Whipsaw

O que é Whipsaw?

Whipsaw descreve o movimento de um título quando, em um determinado momento, o preço do título está se movendo em uma direção, mas rapidamente gira para se mover na direção oposta. Existem dois tipos de padrões de serra de chicote. O primeiro envolve um movimento ascendente no preço de uma ação, que é então seguido por um movimento drástico para baixo, fazendo com que o preço da ação caia em relação à sua posição original. O segundo tipo ocorre quando o valor de uma ação cai por um curto período de tempo e, de repente, sobe para um ganho positivo em relação à posição original da ação.

Compreendendo o Whipsaw

A origem do termo serra de chicote deriva da ação de empurrar e puxar dos lenhadores ao cortar madeira com uma serra de mesmo nome. Um trader é considerado “chicoteado” quando o preço de um título no qual ele acabou de investir se move abruptamente na direção oposta e inesperada.

Os padrões da serra de chicote ocorrem mais notavelmente em um mercado volátil no qual as flutuações de preços são imprevisíveis. Os day traders ou outros investidores de curto prazo estão acostumados a ser chicoteados. Aqueles que têm uma abordagem de longo prazo, comprar e manter para investir, muitas vezes podem superar a volatilidade do mercado e emergir com ganhos positivos.

Por exemplo, quando um investidor opera comprado em uma ação, a expectativa é que o valor aumente com o tempo. No entanto, há muitas ocasiões em que um investidor compra ações de uma empresa no topo de uma alta do mercado. O investidor compra uma ação em seu pico, pressupondo que ela continuará a registrar ganhos significativos. Quase imediatamente após a compra das ações, a empresa divulga um relatório trimestral que abala a confiança dos investidores e faz com que as ações caiam em valor em mais de 10%, para nunca se recuperar. O investidor está detendo as ações com prejuízo, sem opção de venda das ações, efetivamente prejudicado.

Por outro lado, alguns investidores, especificamente aqueles que vendem a descoberto, podem enfrentar uma situação difícil no fundo do mercado. Por exemplo, um investidor pode antecipar uma desaceleração na economia e comprar opções de venda no S&P 500. O investidor lucra se o mercado continuar a cair. No entanto, quase imediatamente após a compra das opções de venda, o mercado sobe inesperadamente e as opções do investidor rapidamente se tornam “fora do dinheiro” ou sem valor. Nesse caso, o whipsaw ocorre em uma fase de recuperação e o investidor perde o investimento.

Os mercados financeiros mudam abruptamente. Muitos analistas procuram modelos que expliquem os padrões dos mercados para que um investidor possa selecionar as classes de ativos corretas. Um estudo realizado por Sonam Srivastava e Ritabrata Bhattacharyya, intituladoAvaliando os Blocos de Construção de uma Estratégia de Comércio Sistemática Adaptável Dinamicamente, explica que ospadrões deaçõesvariam devido a mudanças fundamentais em variáveis ​​macroeconômicas, políticas ou regulamentos.

Os autores afirmam que um trader precisa adaptar seu estilo de negociação para alavancar as diferentes fases do mercado de ações. Eles também sugerem que os investidores selecionam classes de ativos em diferentes regimes de mercado para garantir um perfil de retorno ajustado ao risco estável. No entanto, diferentes especialistas oferecem conselhos diferentes.

Um whipsaw referencia qualquer movimento de preço que está na direção oposta da aposta pretendida de um comerciante, muitas vezes resultando em uma perda, ou se eles são capazes de superar as flutuações de preço para manter o investimento e até mesmo realizar um lucro.

Exemplo do mundo real

Em 6 de dezembro de 2018, a CNBC relatou que as ações despencaram com a notícia da deterioração das relações comerciais entre os Estados Unidos e a China e a possibilidade de uma desaceleração econômica chegou aos investidores. Os conselhos dos especialistas variam.

Para resistir à volatilidade, um especialista recomendou que os investidores deveriam escolher uma estratégia de longo prazo que valorizasse seus pontos fortes e seguir essa estratégia independentemente dos movimentos da serra. Em termos de investimento, outro especialista recomendou investir em setores mais estáveis, como saúde, e evitar setores mais voláteis, como o imobiliário. A maioria dos especialistas esperava uma volatilidade significativa no curto prazo e um recomendou assumir uma posição defensiva. No entanto, ele também afirmou que uma carteira de longo prazo baseada nas ações venceria.