A diferença entre o valor presente (VP) e o valor presente líquido (NPV)
O valor presente (VP) é o valor atual de uma soma futura de dinheiro ou fluxo de caixa dada uma taxa de retorno especificada. Enquanto isso, o valor presente líquido (NPV) é a diferença entre o valor presente das entradas de caixa e o valor presente das saídas de caixa durante um período de tempo.
A principal diferença entre PV e NPV
Embora tanto VP quanto NPV usem uma forma de fluxos de caixa descontados para estimar o valor atual da receita futura, esses cálculos diferem de uma maneira importante. A fórmula do VPL leva em conta o dispêndio de capital inicial necessário para financiar um projeto, tornando-o um valor líquido, enquanto o cálculo do VP apenas contabiliza os influxos de caixa.
Embora a compreensão do conceito por trás do cálculo do VP seja importante, a fórmula do VPL é um indicador muito mais abrangente da lucratividade potencial de um determinado projeto.
Como o valor da receita obtida hoje é maior do que a receita obtida no futuro, as empresas descontam a receita futura pela taxa de retorno esperada do investimento. Essa taxa, chamada de taxa mínima de retorno, é a taxa mínima de retorno que um projeto deve gerar para que a empresa considere investir nele.
Calculando PV e NPV
O cálculo do PV indica o valor descontado de todas as receitas geradas pelo projeto, enquanto o NPV indica o quão lucrativo o projeto será depois de contabilizar o investimento inicial necessário para financiá-lo.
A fórmula para calcular o VPL é a seguinte:
Por exemplo, suponha que um determinado projeto exija um investimento de capital inicial de $ 15.000. O projeto deve gerar receitas de $ 3.500, $ 9.400 e $ 15.100 nos próximos três anos, respectivamente, e a taxa mínima de retorno da empresa é de 7%.
O valor presente da receita prevista é:
$3,500(1+0.07)1+$9,400(1+0.07)2+$15,100(1+0.07)3=$23,807\ frac {\ $ 3.500} {(1 + 0,07) ^ 1} + \ frac {\ $ 9.400} {(1 + 0,07) ^ 2} + \ frac {\ $ 15.100} {(1 + 0,07) ^ 3} = \ $ 23.807(1+0.07)1
The Bottom Line
Embora o valor PV seja útil, o cálculo do NPV é inestimável para o orçamento de capital. Um projeto com um alto valor de PV pode, na verdade, ter um VPL muito menos impressionante se uma grande quantidade de capital for necessária para financiá-lo. À medida que uma empresa se expande, ela busca financiar apenas os projetos ou investimentos que geram os maiores retornos, o que, por sua vez, permite um crescimento adicional. Dadas uma série de opções potenciais, o projeto ou investimento com o maior VPL é geralmente buscado.