A diferença entre o índice de Sharpe e o índice de Sortino
Qual é a diferença entre o índice de Sharpe e o índice de Sortino?
O índice de Sharpe e o índice de Sortino são avaliações de retorno do investimento ajustadas ao risco. O índice de Sharpe indica o desempenho de um investimento de capital em comparação com um investimento sem risco, levando em consideração o nível de risco adicional envolvido em manter o investimento de capital. O índice de Sortino é uma variação do índice de Sharpe que considera apenas o risco de baixa. Antes de selecionar um veículo de investimento, os investidores devem buscar o retorno ajustado ao risco e não apenas o simples retorno.
Principais vantagens:
- O índice de Sharpe e o índice de Sortino são avaliações de retorno do investimento ajustadas ao risco.
- O índice de Sharpe indica o desempenho de um investimento de capital em comparação com um investimento sem risco, levando em consideração o nível de risco adicional envolvido em manter o investimento de capital.
- O índice de Sortino é uma variação do índice de Sharpe que considera apenas o risco de baixa.
- O índice de Sharpe é mais usado para avaliar carteiras de investimentos de baixa volatilidade, e a variação Sortino é mais usada para avaliar carteiras de alta volatilidade.
Compreendendo a Razão Sharpe e a Razão Sortino
O desempenho de um investimento ou carteira não deve ser julgado apenas pelos retornos totais. Como os investimentos de alto risco geralmente geram retornos mais elevados, o retorno ajustado ao risco é a melhor maneira de avaliar um portfólio. O simples retorno ignora o risco assumido pelo fundo para gerar retornos. Os índices financeiros são uma ferramenta para avaliar o retorno ajustado ao risco de uma carteira de investimentos e seu desempenho.
Calculando o Índice de Sharpe
O índice de Sharpe também é chamado de índice de recompensa para variabilidade e é a métrica de gerenciamento de portfólio mais comum. É calculado subtraindo a taxa de retorno de um investimento considerado livre de risco, como um título do Tesouro dos EUA, do retorno esperado ou real de uma carteira de investimentos de capital ou de uma ação individual, dividindo esse número pelo desvio padrão do estoque ou carteira. Um índice de Sharpe negativo indica que o investidor teria uma melhor taxa de retorno ajustada ao risco usando um investimento livre de risco. Um índice de Sharpe de um ou mais é comumente considerado uma boa taxa de retorno ajustada ao risco.
Calculando a Razão Sortino
A variação do índice de Sortino do índice de Sharpe mede o desempenho do investimento em relação ao desvio para baixo. Ao contrário de Sharpe, o índice de Sortino não considera a volatilidade total do investimento. Esse índice pode ser aplicado com eficácia a investimentos de varejo porque há mais preocupação com o risco de queda. O índice considera apenas o lado negativo, ou volatilidade negativa, em vez da volatilidade total usada no cálculo do índice de Sharpe. A teoria por trás da variação do Sortino é que a volatilidade de alta é uma vantagem para o investimento e, portanto, não deve ser incluída no cálculo do risco. Portanto, o índice de Sortino retira a volatilidade de alta da equação e usa apenas o desvio padrão de baixa em seu cálculo, em vez do desvio padrão total que é usado no cálculo do índice de Sharpe.
Os analistas geralmente preferem usar o índice de Sharpe para avaliar carteiras de investimento de baixa volatilidade e a variação Sortino para avaliar carteiras de alta volatilidade.