Qual é o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) médio dos bancos?
A média do retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) das empresas do setor bancário no quarto trimestre de 2019 foi de 11,39%, de acordo com o Federal Reserve Bank de St. Louis. O ROE é o principal índice de lucratividade que os investidores usam para medir o valor da receita de uma empresa que é retornado como patrimônio líquido.
Principais vantagens
- O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) médio no quarto trimestre de 2019 foi de 11,39%.
- A maioria das empresas não financeiras concentra-se no aumento do lucro por ação (EPS), enquanto o ROE é a principal métrica para os bancos.
- Os ROEs do banco foram em média na metade da adolescência por mais de uma década – antes da aprovação de Basileia III em 2009.
- Desde 2009, os bancos têm uma média de ROEs entre 5% e 10%, apenas recentemente quebrando acima de 11%.
- A maioria dos megabancos nos EUA tem ROEs abaixo da média, enquanto o JPMorgan (JPM) tem um ROE alto do setor de 15%.
Por que o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é importante
A métrica de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) revela a eficácia com que uma empresa está gerando lucro com o dinheiro que os investidores colocaram no negócio. O ROE é calculado dividindo-se o lucro líquido pelo patrimônio líquido total. O ROE é uma métrica muito eficaz para avaliar e comparar empresas semelhantes, fornecendo uma indicação sólida do desempenho dos lucros.
Os retornos médios sobre o patrimônio líquido variam significativamente entre os setores, portanto, não é aconselhável usar o ROE para comparações de empresas entre os setores. Um retorno sobre o patrimônio líquido mais alto indica que uma empresa está efetivamente usando as contribuições dos investidores em ações para gerar lucros adicionais e retornar os lucros aos investidores em um nível atraente.
No entanto, há uma falha inerente com a relação ROE. Empresas com montantes desproporcionais de dívida em suas estruturas de capital apresentam bases de patrimônio menores. Nesse caso, um valor relativamente menor de lucro líquido ainda pode criar uma alta porcentagem de ROE a partir de uma base de patrimônio líquido mais modesta.
Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) do banco
Enquanto a maioria das empresas se concentra no crescimento do lucro por ação (EPS), os bancos enfatizam o ROE. Os investidores descobriram que o ROE é uma métrica muito melhor para avaliar o valor de mercado e o crescimento dos bancos. Isso ocorre porque a base de capital dos bancos é diferente da das empresas convencionais, onde os depósitos bancários são segurados pelo governo federal. Da mesma forma, os bancos podem oferecer juros sobre seus depósitos, o que é uma forma de capital, bem abaixo das taxas que outras empresas pagam pelo capital. Os bancos são incentivados a se concentrar na gestão de capital para maximizar o valor para o acionista em comparação com os lucros crescentes.
No entanto, os requisitos de capital mínimo, como Basileia III, aumentaram a quantidade de capital que os bancos deveriam manter sob controle. Isso reduziu os ROEs. Como resultado, os ROEs médios dos bancos foram menores após a aprovação da reforma em 2009. Do início da década de 1990 até meados dos anos 2000, os bancos tiveram uma média de ROE em meados da adolescência. Desde Basileia III, os ROEs ficaram em média entre 5% e 10%, ultrapassando apenas 11% desde o primeiro trimestre de 2018.
Em abril de 2020, muitos dos megabancos tinham ROEs abaixo da média do setor. Isso inclui o Bank of America (BAC), Citi (C) e Wells Fargo (WFC), que têm ROEs de aproximadamente 10%. Enquanto isso, o maior banco dos EUA, JPMorgan Chase (JPM), tem um ROE de 14,8%.