Taxa principal vs. taxa de desconto: qual é a diferença?
Taxa principal vs. taxa de desconto: uma visão geral
O Federal Reserve Bank (o Fed) define a taxa básica de juros (prime) e a taxa de desconto.1 A taxa de juros básica – quepublicaoWall Street Journal – desempenha um papel importante na determinação das taxas de empréstimo que muitos bancos e outros credores cobram por produtos de empréstimo ao consumidor. Como taxa de juros federal, a prime não varia de estado para estado. Prime é uma taxa de curto prazo, mas não tão curto quanto a taxa de desconto, que normalmente é uma taxa de empréstimo overnight.
O Fed define e oferece a taxa de desconto aos bancos membros e poupanças que precisam tomar dinheiro emprestado para evitar que suas reservas caiam abaixo do mínimo legalmente exigido. Quando os bancos do sistema bancário dos EUA emprestam uns aos outros, eles usam a taxa de desconto. A taxa de desconto geralmente não é divulgada em uma publicação geral; em vez disso, é uma figura interna.
Principais vantagens
- O Federal Reserve Bank define as taxas principais e de desconto;ele se reúne regularmente para revisá-los e possivelmente alterá-los.1
- Os bancos baseiam os empréstimos ao consumidor – como hipotecas e cartões de crédito – na taxa básica de juros, à qual geralmente adicionam uma margem.
- A taxa de desconto é um valor interno (não público), que as instituições financeiras usam quando emprestam umas às outras.
A melhor tarifa
Geralmente, a taxa básica de juros é reservada para os clientes mais qualificados dos bancos – aqueles que apresentam o menor potencial de risco de inadimplência. As taxas principais podem não estar disponíveis para tomadores individuais com tanta frequência quanto para grandes empresas. Como os melhores clientes de um banco têm pouca chance de inadimplência, o banco pode cobrar deles uma taxa inferior à cobrada de um cliente com maior probabilidade de inadimplência.
Prime como referência
Como índice, o prime é usado como referência para todos os tipos de empréstimos ao consumidor. Ao calcular as taxas de juros ao consumidor, os bancos comerciais adicionam uma margem à taxa básica de juros. Produtos como linhas de crédito de home equity (HELOCs), hipotecas, empréstimos estudantis e empréstimos pessoais têm taxas de juros personalizadas que levam em consideração a qualidade de crédito do mutuário. Por exemplo, se a taxa básica de juros for 2,75% e o banco adicionar uma margem de 2,25% a um HELOC, a taxa de juros desse empréstimo será 5% (2,75% mais 2,25%).
Efeito do Prime sobre APRs
Em particular, a taxa básica de juros terá um grande impacto sobre os consumidores cujos empréstimos hipotecários ou de cartão de crédito têm taxas de juros ajustáveis. Por exemplo, se o seu cartão de crédito tem uma taxa de porcentagem anual variável (APR) que muda com a taxa básica de juros, sua taxa irá flutuar junto com a taxa básica de juros. Se a taxa básica de juros subir, as APRs variáveis provavelmente também irão.
Em contraste, a taxa de desconto não é um índice, então os bancos usam a taxa de fundos federais definida, sem adicionar uma margem, para empréstimos que fazem uns aos outros.
Para determinar suas taxas de juros ao consumidor, os bancos adicionam uma margem à taxa básica de juros, o que afeta especialmente os mutuários cujos empréstimos têm APRs de taxa variável.
Taxa de desconto
Dependendo do contexto, a taxa de desconto tem duas definições e usos. Primeiro, a taxa de desconto se refere à taxa de juros que o Federal Reserve oferece aos bancos comerciais e outras instituições financeiras. Em segundo lugar, a taxa de desconto se refere à taxa de juros usada na análise do fluxo de caixa descontado (DCF) para determinar o valor presente dos fluxos de caixa futuros.
O Fed cobra a taxa de desconto de outros bancos e instituições financeiras para suas necessidades operacionais de curto prazo;eles usam o capital emprestadopara financiar eventuais deficiências, evitar potenciais problemas de liquidez ou, na pior das hipóteses, para evitar a falência de um banco.
Esses empréstimos são atendidos pelas 12 agências regionais do Fed, que concede essa linha de crédito especial por um curto período de 90 dias ou menos, conhecido como janela de desconto. A taxa de desconto não é uma taxa de mercado; em vez disso, é administrada e definida pelos conselhos do Federal Reserve Bank e aprovada por seu conselho de governadores.
Taxas de juros e o Fed
A taxa básica de juros e a taxa de desconto afetam significativamente os setores bancário e de crédito ao consumidor e impulsionam o custo do empréstimo. Ao ajustar as taxas de juros, o controle rígido do Federal Reserve sobre a oferta de moeda ajuda a controlar a inflação e evitar recessões.
Por exemplo, o Fed pode decidir cobrar uma taxa de desconto mais alta para desencorajar os bancos de tomar dinheiro emprestado, o que efetivamente reduziria a quantidade de dinheiro disponível para empréstimos ao consumidor e empresas. Ou o Fed pode reduzir as taxas de desconto para encorajar os bancos a oferecer mais empréstimos. Em geral, o Fed intervirá para alterar as taxas quando precisar enviar um influxo de dinheiro para a economia ou retirar algum dinheiro de circulação. O Federal Open Market Committee (FOMC) se reúne pelo menos oito vezes por ano para revisar e possivelmente alterar essas taxas.
Taxa principal vs. taxa de desconto: Resumo das principais diferenças
Embora a taxa básica de juros e a taxa de desconto tenham várias semelhanças, elas também apresentam algumas diferenças importantes. É importante para empresas e consumidores compreender como essas duas taxas afetam, em última análise, os juros que pagam em empréstimos interbancários, hipotecas e cartões de crédito.
- O Prime é uma referência para vários outros empréstimos. Como tal, os credores adicionam uma margem à taxa básica de juros para chegar à taxa para os consumidores.
- A taxa de desconto não é um índice, portanto, para empréstimos que eles fazem uns aos outros, os bancos usam a taxa de fundos federais, sem adicionar margem.
- A taxa básica de juros é uma taxa de curto prazo; mas não tão curto quanto a taxa de desconto, que normalmente é uma taxa de empréstimo overnight.
- A taxa básica de juros é uma taxa de juros federal;não varia de estado para estado e é publicado no Wall Street Journal.
- A taxa de desconto não é divulgada em uma publicação geral. Em vez disso, é uma figura interna usada no sistema bancário dos EUA.
Uma relação simbiótica
Como regra geral, a taxa básica de juros sempre se ajusta com base em como o Fed move a taxa de desconto. Quando a taxa de desconto sobe, a taxa básica de juros também sobe. Isso produz taxas de juros hipotecárias mais altas, o que pode desacelerar a demanda por novos empréstimos e esfriar o mercado imobiliário.
O oposto também é verdade. Se o Fed reduzir a taxa de desconto, a taxa básica de juros cairá e as taxas de juros das hipotecas podem cair para níveis mais favoráveis, o que pode impulsionar um mercado imobiliário em queda. As duas taxas tendem a se correlacionar ao longo do tempo (mas não tão fortemente quanto com o rendimento dos títulos de 10 anos, devido ao seu prazo de vencimento mais longo).