A Fórmula para o Cálculo do Beta

Beta é uma medida usada em análise fundamentalista para determinar a volatilidade de um ativo ou carteira em relação ao mercado geral. O mercado geral tem um beta de 1,0 e as ações individuais são classificadas de acordo com o quanto se desviam do mercado.

O que é beta?

Uma ação que oscila mais do que o mercado ao longo do tempo tem um beta maior que 1,0. Se uma ação se move menos que o mercado, o beta da ação é inferior a 1,0. Ações com beta alto tendem a ser mais arriscadas, mas oferecem potencial para retornos mais elevados. Ações com beta baixo representam menos risco, mas normalmente geram retornos mais baixos.

Como resultado, o beta é frequentemente usado como uma medida de risco-recompensa, o que significa que ajuda os investidores a determinar quanto risco estão dispostos a correr para obter o retorno por assumir esse risco. A variabilidade do preço de uma ação é importante considerar ao avaliar o risco. Se você pensa no risco como a possibilidade de uma ação perder seu valor, o beta é útil como um proxy para o risco.

Como calcular o beta

Para calcular o beta de um título, deve-se conhecer a covariância entre o retorno do título e o retorno do mercado, bem como a variância dos retornos do mercado.

A covariância mede como duas ações se movem juntas. Uma covariância positiva significa que as ações tendem a se mover juntas quando seus preços sobem ou descem. Uma covariância negativa significa que as ações se movem em direções opostas.

A variância, por outro lado, refere-se a quão longe uma ação se move em relação à sua média. Por exemplo, a variância é usada para medir a volatilidade do preço de uma ação individual ao longo do tempo. A covariância é usada para medir a correlação nos movimentos de preços de duas ações diferentes. 

A fórmula de cálculo do beta é a covariância do retorno de um ativo com o retorno do benchmark, dividida pela variância do retorno do benchmark em um determinado período.

Exemplos beta

Beta pode ser calculado por primeira divisão desvio padrão da segurança dos retornos da referência desvio padrão de retornos. O valor resultante é multiplicado pela correlação dos retornos do título e os retornos do benchmark.