O que acontece se eu não puder pagar uma chamada de margem?

Uma conta de margem permite que os investidores tomem empréstimos de seu corretor para aumentar o poder de compra de sua conta, usando a alavancagem. Isso significa que, com margem de 50%, você pode comprar $ 1.000 em ações com apenas $ 500 em dinheiro na conta – os outros $ 500 sendo emprestados por seu corretor.

Margem Mínima

A margem mínima é a quantidade de fundos que deve ser depositada em um corretor por um cliente com conta de margem. Com uma conta de margem, você pode pedir dinheiro emprestado ao seu corretor para comprar ações ou outros instrumentos de negociação. Depois que uma conta de margem for aprovada e financiada, você poderá tomar emprestado até uma determinada porcentagem do preço de compra da transação. Por causa da alavancagem oferecida pela negociação com fundos emprestados, você pode entrar em posições maiores do que normalmente faria com dinheiro; portanto, negociar com margem pode ampliar tanto os ganhos quanto as perdas. No entanto, como acontece com qualquer empréstimo, você deve reembolsar o dinheiro emprestado pela sua corretora.

Os requisitos de margem mínima são normalmente definidos pelas bolsas que oferecem várias ações e contratos. Os requisitos mudam em resposta a fatores como volatilidade em mudança, eventos geopolíticos e mudanças na oferta e demanda. A margem inicial é o dinheiro que você deve pagar com seu próprio dinheiro (ou seja, não o valor emprestado) para entrar em uma posição. A margem de manutenção é o valor mínimo que deve ser mantido em uma conta de margem. A margem de manutenção é geralmente definida em um mínimo de 25% do valor dos títulos detidos.

Observe que os regulamentos federais, conhecidos como Reg. T, exigem que para compras de margem inicial, um máximo de 50% do valor dos títulos detidos deve ser garantido por dinheiro na conta.

Chamadas de margem

Uma chamada de margem ocorre se sua conta ficar abaixo do valor da margem de manutenção. Uma chamada de margem é uma demanda de sua corretora para que você adicione dinheiro à sua conta ou posições de encerramento para trazer sua conta de volta ao nível necessário. Por exemplo, suponha que $ 1.000 em ações compradas acima percam 3/4 de seu valor, portanto, agora valem apenas $ 250. O dinheiro em sua conta caiu para 3/4 do seu valor original, por isso passou de $ 500 a $ 125. Mas você ainda deve $ 500 ao seu corretor! Você precisará adicionar dinheiro à sua conta para cobrir isso, já que suas ações não valem o suficiente neste momento para compensar o valor do empréstimo.

Uma chamada de margem é, portanto, acionada quando o patrimônio líquido do investidor, como uma porcentagem do valor total de mercado dos títulos, cai abaixo de uma determinada porcentagem exigida, que é chamada de margem de manutenção. A  Bolsa de Valores de Nova York  (NYSE) e a FINRA, por exemplo, exigem que os investidores mantenham como margem pelo menos 25% do valor total de seus títulos. Muitas corretoras podem exigir um requisito de manutenção ainda maior – de 30% a 40%.

A melhor maneira de evitar chamadas de margem é usar ordens de stop de proteção para limitar as perdas de quaisquer posições patrimoniais, bem como manter caixa e títulos adequados na conta.

Falha em atender a uma chamada de margem

A chamada de margem requer que você adicione novos fundos à sua conta de margem. Se você não atender à chamada de margem, sua corretora poderá encerrar quaisquer posições abertas para trazer a conta de volta ao valor mínimo. Isso é conhecido como venda ou liquidação forçada. Sua corretora pode fazer isso sem sua aprovação e pode escolher quais posições liquidar. Além disso, sua corretora pode cobrar uma comissão pela (s) transação (ões) e quaisquer juros devidos sobre o dinheiro emprestado a você em primeiro lugar. Você é responsável por quaisquer perdas sofridas durante este processo, e sua corretora pode liquidar ações ou contratos suficientes para exceder o requisito de margem inicial.

As liquidações forçadas geralmente ocorrem após os avisos terem sido emitidos pelo corretor, em relação ao status abaixo da margem de uma conta. Caso o titular da conta opte por não atender aos requisitos de margem, a corretora tem o direito de liquidar as posições atuais.

Os dois exemplos a seguir servem como ilustrações de venda forçada dentro de uma conta de margem:

1. Se o Broker XYZ mudar seu requisito de margem mínima de $ 1.000 para $ 2.000, a conta de margem de Mary com um valor de estoque de $ 1.500 agora fica abaixo do novo requisito. O corretor XYZ emitiria uma chamada de margem para Mary para depositar fundos adicionais ou vender algumas de suas posições em aberto para trazer o valor de sua conta até o montante necessário. Se Mary não responder à chamada de margem, o corretor XYZ tem o direito de vender $ 500 de seus investimentos atuais.
2. O valor líquido da conta de margem de Mary é de $ 1.500, que está acima do requisito mínimo de $ 1.000 de seu corretor. Se seus títulos tiverem um desempenho ruim e seu valor líquido cair para $ 800, seu corretor emitirá uma chamada de margem. Se Mary não responder à chamada de margem colocando sua conta inadimplente em situação regular, o corretor forçará a venda de suas ações para reduzir o   risco de alavancagem.