Médias móveis ponderadas: o básico
Ao longo dos anos, os técnicos encontraram dois problemas com a média móvel simples. O primeiro problema reside no intervalo de tempo da média móvel (MA). A maioria dos analistas técnicos acredita que a ação do preço, o preço de abertura ou fechamento das ações, não é suficiente para prever adequadamente os sinais de compra ou venda da ação cruzada da MA. Para resolver esse problema, os analistas agora atribuem mais peso aos dados de preços mais recentes, usando a média móvel exponencialmente suavizada (MME). (Saiba mais em Explorar a média móvel com peso exponencial.)
Um exemplo Por exemplo, usando uma MM de 10 dias, um analista pegaria o preço de fechamento do 10º dia e multiplicaria esse número por 10, o nono dia por nove, o oitavo dia por oito e assim por diante até o primeiro dia da MM. Uma vez que o total tenha sido determinado, o analista deve então dividir o número pela adição dos multiplicadores. Se você somar os multiplicadores do exemplo de MA de 10 dias, o número é 55. Este indicador é conhecido como média móvel ponderada linearmente. (Para leituras relacionadas, verifique as médias móveis simples que fazem as tendências se destacarem.)
Muitos técnicos acreditam firmemente na média móvel exponencialmente suavizada (MME). Esse indicador foi explicado de tantas maneiras diferentes que confunde estudantes e investidores. Talvez a melhor explicação venha de “Technical Analysis Of The Financial Markets” de John J. Murphy, (publicada pelo New York Institute of Finance, 1999):
“[A média móvel exponencialmente suavizada] trata de ambos os problemas associados à média móvel simples. Primeiro, a média suavizada exponencialmente atribui um peso maior aos dados mais recentes. Portanto, é uma média móvel ponderada. Mas embora atribua menos importância aos dados de preços anteriores, ele inclui em seu cálculo todos os dados da vida do instrumento. Além disso, o usuário pode ajustar a ponderação para dar maior ou menor peso ao preço do dia mais recente, que é adicionado a uma porcentagem do valor do dia anterior. A soma de ambos os valores percentuais é 100. “
Por exemplo, ao preço do último dia pode ser atribuído um peso de 10% (0,10), que é adicionado ao peso do dia anterior de 90% (0,90). Isso dá ao último dia 10% da ponderação total. Isso seria o equivalente a uma média de 20 dias, dando ao preço dos últimos dias um valor menor de 5% (0,05).
Figura 1: Média móvel exponencialmente suavizada
Fonte: Tradestation
O gráfico acima mostra o Nasdaq Composite Index da primeira semana de agosto de 2000 a 1 de junho de 2001. Como você pode ver claramente, a EMA, que neste caso está usando os dados do preço de fechamento ao longo de um período de nove dias, tem sinais de venda em 8 de setembro (marcados por uma seta preta para baixo). Este foi o dia em que o índice quebrou abaixo do nível de 4.000. A segunda seta preta mostra outra perna para baixo que os técnicos estavam realmente esperando. O Nasdaq não conseguiu gerar volume e interesse suficientes dos investidores de varejo para ultrapassar a marca de 3.000. Em seguida, mergulhou novamente para baixo em 1619,58 em 4 de abril. A tendência de alta em 12 de abril é marcada por uma seta. Aqui, o índice fechou em 1.961,46, e os técnicos começaram a ver os gestores de fundos institucionais começando a pegar algumas pechinchas como Cisco, Microsoft e algumas das questões relacionadas à energia. (Leia nossos artigos relacionados: Envelopes de média móvel: refinando uma ferramenta de negociação popular e rejeição da média móvel.)