O que acontece quando um corretor da bolsa vai à falência?

As corretoras de ações online abriram o mundo dos investimentos para qualquer pessoa com uma quantia relativamente pequena de dinheiro, um computador e uma conexão com a Internet. Essas empresas fornecem contas a seus clientes e compram e vendem  produtos de investimento  como ações, fundos mútuos, títulos, ETFs, futuros e certificados de depósito (CDs) em nome de seus clientes. Os investidores ativos que desejam aumentar seu dinheiro podem ter uma grande parte de seus ativos líquidos totais  na forma de dinheiro e títulos nessa conta. Enquanto uma conta bancária está segurada, o que acontece com o dinheiro e os investimentos que estão vinculados a um corretor da bolsa que vai à  falência? 

Embora a história não contenha muitos exemplos de corretoras implodindo, isso acontece. Este artigo explica as proteções básicas para investidores e o que esperar se um corretor fecha as portas.

Às vezes, as corretoras falham por impropriedade ou não por culpa própria, mas muitas vezes os ativos do cliente estão seguros.

Uma rede de segurança

Um sistema de salvaguarda multicamadas está em vigor para proteger os ativos dos investidores. A proteção está na forma de regras que as corretoras devem cumprir. As regras ajudam a minimizar a probabilidade de um colapso total da corretora e ajudam a proteger os clientes caso uma corretora falhe. A regra 15c3-1, “Regra de capital líquido” da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos ( SEC ), torna obrigatório para as corretoras manter um montante mínimo de capital prescrito na forma líquida. A Regra 15c3-3, “Regra de Proteção ao Cliente”, exige que as corretoras mantenham os ativos do cliente (dinheiro e títulos) em uma conta separada dos ativos da empresa para evitar qualquer confusão. Além disso, o Securities Securities Exchange Act de 1934 sejam membros da Securities Investor Protection Corporation ( SIPC ), um grupo de associação sem fins lucrativos que também funciona como seguro para clientes do setor.

Os anos 60

Os mercados de ações dos Estados Unidos estavam em um estado caótico no final da década de 1960 devido à “crise de papelada”. Após um aumento inesperado no volume de negociações, as corretoras não estavam equipadas para lidar com a atividade de negociação porque não havia pessoal suficiente em todos os níveis, desde as operações até a gestão. Incapazes de manter os registros adequados, as operações do corretor tornaram-se repletas de transações incorretas e erros de registro. Houve uma falha no mecanismo de processamento e o resultado foi o caos generalizado. Na época, não havia nenhuma exigência para que as empresas separassem os fundos e títulos de clientes dos ativos da empresa. Quando uma empresa falia, ela não podia devolver os fundos ou títulos do cliente, pois os registros eram imprecisos.

Além disso, a empresa pode ter gasto os fundos dos clientes pagando dívidas da empresa. No caos que se seguiu, algumas empresas foram adquiridas, algumas fundiram-se para sobreviver e muitas faliram. Os investidores estavam perdendo a confiança nos mercados de valores mobiliários porque as empresas não estavam honrando suas obrigações para com os clientes. 

Inicia o Congresso

O Congresso decidiu agir para proteger os investidores de corretoras que faliram e para aumentar a confiança dos investidores nos mercados de valores mobiliários. O Congresso aprovou o Securities Investors Protection Act que, por sua vez, criou a Securities Investor Protection Corporation (SIPC) – uma organização sem fins lucrativos que oferece seguro limitado para clientes em casos de inadimplência de sua corretora, tornar-se insolvente ou entrar em colapso financeiro crise. A proteção SIPC é limitada a $ 500.000 para títulos e dinheiro ou $ 250.000 apenas para dinheiro. Antes do início do SIPC, os investidores lutavam para recuperar seus ativos e eram forçados a gastar tempo e dinheiro em litígios. 

De acordo com o SIPC, “embora o SIPC não proteja todos os investidores ou transações, nada menos que 99% das pessoas que são elegíveis recebem seus investimentos de volta com a ajuda do SIPC. Desde sua criação pelo Congresso em 1970 até dezembro de 2017, o SIPC avançou US $ 2,8 bilhões para possibilitar a recuperação de US $ 138,7 bilhões em ativos para cerca de 773.000 investidores. [1] ” 

O que o SIPC cobre? 

Quando uma corretora, que é membro do SIPC, está com problemas financeiros, o SIPC protege os clientes contra a perda de títulos e dinheiro. Valores mobiliários aqui incluem ações, notas, Estatuto 78 lll (14) da Lei de Proteção ao Investidor de Valores Mobiliários. No entanto, os títulos não incluem moeda, garantias ou commodities ou futuros ou contratos relacionados. No caso de dinheiro, dólares norte-americanos ou moedas diferentes do dólar norte-americano são salvaguardados, desde que a corretora os possua em relação à venda e compra de títulos. O titular de uma conta em uma corretora membro da SIPC está protegido, independentemente de ser cidadão americano ou estrangeiro.

Os investidores devem ter clareza sobre a proteção fornecida pelo SIPC. Pode haver um equívoco de que o SIPC é para contas de corretagem o que a Federal Deposit Insurance Cover ( FDIC ) é para contas bancárias. Mas SIPC e FDIC são diferentes. Enquanto o FDIC protege o dinheiro do cliente em uma conta em um banco segurado, o SIPC não protege o valor absoluto dos títulos que o cliente possui, apenas o número de ações.

Por exemplo, se um investidor detém 200 ações da ABC Inc. originalmente adquiridas por meio de uma corretora de valores falida, a SIPC trabalhará para substituir ou restaurar o mesmo número de ações para o investidor. No entanto, se o preço das ações despencar durante o período em que o corretor da bolsa vai à falência no momento em que o SIPC entra em ação, o SIPC não reembolsará o dinheiro que o investidor perdeu.

O que acontece quando um corretor da bolsa vai à falência?

Uma vez iniciado o processo de liquidação, o tribunal nomeia um administrador para o corretor. O escritório da empresa é fechado enquanto o administrador e a equipe examinam todos os documentos, registros e livros. Durante o processo, o SIPC desempenha um papel de supervisão. No caso de os registros da corretora falida serem considerados corretos, é feita uma provisão para transferir as contas do cliente para outra corretora pelo SIPC e pelo agente fiduciário. Os clientes são notificados sobre a transferência de contas e podem continuar com o novo corretor designado ou escolher um corretor de sua escolha. O cliente deve registrar uma reclamação com o administrador ao receber a notificação inicial da transferência da conta. Lembre-se de que o SIPC não é responsável por proteger os clientes que não registram uma reclamação.

Em alguns casos, o SIPC pode seguir um procedimento de pagamento direto. Este é um processo extrajudicial e geralmente ocorre quando todas as reclamações do cliente estão dentro dos limites de proteção SIPC (ou seja, eles não excedem $ 250.000 no total). Nesses casos, não há processo judicial ou nomeação de um administrador.

The Bottom Line

Embora relativamente raras, as firmas de corretagem de ações fecham as portas. Os investidores devem selecionar um corretor da bolsa após a lista completa de membros SIPC ). Depois de começar a negociar ou comprar produtos de investimento, certifique-se de que seus registros estejam em ordem. Seguir as melhores práticas, que inclui a manutenção de uma cópia impressa ou registro eletrônico de participações, extratos de conta  e confirmações comerciais, tornará muito mais fácil o preenchimento de uma reclamação de seguro junto ao SIPC.