A ascensão e queda da WorldCom
O que foi a WorldCom?
A WorldCom não foi apenas o maior escândalo contábil da história dos Estados Unidos – foi também uma das maiores falências de todos os tempos. A revelação de que a gigante das telecomunicações WorldCom engavetou seus livros veio na esteira das fraudes da Enron e da Tyco, que abalaram os mercados financeiros. No entanto, a escala da fraude da WorldCom colocou até mesmo eles na sombra.
Principais vantagens
- A WorldCom era uma empresa de telecomunicações que faliu em 2002 após uma grande fraude contábil.
- A WorldCom continua sendo o maior escândalo contábil da história dos Estados Unidos, bem como uma das maiores falências.
- Como resultado do escândalo, o ex-CEO Bernard Ebbers foi condenado a 25 anos de prisão e o ex-CFO Scott Sullivan foi condenado a cinco anos.
Compreendendo a WorldCom e Bernie Ebbers
A WorldCom se tornou sinônimo de fraude contábil e um aviso aos investidores de que, quando as coisas parecem boas demais para ser verdade, podem ser. Seu CEO, Bernie Ebbers – uma figura enorme cuja marca registrada eram botas de caubói e chapéu de dez galões – transformou a empresa em uma das principais empresas de telefonia de longa distância da América ao adquirir outras empresas de telecomunicações. No pico da bolha das pontocom, sua capitalização de mercado havia crescido para US $ 175 bilhões.
Quando o boom da tecnologia estourou e as empresas reduziram os gastos com equipamentos e serviços de telecomunicações, a WorldCom recorreu a truques contábeis para manter a aparência de lucratividade sempre crescente. Naquela época, muitos investidores começaram a suspeitar da história de Ebbers – especialmente depois que o escândalo da Enron estourou no verão de 2001.
Pouco depois de Ebbers ser forçado a deixar o cargo de CEO em abril de 2002, foi revelado que ele havia, em 2000, emprestado $ 400 milhões do Bank of America para cobrir chamadas de margem, usando suas ações da WorldCom como garantia. Como resultado, Ebbers perdeu sua fortuna. Em 2005, ele foi condenado por fraude de valores mobiliários e sentenciado a 25 anos de prisão.
Cozinhando os livros
Esta não foi uma fraude sofisticada. Para esconder sua lucratividade em queda, a WorldCom inflou a receita líquida e o fluxo de caixa registrando despesas como investimentos. Ao capitalizar despesas, ela exagerou os lucros em cerca de US $ 3 bilhões em 2001 e US $ 797 milhões no primeiro trimestre de 2002, relatando um lucro de US $ 1,4 bilhão em vez de um prejuízo líquido.
A WorldCom pediu concordata em 21 de julho de 2002, apenas um mês depois que seu auditor, Arthur Andersen, foi condenado por obstrução da justiça por retalhar documentos relacionados à auditoria da Enron. Arthur Andersen – que havia auditado as demonstrações financeiras da WorldCom de 2001 e revisado os livros da WorldCom para o primeiro trimestre de 2002 – foi descoberto mais tarde por ter ignorado memorandos dos executivos da WorldCom informando-os de que a empresa estava inflando os lucros ao contabilizar as despesas de maneira inadequada.
Essa onda de crimes corporativos levou à Lei Sarbanes-Oxley em julho de 2002, que reforçou os requisitos de divulgação e as penalidades para contabilidade fraudulenta. Como consequência, a WorldCom deixou uma mancha na reputação de firmas de contabilidade, bancos de investimento e agências de classificação de crédito que nunca foi totalmente removida.
Para esconder sua lucratividade em queda, a WorldCom inflou sua receita líquida e fluxo de caixa registrando despesas como investimentos, relatando um lucro de US $ 1,4 bilhão – em vez de um prejuízo líquido – no primeiro trimestre de 2002.
A queda
Bernard Ebbers foi condenado por nove acusações de fraude em títulos e sentenciado a 25 anos de prisão em 2005. O ex-CFO Scott Sullivan recebeu uma sentença de cinco anos de prisão após se declarar culpado e testemunhar contra Ebbers. Em 18 de dezembro de 2019, Ebbers foi libertado antecipadamente da prisão por motivos de saúde, após cumprir 14 anos de sua sentença.
Graças ao financiamento do devedor em posse do Citigroup, JP Morgan e GE Capital, a empresa sobreviveria como uma empresa em funcionamento quando saiu da falência em 2003 como MCI – uma empresa de telecomunicações que a WorldCom adquiriu em 1997. No entanto, dezenas de milhares dos trabalhadores perderam seus empregos.
Sem admitir responsabilidade, os ex-bancos da Worldcom, incluindo Citigroup, Bank of America e JP Morgan, resolveriam ações judiciais com credores por US $ 6 bilhões. Desse montante, cerca de US $ 5 bilhões foram para os detentores de títulos da empresa, com o saldo indo para ex-acionistas. Em um acordo com a Securities and Exchange Commission, a recém-formada MCI concordou em pagar aos acionistas e detentores de títulos $ 500 milhões em dinheiro e $ 250 milhões em ações da MCI.