Por que os preços do ouro e da prata estão divergindo (GLD, SLV)
Os preços do ouro e da prata começaram a divergir, com a prata sendo o maior dos países com baixo desempenho. Os preços da prata têm caído, mais do que do ouro. Isso é chamado de divergência. Existem algumas razões para a divergência entre o movimento dos preços do ouro e da prata. Um é a proporção ouro / prata, um método que os comerciantes usam para avaliar o valor de um metal em relação ao outro. Outro motivo para a divergência pode ser mais fundamental, envolvendo a demanda e as aplicações dos próprios metais.
Divergência e relação ouro / prata
Acredita-se que o ouro e a prata se movam juntos, e freqüentemente o fazem. Há períodos em que Gold Trust ( GLD ) e Silver Trust ( SLV ) se movem em direções opostas e períodos em que um metal supera o outro.
O ouro está atualmente superando o prata. Essas discrepâncias ocorrem e são monitoradas pela relação ouro / prata. A proporção ouro / prata mostra quantas onças de prata são necessárias para comprar uma onça de ouro. Desde 1975, a média está perto de 60; agora está perto de 80 ($ 1.187 dividido por $ 14,99).
Embora o desempenho superior do ouro, ou desempenho inferior da prata em relação ao ouro, fosse muito perceptível no início de 2016, isso já vem acontecendo há muito tempo. O desempenho superior se tornou ainda mais pronunciado desde 2016. Para começar 2016, o ouro era negociado a $ 1.069 e a prata a $ 13,80 – a relação ouro / prata de 77,5. Em outubro de 2018, estava em 80. Os preços do ouro subiram em relação aos preços da prata de forma bastante constante por anos. Isso se deve principalmente à fraqueza do preço da prata, desde seu pico perto de US $ 50 em 2011 (quando a prata superou o ouro).
Voltando a 1995, a proporção normalmente chegou a quase 80 e depois se inverteu. Isso indica que a prata pode começar a ver mais força (em relação ao ouro) nos próximos meses, possivelmente alcançando e ultrapassando o ouro em termos de desempenho percentual.
Ouro e prata divergem, mas por que é tão pronunciado agora?
Usos, demanda e fornecimento de metal
Ouro e prata são mercados negociados. Há uma tendência de vários anos em que o ouro superou a prata. Como em qualquer mercado, às vezes é preciso atingir extremos antes de uma reversão. A proporção ouro / prata próxima a 80 está atingindo um desses extremos agora.
Os comerciantes são emocionais; eles se amontoam no que parece bom e evitam o que não tem um bom desempenho. No entanto, o que foi esquecido (prata) é comprado, e o que foi favorecido (ouro) acaba caindo em desgraça. O que está ocorrendo em ouro e prata é um padrão que se repete continuamente em todos os mercados.
A oferta e a demanda também desempenham um papel importante. Um dos principais impulsionadores da força do ouro tem sido a compra do banco central, que em 2015 esteve perto de seus níveis mais altos em décadas. Então, indo para novembro de 2018, a compra de ouro pelo banco central estava em seus níveis mais altos desde o quarto trimestre de 2015. O banco central gastou US $ 5,82 bilhões no terceiro trimestre de 2018. A prata está perdendo essa demanda principal e poderia ser parte do motivo pelo qual ele caiu em relação ao ouro nos últimos anos (além da vazante e do fluxo da proporção ouro / prata).
Para prata, fabricação industrial e eletrônica consomem mais de 75% do suprimento de prata, de acordo com o relatório de 2017 do Silver Institute.
Investidores e bancos centrais estão preferindo ouro em vez de prata agora. Isso pode mudar se o investimento em prata começar a aumentar. Muitas indústrias exigem prata, mas precisam muito menos de ouro. Quando a demanda dos investidores por prata aumenta, restringe a oferta, e os grandes players industriais são forçados a comprar a preços mais altos, ajudando a abastecer mais pessoas no investimento em prata à medida que os preços sobem. Este tipo de processo aumenta a demanda de prata em relação ao ouro e a proporção ouro / prata inicia sua jornada de vários anos de volta ao contrário.
The Bottom Line
As divergências nos preços do ouro e da prata não são novas. As flutuações entre os dois metais são rastreadas usando a proporção ouro / prata, que atualmente está perto de níveis extremos. Perto dos extremos e possíveis pontos de reversão, os participantes do mercado costumam ver as oscilações mais violentas. Pode ser por isso que a diferença entre o desempenho do ouro e da prata é tão pronunciada em 2018.
No momento, o investimento em prata é estável, mas não alto. Como a prata é muito usada em processos industriais, qualquer aumento na demanda de investimento tem um impacto ampliado, já que os grandes players industriais precisam comprar de qualquer jeito. Tudo se resume a oferta e demanda. No momento, a demanda favorece o ouro, mas se o ouro / prata começar a cair, os participantes do mercado estão mostrando que a prata está se tornando mais favorável novamente.