O que é a negociação de opções de índice e como funciona?
As opções de índice são derivados financeiros baseados em índices de ações, como o S&P 500 ou o Dow Jones Industrial Average. As opções de índice dão ao investidor o direito de comprar ou vender o índice de ações subjacente por um período de tempo definido. Como as opções de índice são baseadas em uma grande cesta de ações do índice, os investidores podem diversificar facilmente suas carteiras negociando-as. As opções de índice são liquidadas em dinheiro quando exercidas, ao contrário das opções sobre ações individuais em que as ações subjacentes são transferidas quando exercidas.
As opções de índice são classificadas como de estilo europeu em vez de americano para seu exercício. As opções de estilo europeu só podem ser exercidas no vencimento, enquanto as opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento até o vencimento. As opções de índice são derivativos flexíveis e podem ser usadas para proteger uma carteira de ações que consiste em diferentes ações individuais ou para especular sobre a direção futura do índice.
Os investidores podem usar várias estratégias com opções de índice. As estratégias mais fáceis envolvem comprar uma opção de compra ou colocar no índice. Para fazer uma aposta na subida do nível do índice, o investidor compra imediatamente uma opção de compra. Para fazer a aposta oposta na queda do índice, o investidor compra a opção de venda. As estratégias relacionadas envolvem a compra de spreads de bull call e bear put spreads. Um spread de compra de alta envolve a compra de uma opção de compra por um preço de exercício mais baixo e, em seguida, a venda de uma opção de compra por um preço mais alto. A propagação do urso colocado é exatamente o oposto. Ao vender uma opção fora do dinheiro, o investidor gasta menos no prêmio da opção para a posição. Essas estratégias permitem que os investidores realizem um lucro limitado se o índice subir ou descer, mas arriscar menos capital devido à opção vendida.
Os investidores podem comprar opções de venda para proteger suas carteiras como forma de seguro. Uma carteira de ações individuais provavelmente está altamente correlacionada com o índice de ações do qual faz parte, o que significa que se os preços das ações caírem, o índice maior provavelmente cairá. Em vez de comprar opções de venda para cada ação individual, o que requer custos de transação e prêmios significativos, os investidores podem comprar opções de venda sobre o índice de ações. Isso pode limitar a perda do portfólio, pois as posições das opções de venda ganham valor se o índice de ações cair. O investidor ainda retém o potencial de lucro de alta para a carteira, embora o lucro potencial seja diminuído pelo prêmio e os custos das opções de venda.
Outra estratégia popular para opções de índice é vender chamadas cobertas. Os investidores podem comprar o contrato subjacente para o índice de ações e, em seguida, vender opções de compra contra os contratos para gerar receita. Para um investidor com uma visão neutra ou de baixa do índice subjacente, a venda de uma opção de compra pode gerar lucro se o índice cair para o lado ou cair. Se o índice continuar a subir, o investidor lucra com a posse do índice, mas perde dinheiro com a perda do prêmio da opção de compra vendida. Esta é uma estratégia mais avançada, pois o investidor precisa entender o delta da posição entre a opção vendida e o contrato subjacente para determinar totalmente o valor do risco envolvido.