O que é uma boa taxa de cobertura de juros?
O índice de cobertura de juros mede a capacidade de uma empresa de administrar sua dívida pendente. É um dos vários índices de endividamento que podem ser usados para avaliar a condição financeira de uma empresa. Um bom índice de cobertura de juros é considerado importante tanto por analistas de mercado quanto por investidores, uma vez que uma empresa não pode crescer – e pode nem mesmo ser capaz de sobreviver – a menos que possa pagar os juros de suas obrigações existentes com os credores.
Principais vantagens
- O índice de cobertura de juros de uma empresa determina se ela pode saldar suas dívidas.
- O índice é calculado dividindo o EBIT pela despesa de juros da empresa – quanto maior o índice, mais preparada ela está para pagar suas dívidas.
- Os credores podem usar o índice para decidir se irão emprestar à empresa.
- Um índice mais baixo pode não ser atraente para os investidores porque pode significar que a empresa não está preparada para o crescimento.
O que significa a taxa de cobertura de juros?
O termo “cobertura” refere-se ao período de tempo – normalmente o número de anos fiscais – durante o qual os pagamentos de juros podem ser feitos com os ganhos atualmente disponíveis da empresa. Em termos mais simples, representa quantas vezes a empresa pode pagar suas obrigações usando seus ganhos.
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Índice de cobertura de juros da Amazon em 16 de dezembro de 2020.
Uma empresa com ganhos correntes muito elevados, além do valor necessário para fazer o pagamento dos juros de sua dívida, tem um colchão financeiro maior contra uma queda temporária nas receitas. Uma empresa que mal consegue cumprir suas obrigações de juros com os ganhos correntes está em uma posição financeira muito precária, pois mesmo uma leve queda temporária na receita pode torná-la financeiramente insolvente.
Calculando a taxa de cobertura de juros
O índice de cobertura de juros é calculado dividindo o lucro antes de juros e impostos (EBIT) pelo valor total da despesa de juros sobre todas as dívidas pendentes da empresa. A dívida de uma empresa pode incluir linhas de crédito, empréstimos e títulos.
Você pode usar esta fórmula para calcular o índice para qualquer período de juros, incluindo mensal ou anual.
Por exemplo, se o lucro de uma empresa antes de impostos e juros for de $ 50.000 e seus requisitos de pagamento de juros total igualarem $ 25.000, então a taxa de cobertura de juros da empresa é dois – $ 50.000 / $ 25.000.
Interpretando a taxa de cobertura de juros
Se uma empresa tem um índice de cobertura de juros baixos, há uma chance maior de que a empresa não consiga honrar sua dívida, colocando-a em risco de falência. Em outras palavras, um índice de cobertura de juros baixos significa que há poucos lucros disponíveis para atender às despesas com juros da dívida. Além disso, se a empresa tiver dívida com taxa variável, a despesa com juros aumentará em um ambiente de alta de taxas de juros.
Um índice alto indica que há lucros suficientes disponíveis para pagar o serviço da dívida, mas também pode significar que a empresa não está usando sua dívida de maneira adequada. Por exemplo, se uma empresa não está tomando emprestado o suficiente, pode não estar investindo em novos produtos e tecnologias para se manter à frente da concorrência no longo prazo.
Taxa de cobertura de juros ideal
O que constitui uma boa cobertura de juros varia não apenas entre os setores, mas também entre as empresas do mesmo setor. Geralmente, um índice de cobertura de juros de pelo menos 2 (dois) é considerado o valor mínimo aceitável para uma empresa que possui receitas sólidas e consistentes. Os analistas preferem ver uma taxa de cobertura de três (3) ou melhor. Em contraste, um índice de cobertura abaixo de um (1) indica que uma empresa não pode cumprir suas obrigações de pagamento de juros atuais e, portanto, não está em boa saúde financeira.
Importância da taxa de cobertura de juros
Este é um número importante não apenas para os credores, mas também para os acionistas e investidores. Os credores querem saber se uma empresa será capaz de pagar sua dívida. Se tiver problemas para fazer isso, há menos probabilidade de que futuros credores queiram conceder qualquer crédito.
Da mesma forma, tanto os acionistas quanto os investidores também podem usar esse índice para tomar decisões sobre seus investimentos. Uma empresa que não consegue pagar sua dívida significa que ela não crescerá. A maioria dos investidores pode não querer colocar seu dinheiro em uma empresa que não seja financeiramente sólida.