Banco Zombie
O que é um banco zumbi?
Um banco zumbi é uma instituição financeira insolvente que pode continuar operando graças ao apoio explícito ou implícito do governo. Eles têm grandes quantidades de ativos inadimplentes em seus balanços e são mantidos à tona para evitar que o pânico se espalhe para bancos mais saudáveis.
Principais vantagens
- Um banco zumbi é uma instituição financeira insolvente que pode continuar operando graças ao apoio explícito ou implícito do governo.
- Eles são mantidos à tona para evitar que o pânico se espalhe para bancos mais saudáveis.
- O termo banco zumbi foi cunhado pela primeira vez por Edward Kane, do Boston College, em 1987, em referência à crise de poupança e empréstimo (S&L).
- Restaurar a saúde dos bancos pode custar centenas de bilhões de dólares, pesar no crescimento econômico e impedir que os investidores busquem melhores oportunidades em outros lugares.
Compreendendo os bancos de zumbis
Normalmente, um banco com perdas significativas acabará sendo forçado à falência, momento em que seus ativos serão vendidos para pagar o máximo de dívidas possível . Isso a menos que sejam resgatados pelos governos.
Os bancos zumbis são criaturas da repressão financeira. Quando os empréstimos vão mal, a fuga de capitais se instala e o valor dos ativos despenca, os bancos centrais às vezes decidem manter bancos, corporações e famílias sobrecarregadas de dívidas, em vez de permitir que a natureza siga seu curso e que a destruição criativa faça seu trabalho.
Anteriormente, os bancos eram deixados para morrer. A intervenção do governo veio à tona mais tarde, quando ficou claro que as instituições financeiras em dificuldades incitam o pânico. Os formuladores de políticas queriam evitar que os mais saudáveis fossem pegos no fogo cruzado e decidiram agir. Desde então, houve debates intensos sobre quando é o momento certo para puxar a tomada.
História dos bancos de zumbis
O termo banco zumbi foi cunhado pela primeira vez por Edward Kane, do Boston College, em 1987, em referência à crise de poupança e empréstimo (S&L). As perdas com hipotecas comerciais ameaçaram exterminar as instituições de poupança e crédito. Em vez de deixá-los afundar, os formuladores de políticas permitiram que muitos deles continuassem no mercado.
Eles esperavam que mantê-los à tona valeria a pena, caso o mercado se recuperasse. Por fim, os legisladores desistiram dessa estratégia – quando as perdas dos zumbis triplicaram.
Vantagens e desvantagens dos bancos zumbis
Fechar bancos em dificuldades pode provocar pânico generalizado. No entanto, as evidências mostram que permitir que eles continuem operando também apresenta várias desvantagens. Restaurar a saúde dos bancos pode custar centenas de bilhões de dólares e pesar no crescimento econômico.
Ao não liquidar bancos zumbis , o capital dos investidores fica preso, em vez de ser colocado em uso mais produtivo. Além disso, em vez de fortalecer empresas saudáveis e apoiar a recuperação econômica, os bancos zumbis sustentam empresas em decadência. Ao distorcer os mecanismos de mercado, a alocação incorreta de recursos resultante enfraquece todo o sistema financeiro.
Exemplos de banco de zumbis
Japão
Quando sua bolha imobiliária entrou em colapso em 1990, o Japão manteve seus bancos insolventes em funcionamento, em vez de recapitalizá los ou deixá-los quebrar, como fizeram os EUA durante a crise S&L. Quase 30 anos depois, os bancos zumbis do Japão ainda têm grandes quantidades de empréstimos inadimplentes em seus livros. Em vez de ajudar o Japão a se recuperar, esses bancos trancaram sua economia em uma armadilha deflacionária da qual nunca escapou.
Europa
Em seu desespero para evitar se tornar o Japão após a crise financeira global de 2008, a zona do euro cometeu o mesmo erro. Bancos zumbis, cheios de passivos tóxicos , aumentaram os empréstimos para tomadores de empréstimos com problemas existentes, em vez de tomadores de empréstimos financeiramente saudáveis ou novos. Este comportamento zumbi de empréstimos por parte de bancos em dificuldades, projetado para evitar perdas em empréstimos pendentes, levou a uma significativa má alocação de crédito, o que prejudicou as empresas com capacidade de crédito. Nenhuma outra economia demorou mais para se recuperar.
O Banco Central Europeu (BCE) alertou que a sustentabilidade da dívida é o maior risco para a estabilidade financeira se as taxas de juros subirem. Em outras palavras, os bancos zumbis que dependem da liquidez do BCE podem ser incapazes de absorver as perdas se as empresas zumbis, que também sobreviveram graças ao regime de financiamento artificialmente barato do BCE, afundarem. Os bancos europeus ainda precisam de US $ 1 trilhão em empréstimos inadimplentes.
Os Estados Unidos
E quanto aos EUA? Os testes de estresse dos bancos foram mais rigorosos nos Estados Unidos do que na Europa, na esteira da crise financeira. Eles forçaram os bancos mais fracos a levantar capital privado e vender ativos legados tóxicos.
No entanto, pode haver tantas empresas zumbis, cujas despesas com juros excedem os ganhos antes dos juros e impostos (EBIT), perseguindo a economia na América como há na Europa, de acordo com o Banco de Compensações Internacionais (BIS). Portanto, a flexibilização quantitativa ( QE ) pode ter apenas adiado o dia em que os bancos na Europa e na América terão que dar baixa nas dívidas inadimplentes.