. Como resultado, o PEPS pode aumentar o lucro líquido porque o estoque que pode ter vários anos – que foi adquirido por um custo menor – é usado para avaliar o CPV. No entanto, o lucro líquido mais alto significa que a empresa teria um passivo tributário maior.
Custo médio
O método de custo médio produz resultados que ficam em algum lugar entre PEPS e UEPS.
No entanto, observe que, se os preços estão diminuindo, os cenários opostos descritos acima se desenrolam. Além disso, muitas empresas afirmarão que usam o “menor custo ou mercado” ao avaliar o estoque. Isso significa que se os valores do estoque despencassem, suas avaliações representariam o valor de mercado (ou custo de reposição ) em vez de UEPS, PEPS ou custo médio.
Exemplo de UEPS vs. PEPS
Nas tabelas abaixo, usamos o estoque de um produtor de bebidas fictício chamado ABC Bottling Company para ver como os métodos de avaliação podem afetar o resultado da análise financeira de uma empresa.
A empresa fez compras de estoque a cada mês para o primeiro trimestre, para um total de 3.000 unidades. No entanto, a empresa já tinha 1.000 unidades de estoque mais antigo que foram compradas por US $ 8 cada por uma avaliação de US $ 8.000. Em outras palavras, o estoque inicial era de 4.000 unidades no período.
A empresa vendeu 3.000 unidades no primeiro trimestre, o que deixou um saldo final de estoque de 1.000 unidades ou (4.000 unidades – 3.000 unidades vendidas = 1.000 unidades).
Avaliação COGS
- No UEPS, o CPV foi avaliado em $ 37.000 porque as 3.000 unidades adquiridas mais recentemente foram usadas no cálculo ou nas compras de janeiro, fevereiro e março ($ 10.000 + $ 12.000 + $ 15.000).
- No FIFO, o CPV foi avaliado em $ 30.000 porque o FIFO usa primeiro o estoque mais antigo e, em seguida, as compras de estoque de janeiro e fevereiro. Em outras palavras, as 3.000 unidades compreendidas por (1.000 unidades por $ 8.000) + (1.000 unidades por $ 10.000 ou janeiro) + (1.000 unidades por $ 12.000 ou fevereiro)
- O método de custo médio resultou em uma avaliação de $ 11.250 ou (($ 8.000 + $ 10.000 + $ 12.000 + $ 15.000) / 4).
Abaixo estão as avaliações finais de estoque:
- Estoque final por UEPS: 1.000 unidades x $ 8 = $ 8.000. Lembre-se de que as últimas unidades (as mais novas) são vendidas primeiro; portanto, deixamos as unidades mais antigas para o inventário final.
- Estoque final por FIFO: 1.000 unidades x $ 15 cada = $ 15.000. Lembre-se de que as primeiras unidades (as mais antigas) são vendidas primeiro; portanto, deixamos as unidades mais novas para o estoque final.
- Estoque final por custo médio: (1.000 x 8) + (1.000 x 10) + (1.000 x 12) + (1.000 x 15)] / 4.000 unidades = $ 11,25 por unidade; 1.000 unidades X $ 11,25 cada = $ 11.250. Lembre-se de que obtemos uma média ponderada de todas as unidades em estoque.
LIFO ou FIFO: It ReallyDoes Matéria
A diferença entre $ 8.000, $ 15.000 e $ 11.250 é considerável. Em uma análise fundamentalista completa da empresa ABC, poderíamos usar esses números de estoque para calcular outras métricas – fatores que expõem a saúde financeira atual de uma empresa e que nos permitem fazer projeções sobre seu futuro, por exemplo. Portanto, a cifra de estoque com que uma empresa começa ao avaliar seu estoque realmente importa. E as empresas são obrigadas por lei a declarar o método contábil que usaram em seus relatórios financeiros publicados.
Embora o exemplo da Empresa ABC acima seja bastante direto, o assunto do estoque e se deve usar UEPS, PEPS ou custo médio pode ser complexo. Saber administrar estoques é uma ferramenta crítica para empresas de pequeno ou grande porte; bem como um importante fator de sucesso para qualquer empresa que mantém estoque. Gerenciar o estoque pode ajudar uma empresa a controlar e prever seus ganhos. Por outro lado, não saber como usar o estoque em seu benefício, pode impedir uma empresa de operar com eficiência. Para os investidores, o estoque pode ser um dos itens mais importantes a serem analisados porque pode fornecer uma visão sobre o que está acontecendo com o negócio principal de uma empresa.