Sarbanes-Oxley vs. Dodd-Frank
A Lei Sarbanes-Oxley e a Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street foram saudadas por alguns como duas das maiores peças da legislação de reforma corporativa aprovada pelos EUA nas últimas décadas. Ambos seguiram tipos de escândalos caros, mas muito diferentes, e colapsos corporativos que abalaram Wall Street.
O objetivo da Sarbanes-Oxley era proteger os investidores de fraudes contábeis corporativas, fortalecendo a precisão e a confiabilidade das divulgações financeiras. Foi aprovado pelo Congresso em 2002 após uma série de escândalos contábeis de bilhões de dólares, talvez o mais famoso na empresa de comercialização de energia Enron e na empresa de telecomunicações WorldCom.
A Lei Dodd-Frank foi aprovada em 2010 em resposta à crise financeira de 2007-08, que deixou Wall Street de joelhos. O objetivo principal do Dodd-Frank era reduzir o risco no sistema financeiro, regulando mais de perto os grandes bancos e instituições financeiras.
Principais vantagens
- Aprovada em 2002, a Lei Sarbanes-Oxley reforçou as regras relativas à precisão dos relatórios financeiros corporativos para evitar fraudes contábeis após uma série de escândalos de alto perfil que custaram bilhões de dólares aos investidores.
- Aprovada em 2010, a Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street regulamentou mais de perto a tomada de risco pelos bancos e estabeleceu regras para evitar empréstimos predatórios aos consumidores após a crise financeira de 2007-08.
A Lei Sarbanes-Oxley
Para proteger os investidores de fraudes contábeis corporativas, a Sarbanes-Oxley colocou a responsabilidade pelos relatórios financeiros de uma empresa sobre os ombros de seus principais executivos. Ele determinou que os diretores executivos (CEOs) e os diretores financeiros (CFOs) certificassem pessoalmente a exatidão das informações contidas nos relatórios financeiros e confirmassem que os controles e procedimentos estavam em vigor para avaliar e verificar essa exatidão.
Na verdade, os CEOs e CFOs foram obrigados a assinar relatórios financeiros pessoalmente, confirmando que estavam em conformidade com os regulamentos da Comissão de Valores Mobiliários. Não fazer isso pode resultar em multas de até $ 5 milhões e penas de prisão de até 20 anos.
A Lei Dodd-Frank
A maciça Lei Dodd-Frank teve como objetivo proteger os investidores e contribuintes, fortalecendo as regulamentações do sistema financeiro, com o objetivo de conter o risco e acabar com os resgates de bancos “grandes demais para falir”, como os que ocorreram durante o período financeiro crise.
Entre as principais disposições da Dodd-Frank estavam a Regra Volcker, a regulamentação de derivativos de risco, como swaps de inadimplência de crédito e títulos lastreados em hipotecas, e o aumento das reservas financeiras dos bancos.
A Regra Volcker, batizada em homenagem ao ex-presidente do Federal Reserve, Paul Volcker, proibia os bancos comerciais de se envolverem em negociações especulativas de curto prazo com o dinheiro dos depositantes. Essas medidas tinham como objetivo evitar o aumento excessivo de riscos por parte de grandes instituições financeiras, o que foi um fator importante na crise financeira e no colapso de Wall Street.
Dodd-Frank também criou o Financial Stability Oversight Council para monitorar o risco no sistema financeiro e o Consumer Financial Protection Bureau para proteger os consumidores de práticas predatórias de empréstimos. Práticas abusivas de crédito foram responsabilizadas por contribuir para o colapso das hipotecas subprime no cerne da crise financeira.