Lucro da empresa e EPS: tudo o que os investidores precisam saber

Principais vantagens

• Os ganhos de uma empresa são a receita líquida após os impostos, ou lucros, em um determinado trimestre ou ano fiscal.
• Os ganhos são cruciais ao avaliar a lucratividade de uma empresa e são um fator importante na determinação do preço das ações de uma empresa.
• O lucro por ação (EPS) é o lucro líquido (ou lucro) de uma empresa dividido pelo número de ações ordinárias em circulação.
• O EPS mostra o quanto uma empresa ganha por cada ação, com um EPS maior indicando que a ação tem um valor mais alto quando comparada a outras em seu setor.
• As corporações são obrigadas a relatar os resultados trimestrais, mas o EPS tende a receber mais atenção dos investidores, especialmente quando o EPS bate, bate ou perde o que os analistas de ações previam.

Quer você chame isso de lucro, lucro líquido, lucros ou resultados financeiros, você ainda está olhando para a mesma métrica – o que uma empresa ganha menos os custos.

Lucro por ação

Para comparar os ganhos de diferentes empresas, investidores e analistas costumam usar o índice de ganhos por ação (EPS). Para calcular o EPS, pegue o lucro restante para os acionistas e divida pelo número de ações em circulação. Você pode pensar no EPS como uma forma per capita de descrever os ganhos. Como cada empresa tem um número diferente de ações pertencentes ao público, comparar apenas os resultados das empresas não indica quanto dinheiro cada empresa ganhou com cada uma de suas ações, portanto, precisamos do EPS para fazer comparações válidas.

Por exemplo, considere duas empresas: ABC Corp. e XYZ Corp. Ambas têm lucro de $ 1 milhão, mas a ABC Corp tem 1 milhão de ações em circulação, enquanto a XYZ Corp. tem apenas 100.000 ações em circulação. ABC Corp. tem EPS de $ 1 por ação ($ 1 milhão / 1 milhão de ações) enquanto a XYZ Corp. tem EPS de $ 10 por ação ($ 1 milhão / 100.000 ações).

Temporada de ganhos

A temporada de ganhos é o equivalente em Wall Street a um boletim escolar. Isso acontece quatro vezes por ano; as empresas de capital aberto nos Estados Unidos são obrigadas por lei a relatar seus resultados financeiros trimestralmente. A maioria das empresas segue o ano civil para os relatórios, mas elas têm a opção de fazer relatórios com base em seus próprios calendários fiscais.

Embora seja importante lembrar que os investidores olham para todos os resultados financeiros, você deve ter adivinhado que os lucros (ou EPS) são o número mais importante divulgado durante a temporada de lucros, atraindo mais atenção e cobertura da mídia. Antes de os relatórios de lucros serem publicados, os analistas de ações emitem estimativas de lucros (uma estimativa do número que eles acham que os lucros atingirão). Em seguida, as empresas de pesquisa compilam essas previsões na ” estimativa de ganhos de consenso “.

Quando uma empresa supera essa estimativa, isso é chamado de surpresa nos lucros e as ações geralmente sobem. Se uma empresa divulga lucros abaixo dessas estimativas, é considerada decepcionante e o preço normalmente cai. Tudo isso torna difícil tentar adivinhar como uma ação se moverá durante a temporada de lucros: é tudo uma questão de expectativas.

Por que se preocupar com os ganhos?

Os investidores se preocupam com os lucros porque, em última análise, eles direcionam os preços das ações. Ganhos fortes geralmente resultam em aumento do preço das ações (e vice-versa). Às vezes, uma empresa com o preço das ações disparando pode não estar ganhando muito dinheiro, mas o preço em alta significa que os investidores esperam que a empresa seja lucrativa no futuro. Obviamente, não há garantias de que a empresa atenderá às expectativas atuais dos investidores.

O boom e a queda das pontocom são um exemplo perfeito de que os lucros das empresas estão significativamente aquém do que os investidores imaginavam. Quando o boom começou, todos ficaram entusiasmados com as perspectivas de qualquer empresa envolvida na Internet, e os preços das ações dispararam. Com o tempo, ficou claro que as pontocom não iriam ganhar tanto dinheiro quanto muitos haviam previsto. Simplesmente não era possível para o mercado sustentar as altas avaliações dessas empresas sem nenhum lucro; como resultado, os preços das ações dessas empresas despencaram.

Quando uma empresa está ganhando dinheiro, ela tem duas opções. Primeiro, pode melhorar seus produtos e desenvolver novos. Em segundo lugar, pode repassar o dinheiro aos acionistas na forma de dividendos ou recompra de ações. No primeiro caso, você confia na administração para reinvestir os lucros na esperança de obter mais lucros. No segundo caso, você recebe seu dinheiro imediatamente. Normalmente, as empresas menores tentam criar valor para o acionista reinvestindo os lucros, enquanto as empresas mais maduras pagam dividendos. Nenhum dos métodos é necessariamente melhor, mas ambos contam com a mesma ideia: no longo prazo, os ganhos fornecem um retorno sobre o investimento dos acionistas.

The Bottom Line

Os ganhos são, em última análise, uma medida do dinheiro que uma empresa ganha e costumam ser avaliados em termos de lucro por ação (EPS), o indicador mais importante da saúde financeira de uma empresa. Os relatórios de lucros são divulgados quatro vezes por ano e são acompanhados de perto por Wall Street. No final das contas, lucros crescentes são uma boa indicação de que uma empresa está no caminho certo para fornecer um retorno sólido aos investidores.