O que uma taxa de juros ganhados por tempos altos significa para o futuro de uma empresa?
Um índice de solvência comum utilizado por credores e investidores é o índice de juros ganhos. Freqüentemente referido como índice de cobertura de juros, o índice multiplicado por juros ganhos representa a capacidade de uma empresa de cobrir os juros devidos sobre obrigações de dívida, expressos como receita antes dos juros e impostos dividida pelas despesas com juros.
O índice é expresso como um número em vez de uma porcentagem, e os números necessários para calcular as vezes que os juros ganhos são encontrados facilmente na demonstração de resultados de uma empresa. Por exemplo, um índice de 5 significa que a empresa é capaz de cumprir cinco vezes o total dos pagamentos de juros devidos sobre sua dívida pendente de longo prazo ou que a receita da empresa é cinco vezes maior do que as despesas de juros devidas no ano.
Um rácio mais elevado vezes os juros auferidos é favorável porque significa que a empresa apresenta menos riscos para os investidores e credores em termos de solvência. Do ponto de vista de um investidor ou credor, uma organização que tem um índice de juros ganhos maiores que 2,5 é considerada um risco aceitável. As empresas que têm um índice de juros ganhos menores que 2,5 são consideradas um risco muito maior de falência ou inadimplência e, portanto, financeiramente instáveis.
Embora um índice mais alto vezes os juros ganhos seja favorável, isso não significa necessariamente que uma empresa esteja administrando o pagamento de suas dívidas ou sua alavancagem financeira da maneira mais eficiente. Em vez disso, um índice de juros ganhos muito acima da média da indústria aponta para a apropriação indébita de lucros. Isso significa que a empresa não está utilizando a receita excedente para reinvestir na empresa por meio de expansão ou novos projetos, mas sim pagando as obrigações da dívida muito rapidamente. Uma empresa com um índice de juros ganhos alto pode perder a preferência dos investidores de longo prazo.