O que “WPPSS” se refere nos padrões do Muni Bond?
A História do WPPSS
O Washington Public Power Supply System (WPPSS) foi formado na década de 1950 para garantir que o noroeste do Pacífico tivesse uma fonte constante de energia elétrica. A Represa Packwood Lake foi o primeiro projeto realizado pela WPPSS e funcionou sete meses após a data de conclusão prevista. Este primeiro projeto da WPPSS prenunciou sua futura incompetência em obras públicas.
A ideia de usar energia nuclear limpa e barata tornou-se popular na década de 1960, e o WPPSS, que viria a ser mais conhecido como ” Opa “, viu uma oportunidade de atender às crescentes demandas de consumo no noroeste. Ele planejou um sistema de cinco usinas nucleares que seriam financiadas por uma emissão pública de títulos e reembolsadas com as vendas das usinas. Os títulos foram emitidos, mas as vendas robustas que a WPPSS havia previsto nunca se materializaram.
Quais foram alguns dos maiores problemas para ‘Opa’?
Os maiores problemas eram estouros de custos endêmicos, gerenciamento desleixado e completa idiotice. Um exemplo de problemas do WPPSS envolveu um suspensor de tubos, essencialmente um suporte para segurar os tubos no lugar, que foi reprojetado e reconstruído não menos que 17 vezes, custando mais a cada revisão. Empreiteiros, há muito acostumados com a eficiência do governo, cobraram caro e pouco entregaram em quase todas as categorias. Isso fez com que os inspetores de segurança exigissem regras mais rigorosas, que foram implementadas no meio da construção pela Comissão Reguladora Nuclear. Como resultado das regulamentações mais rígidas, muito do que havia sido construído precisava ser demolido e redesenhado.
No início da década de 1980, apenas uma das cinco fábricas WPPSS estava em fase de conclusão. Nessa época, a energia nuclear foi reexaminada e não foi considerada tão limpa quanto se pensava originalmente. Algumas cidades boicotaram a energia nuclear das usinas antes mesmo que elas estivessem funcionando.
Excesso de custos e grande inadimplência
Os estouros de custo chegaram a um ponto em que mais de US $ 24 bilhões seriam necessários para concluir o trabalho, mas recuperar os fundos seria uma questão complicada por causa das vendas nada promissoras. A construção foi interrompida em todas, exceto na segunda planta quase concluída. Pouco depois, WPPSS foi forçado a padrão no valor de US $ 2,25 bilhões em títulos municipais.
A segunda planta finalmente entrou em operação em 1984, mas foi um pequeno conforto para os investidores. Na véspera de Natal de 1988, um acordo de US $ 753 milhões foi alcançado. A estrutura do acordo significava que os investidores recebiam entre dez e 40 centavos por dólar investido – uau!