Fatores externos que influenciam as margens do EBITDA
As empresas frequentemente experimentam mudanças em seus lucros antes das margens de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) devido a fatores externos que elas não podem controlar. Os fatores mais proeminentes que influenciam a margem EBITDA são a inflação ou deflação na economia, mudanças nas leis e regulamentos, pressões competitivas de rivais, movimentos nos preços de mercado de bens e serviços e mudanças nas preferências do consumidor.
- Muitos fatores podem afetar a margem EBITDA de uma empresa, incluindo inflação e deflação, regulamentação, concorrência, mudanças nos preços de mercado e preferências do cliente.
- Fatores como deflação e aumento dos preços de mercado podem aumentar as margens de EBITDA.
- A inflação e o aumento da regulamentação e da competição podem puxar as margens do EBITDA para baixo, no entanto.
Inflação e deflação
Uma empresa pode enfrentar o aumento dos custos dos produtos vendidos devido à inflação, o que faz com que os preços dos materiais e da mão de obra que vão para a produção de bens e serviços aumentem. Se a empresa não conseguir repassar os custos crescentes com o aumento dos preços, a margem EBITDA diminui. O oposto é verdadeiro com a deflação. Se os preços dos fatores de produção da empresa diminuem e a empresa consegue aumentar seus preços, a margem EBITDA melhora.
Por exemplo, em 2015, muitos varejistas gerais e de mercearia começaram a enfrentar escassez de mão de obra qualificada; como resultado, eles começaram a aumentar as horas de trabalho dos funcionários. Caso tais aumentos salariais não sejam mitigados pelo aumento dos preços das mercadorias do varejo, a margem EBITDA pode diminuir.
Regulamento
Leis e regulamentos representam outro fator externo que pode afetar a margem EBITDA da empresa. Por exemplo, se as leis estaduais ou federais aumentam os salários mínimos, as empresas que dependem mais de mão de obra pouco qualificada podem experimentar declínios em suas margens EBITDA – a menos que repassem todos os aumentos salariais para o consumidor, aumentando os preços de bens e serviços.
Outro exemplo de regulamentação que afeta as margens EBITDA são os pesados custos de conformidade. Os produtores de carvão nos Estados Unidos experimentaram um aumento nos custos de conformidade à medida que as leis ambientais exigem uma redução na emissão de dióxido de carbono.
Pressões Competitivas
Uma empresa pode experimentar um declínio em sua margem EBITDA se surgirem novos rivais que desafiem o status quo da empresa. Se os novos concorrentes puderem oferecer produtos e serviços melhores e mais baratos, a empresa pode perder sua participação no mercado e suas vendas começarem a cair.
Se a empresa não enfrentar as pressões competitivas e não diminuir seus custos fixos embutidos em seus processos de produção, as margens EBITDA podem começar a cair.
Movimentos de preços de mercado
A empresa pode experimentar mudanças na margem EBITDA se o preço do produto que vende mudar como resultado das forças de mercado sobre as quais a empresa não tem controle.
Por exemplo, o aumento do preço do petróleo após 2009 foi uma bênção para os produtores de petróleo e suas margens EBITDA aumentaram significativamente. No entanto, como o preço do petróleo despencou em 2014, muitos produtores de energia testemunharam um declínio em suas receitas e margens EBITDA.
Preferências do consumidor
Mudanças nas preferências do consumidor podem melhorar ou deteriorar a margem EBITDA, aumentando ou diminuindo a demanda por produtos e serviços da empresa.
Por exemplo, produtos e alimentos saudáveis se tornaram especialmente populares entre os consumidores. Como resultado, lojas de alimentos naturais e produtores de produtos de saúde, como Whole Foods Market e o Hain Celestial Group, experimentaram uma melhora significativa em suas margens EBITDA.