Posição comprada vs. posição vendida: Qual é a diferença?
Posição comprada vs. posição vendida: Qual é a diferença?
Ao falar de ações e opções, analistas e criadores de mercado costumam se referir a um investidor que possui posições compradas ou vendidas. Embora as posições compradas e vendidas em questões financeiras possam se referir a várias coisas, neste contexto, em vez de uma referência à duração, as posições longas e curtas são uma referência ao que um investidor possui e às ações que um investidor precisa possuir.
Compreendendo uma posição longa vs. uma posição curta
Posição longa
Se um investidor possui posições compradas, significa que o investidor comprou e possui essas ações. Por outro lado, se o investidor tiver posições vendidas, significa que ele deve essas ações a alguém, mas ainda não as possui.
Por exemplo, um investidor que possui 100 ações da Tesla ( TSLA ) em seu portfólio é considerado comprado em 100 ações. Este investidor pagou integralmente o custo de propriedade das ações.
Principais vantagens
- Com ações, uma posição longa significa que um investidor comprou e possui ações.
- No outro lado da mesma equação, um investidor com uma posição vendida deve ações a outra pessoa, mas ainda não as comprou de fato.
- Com opções, comprar ou manter uma opção de compra ou venda é uma posição longa; o investidor possui o direito de comprar ou vender ao investidor que subscreveu a ação a um determinado preço.
- Por outro lado, vender ou subscrever uma opção de compra ou venda é uma posição curta; o lançador deve vender ou comprar do detentor da posição longa ou comprador da opção.
Posição curta
Continuando o exemplo, um investidor que vendeu 100 ações da TSLA sem ainda possuir essas ações é considerado vendido a 100 ações. O investidor vendido deve 100 ações na liquidação e deve cumprir a obrigação comprando as ações no mercado para entregar.
Muitas vezes, o investidor vendido toma emprestado as ações de uma corretora em uma conta de margem para fazer a entrega. Então, com a esperança de que o preço das ações caia, o investidor compra as ações a um preço mais baixo para pagar ao negociante que as emprestou. Se o preço não cair e continuar subindo, o vendedor a descoberto pode estar sujeito a uma chamada de margem de seu corretor.
Uma chamada de margem ocorre quando o valor da conta de um investidor cai abaixo do valor mínimo exigido do corretor. A chamada é para que o investidor deposite dinheiro ou títulos adicionais de forma que a conta de margem seja levada até a margem de manutenção mínima.
Principais diferenças
Quando um investidor usa contratos de opções em uma conta, as posições compradas e vendidas têm significados ligeiramente diferentes. Comprar ou manter uma opção de compra ou venda é uma posição longa porque o investidor possui o direito de comprar ou vender o título para o investidor que está lançando a ação a um preço especificado.
Vender ou lançar uma opção de compra ou venda é exatamente o oposto e é uma posição curta porque o lançador é obrigado a vender ou comprar as ações do detentor da posição longa, ou comprador da opção.
Por exemplo, um indivíduo compra (fica comprado) uma opção de compra Tesla (TSLA) de um gravador de chamadas por $ 28,70 (o gravador está vendido). O preço de exercício da opção é de $ 275 se a TSLA for negociada por $ 303,70 no mercado.
O lançador fica com o pagamento do prêmio de $ 28,70, mas é obrigado a vender a TSLA por $ 275 se o comprador decidir exercer o contrato a qualquer momento antes de seu vencimento. O comprador da opção de compra que está comprado tem o direito de comprar as ações por $ 275 no vencimento do lançador se o valor de mercado da TSLA for maior que $ 275 + $ 28,70 = $ 303,70.
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Considerações Especiais
As posições compradas e vendidas são utilizadas pelos investidores para obter resultados diferentes e, muitas vezes, as posições compradas e vendidas são estabelecidas simultaneamente por um investidor para alavancar ou gerar receita com um título.
As posições compradas em opções de compra são otimistas, pois o investidor espera que o preço das ações suba e compra opções de compra com um preço de exercício mais baixo. Um investidor pode fazer hedge de sua posição comprada em ações criando uma posição comprada em opções de venda, dando-lhe o direito de vender suas ações a um preço garantido. As posições vendidas em opções de compra oferecem uma estratégia semelhante à venda a descoberto, sem a necessidade de pedir as ações emprestadas.
Uma posição comprada simples de ações é de alta e antecipa o crescimento, enquanto uma posição curta de ações é de baixa.
Esta posição permite ao investidor receber o prêmio da opção como receita com a possibilidade de entregar sua posição comprada em ações a um preço garantido, geralmente superior. Por outro lado, uma posição vendida de venda dá ao investidor a possibilidade de comprar as ações a um preço especificado e ele recebe o prêmio enquanto espera.
Estes são apenas alguns exemplos de como a combinação de posições longas e curtas com diferentes títulos pode criar alavancagem e proteção contra perdas em uma carteira. É importante lembrar que as posições curtas apresentam riscos mais elevados e, devido à natureza de certas posições, podem ser limitadas em IRAs e outras contas de caixa.
Geralmente, as contas de margem são necessárias para a maioria das posições vendidas, e sua corretora precisa concordar que as posições mais arriscadas são adequadas para você.