Número de Sussurro

O que é um número Whisper?

Um número sussurrado refere-se às previsões de lucros por ação (EPS) supostos, não oficiais e não publicados de corretores profissionais e gestores de fundos em Wall Street. O número de sussurro também pode ser aplicado a qualquer notícia ou lançamento de dados em qualquer mercado

Um número sussurrado também pode se referir aos ganhos ou receitas futuras esperadas de acordo com um rebanho de investidores individuais. Nesse sentido, um número de sussurro pode ser compilado por um site que faz uma pesquisa com seus visitantes. Essencialmente, o número do sussurro é o consenso não oficial de quais serão os ganhos e as receitas de uma empresa no próximo anúncio.

Compreendendo o número do sussurro

As previsões de lucros são baseadas nas expectativas dos analistas. Os analistas geralmente agrupam suas previsões entre si, dessa forma, eles não são destacados se fizerem uma predicação que está muito errada. Embora as estimativas de consenso possam ser precisas, o número sussurrado é o que analistas, corretores e gestores de fundos estão pensando, mas o analista não ousa publicá-lo, caso isso os indique e se revelem errados. Ficar com o pacote é inteligente em termos de manter a carreira de analista. Sair da matilha e fazer muitas ligações erradas pode resultar em demissão.

Os números sussurrados podem ser úteis quando diferem da previsão de consenso dos analistas. Eles podem ser usados ​​como uma ferramenta para ajudar a detectar (ou evitar) uma surpresa (ou decepção) de ganhos. Claro, isso só é relevante se eles forem mais precisos do que a estimativa de consenso. Até o anúncio real, ninguém sabe se o número de sussurros ou a previsão de consenso é mais acumulada.

Os números de sussurro podem estar errados. Se o número de sussurros for muito maior do que a estimativa de consenso, as pessoas podem comprar uma ação antes da divulgação de resultados. Se os ganhos reais forem menores que o número sussurrado, a ação pode ser vendida, mesmo que os ganhos superem o consenso (mas abaixo do número sussurrado). Se a empresa divulgar lucros maiores do que o número do sussurro, as ações provavelmente irão subir, independentemente de qual seja o consenso. Em outras palavras, os preços das ações normalmente reagem aos ganhos relativos ao número sussurrado, já que o número sussurrado é o que os traders acreditam e, portanto, provavelmente estão agindo de acordo.

Mitos e perguntas levantadas sobre números sussurrantes

Os investidores individuais têm acesso a uma riqueza de informações (e desinformação) relativas aos investidores da história. Antigamente, o número do sussurro era a melhor informação fornecida pelos corretores a seus clientes mais ricos. Os corretores sussurrariam para esses clientes o que o analista da empresa realmente pensava ou sabia, mas não publicariam.

O aumento do escrutínio regulatório sobre o setor de corretagem tornou muito mais difícil obter um número sussurrado nesse sentido tradicional. Por exemplo, regulamentações como a Sarbanes-Oxley estabelecem regras mais rígidas sobre como as empresas divulgam dados financeiros. Funcionários, profissionais financeiros e corretoras enfrentam penalidades significativas se fornecerem   dados de ganhos internos a um grupo seleto de pessoas.

Algumas dúvidas foram levantadas sobre se os números de sussurros eram realmente compartilhados por corretores com sua clientela de alto patrimônio líquido. Alguns corretores procuraram desmascarar todo o conceito como um mito.

Os números de sussurros, baseados em opiniões e avaliações individuais, em vez de informações do corretor, agora são comercializados por uma variedade de sites. Os comerciantes podem até ter uma ideia do sussurro com base nas conversas que ouvem nas redes sociais.

É possível que um número de sussurro seja uma previsão mais precisa do que as estimativas de consenso quando se trata de prever ganhos. Isso não torna necessariamente os números sussurrantes mais válidos como uma opção preditiva. Isso ajuda a explicar por que às vezes os preços das ações têm reações estranhas, quando comparados às estimativas de consenso, após as divulgações de lucros.

Exemplo de um número sussurrado

Suponha que a Apple Inc. (AAPL) tenha uma previsão de lucro para o trimestre de $ 5 por ação.

Na verdade, os traders acreditam que o lucro será maior, perto de US $ 6 por ação. Como resultado, o preço é empurrado para cima à frente dos ganhos, efetivamente precificando US $ 6 EPS.

Se a ação sair com $ 6 EPS, algumas pessoas podem se surpreender e a ação pode subir ou cair marginalmente, mas na maioria das vezes o preço reflete o número de $ 6 que está entrando nos lucros.

Se os ganhos saírem de $ 7, quase todo mundo ficará surpreso e o estoque saltará mais alto. Se o EPS chegar a US $ 5, em linha com a previsão do consenso, mas abaixo do número do sussurro, a ação provavelmente será vendida.

O número do sussurro não é o único determinante no preço das ações. Se o EPS chegar antes do número do sussurro, mas os futuros de índices de ações foram vendidos naquele dia, as ações também podem ser vendidas. Também é difícil estimar quantas pessoas estão usando o número sussurrado antes dos ganhos, o que torna difícil prever como as pessoas reagirão quando o número real for divulgado.