Amplo fosso econômico
O que é um amplo fosso econômico?
Um amplo fosso econômico é um tipo de vantagem competitiva sustentável possuída por uma empresa que torna difícil para os rivais reduzirem sua participação no mercado. O termo fosso econômico tornou-se popular pelo investidor Warren Buffett e é derivado dos fossos cheios de água que cercavam os castelos medievais. Quanto mais largo o fosso, mais difícil seria para um invasor chegar ao castelo.
Um grande fosso econômico pode ser causado por vários fatores que podem dificultar o roubo de participação de mercado por outras empresas. Esses fatores podem incluir altas barreiras à entrada na indústria, ou o negócio com o fosso pode possuir patentes de vários produtos que são essenciais para fornecer seu produto ou serviço específico.
Principais vantagens
- Um fosso econômico é uma vantagem distinta que uma empresa possui sobre seus concorrentes, que lhe permite proteger sua participação no mercado e lucratividade.
- Um amplo fosso econômico é aquele que é difícil de imitar ou duplicar (por exemplo, identidade de marca, patentes) e, portanto, cria uma barreira eficaz contra a concorrência de outras empresas.
- As empresas com um amplo fosso econômico são capazes de gerar grandes quantidades de fluxo de caixa livre e têm um histórico de bons retornos.
Compreendendo um amplo fosso econômico
O termo fosso econômico, popularizado por Warren Buffett, refere-se à capacidade de uma empresa de manter vantagens competitivas sobre seus concorrentes a fim de proteger seus lucros de longo prazo e participação de mercado das empresas concorrentes. Assim como um castelo medieval, o fosso serve para proteger os que estão dentro da fortaleza e suas riquezas de estranhos.
As empresas que possuem pelo menos um fator do modelo das 5 forças de Porter possuiriam um amplo fosso econômico. Por exemplo, uma empresa que detém uma patente exclusiva para a criação de uma droga milagrosa efetivamente manteria concorrentes em potencial fora de seu negócio. Ter poucos ou nenhum concorrente permitiria à empresa gerar continuamente altos níveis de lucro.
Uma empresa que existe em um negócio onde os custos iniciais são proibitivos para os pequenos entrantes também teria um fosso amplo. Existem várias maneiras pelas quais uma empresa cria um fosso econômico que lhe permite ter uma vantagem significativa sobre seus concorrentes.
Fontes de fossos econômicos
Uma empresa que consegue manter baixas despesas operacionais em relação às suas vendas em comparação com seus pares tem vantagens de custo e pode minar sua concorrência baixando preços e mantendo os rivais à distância. Considere o Wal-Mart Stores Inc., que tem um imenso volume de vendas e negocia preços baixos com seus fornecedores, resultando em produtos de baixo custo em suas lojas que são difíceis de replicar por seus concorrentes.
Os ativos intangíveis referem-se às patentes, marcas e licenças que permitem a uma empresa proteger seu processo de produção e cobrar preços premium. Embora as marcas sejam normalmente derivadas de ofertas e marketing de produtos superiores, as patentes são obtidas como resultado de registros de empresas junto aos governos para proteger o know-how por um período específico de tempo, normalmente 20 anos. As empresas farmacêuticas obtêm altos lucros devido aos medicamentos patenteados, depois de gastar bilhões em pesquisa e desenvolvimento.
A escala eficiente surge quando um determinado mercado é melhor atendido por um número limitado de empresas, conferindo-lhes status de quase monopólio. As empresas de serviços públicos são exemplos de empresas com uma escala eficiente que é necessária para servir eletricidade e água a seus clientes em uma única área geográfica. Construir uma segunda empresa de serviços públicos na mesma área seria muito caro e ineficiente.
Os custos de troca são outro tipo de fosso econômico, o que torna muito demorado e caro para os consumidores trocar de produtos ou marcas. A Autodesk Inc. oferece várias soluções de software para engenheiros e projetistas que são muito difíceis de aprender. Depois que um cliente da Autodesk começa a usar seu software, é improvável que ele mude, permitindo que a Autodesk cobre preços premium por seus produtos.
O efeito de rede pode fortalecer ainda mais o fosso econômico de uma empresa, tornando seus produtos mais valiosos quanto mais as pessoas os usam. Um exemplo de efeito de rede são os mercados online, como Amazon e eBay, amplamente populares entre os consumidores devido ao grande número de pessoas que compram e vendem vários produtos por meio de suas plataformas.