Carteira de investimento zero
O que é uma carteira de investimento zero?
Uma carteira de investimento zero é uma coleção de investimentos que tem um valor líquido de zero quando a carteira é montada e, portanto, requer que um investidor não tenha participação acionária na carteira. Por exemplo, um investidor pode vender a descoberto $ 1.000 em ações em um conjunto de empresas e usar o produto para comprar $ 1.000 em ações em outro conjunto de empresas.
Principais vantagens
- A carteira de investimento zero é uma carteira financeira composta por títulos que, cumulativamente, resultam em um valor líquido zero.
- Uma carteira de investimento zero que não requer nenhum tipo de patrimônio é puramente teórica; uma estratégia de investimento verdadeiramente de custo zero não é alcançável por vários motivos.
- A contribuição mais importante da teoria do portfólio para a nossa compreensão dos investimentos é que um grupo de ações pode proporcionar aos investidores um melhor retorno ajustado ao risco do que os investimentos individuais; no entanto, a diversificação de ativos não pode eliminar o risco completamente.
Compreendendo uma carteira de investimento zero
Uma carteira de investimento zero que não requer nenhum tipo de patrimônio é puramente teórica; ele não existe no mundo real, mas conceitualmente esse tipo de portfólio é do interesse de acadêmicos que estudam finanças. Uma estratégia de investimento de custo zero verdadeiramente não é alcançável por vários motivos. Em primeiro lugar, quando um investidor toma emprestado ações de um corretor para vendê-las e lucrar com sua queda, ele deve usar grande parte dos recursos como garantia para o empréstimo. Em segundo lugar, nos Estados Unidos, a venda a descoberto é regulamentada pela Securities and Exchange Commission (SEC), de modo que pode não ser possível aos investidores manter o equilíbrio certo entre investimentos curtos e longos. Finalmente, a compra e venda de títulos exige que os investidores paguem comissões aos corretores, o que aumenta os custos para o investidor; uma tentativa na vida real de uma carteira de investimento zero envolveria arriscar o próprio capital
A natureza única de uma carteira de investimento zero faz com que ela não tenha nenhum peso de carteira. O peso de uma carteira é geralmente calculado dividindo-se o valor em dólares comprado em uma carteira pelo valor total de todos os investimentos na carteira. Como o valor líquido de uma carteira de investimento zero é zero, o denominador da equação é zero. Portanto, a equação não pode ser resolvida.
A teoria do portfólio é uma das áreas de estudo mais importantes para estudantes e profissionais de finanças e investimentos. A contribuição mais importante da teoria do portfólio para a nossa compreensão dos investimentos é que um grupo de ações pode proporcionar aos investidores um melhor retorno ajustado ao risco do que os investimentos individuais. Na maioria dos mercados do mundo real, no entanto, a diversificação de ativos não pode eliminar o risco completamente. Uma carteira de investimentos que pode garantir um retorno sem nenhum risco é conhecida como uma oportunidade de arbitragem, e a teoria financeira acadêmica geralmente assume que tais cenários não são possíveis no mundo real. Um verdadeiro portfólio de investimento zero seria considerado uma oportunidade de arbitragem – se a taxa de retorno desse portfólio for igual ou superior à taxa de retorno sem risco (geralmente considerada como a taxa que se pode ganhar com os títulos do governo dos Estados Unidos ).
Arbitragem é o processo de compra de certas quantidades de títulos em um mercado e, ao mesmo tempo, de venda da mesma quantidade de títulos iguais ou semelhantes em outro mercado. O princípio da arbitragem também pode ser aplicado à compra e venda de títulos de valor semelhante no mesmo mercado. O objetivo de uma estratégia de arbitragem é minimizar o risco geral de perder dinheiro e, ao mesmo tempo, aproveitar as oportunidades de ganhar dinheiro.