Qual é a diferença entre a margem operacional e o EBITDA?

A margem operacional e o EBITDA – ou lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização – são duas medidas da lucratividade de uma empresa. As duas métricas estão relacionadas, mas fornecem percepções diferentes sobre a saúde financeira de uma empresa. 

Continue lendo para descobrir como eles diferem e como são calculados.

Margem Operacional 

A margem de lucro operacional é um  índice de lucratividade  que os investidores e analistas usam para avaliar a capacidade de uma empresa de transformar um dólar de receita em um dólar de lucro após contabilizar as despesas. Em outras palavras, a margem operacional é a porcentagem da receita que sobra após a contabilização das despesas. 

Dois componentes entram no cálculo da margem de lucro operacional: receita e lucro operacional. A receita  é listada na linha superior da demonstração de resultados de uma empresa e representa a receita total gerada pela venda de bens ou serviços. A receita também é conhecida como vendas líquidas.

O lucro operacional é o lucro remanescente depois que todas as despesas operacionais diárias foram retiradas da receita. No entanto, alguns custos não são incluídos no lucro operacional, como juros sobre dívidas, impostos pagos, lucro ou perda de investimentos e quaisquer ganhos ou perdas extraordinários ocorridos fora das operações diárias da empresa, como a venda de um ativo. 

As despesas diárias incluídas no cálculo da margem de lucro operacional incluem salários e benefícios para funcionários e contratados independentes, custos administrativos, o custo de peças ou materiais necessários para produzir itens que uma empresa vende, custos de publicidade, depreciação e amortização. Resumindo, todas as despesas necessárias para manter um negócio funcionando estão incluídas, como aluguel, serviços públicos, folha de pagamento, benefícios a funcionários e prêmios de seguro. 

Enquanto o lucro operacional é o valor em dólares do lucro gerado por um período, a margem de lucro operacional é a porcentagem da receita que uma empresa obtém após descontar as despesas operacionais. A fórmula é a seguinte:

O exame da margem operacional ajuda as empresas a analisar e, com sorte, reduzir os custos variáveis envolvidos na condução de seus negócios.

EBITDA 

O EBITDA ou lucro antes de  juros, impostos, depreciação e amortização é ligeiramente diferente do lucro operacional. O EBITDA elimina o custo do capital de dívida e seus efeitos fiscais, adicionando de volta os juros e os impostos ao lucro líquido. O EBITDA também remove a  depreciação  e  amortização, uma despesa não caixa, dos lucros.

A depreciação é um método contábil de alocação do custo de um ativo fixo ao longo de sua vida útil e é usado para contabilizar as reduções no valor ao longo do tempo. Em outras palavras, a depreciação permite que uma empresa gaste compras de ativos de longo prazo ao longo de muitos anos, ajudando a empresa a gerar lucro com a implantação do ativo. 

A despesa de depreciação e amortização é subtraída da receita ao calcular a receita operacional. O lucro operacional também é conhecido como lucro da empresa antes de juros e impostos (EBIT). O EBITDA, por outro lado, adiciona depreciação e amortização de volta ao lucro operacional, conforme mostrado pela fórmula abaixo:

EBITDA=OI + D + AwHeRe:OI = Operumting incomeD = DepreciationA = Amortization\ begin {alinhado} & \ text {EBITDA} = \ text {OI + D + A} \\ & \ textbf {onde:} \\ & \ text {OI = Lucro operacional} \\ & \ text {D = Depreciação } \\ & \ text {A = Amortização} \\ \ end {alinhado}​EBITDA=OI + D + AOnde:OI = Receita operacionalD = DepreciaçãoA = Amortização​

O EBITDA ajuda a mostrar o desempenho operacional de uma empresa antes que as despesas contábeis, como a depreciação, reduzam o lucro operacional. O EBITDA pode ser usado para analisar e comparar a lucratividade entre empresas e setores, pois elimina os efeitos das decisões financeiras e contábeis.

Por exemplo, uma empresa intensiva em capital com um grande número de ativos fixos teria um lucro operacional menor devido à despesa de depreciação dos ativos quando comparada a uma empresa com menos ativos fixos. O EBITDA remove a depreciação para que as duas empresas possam ser comparadas sem quaisquer medidas contábeis que afetem o lucro. 

The Bottom Line

A margem de lucro operacional e o EBITDA são duas métricas diferentes que medem a lucratividade de uma empresa. A margem operacional mede o lucro de uma empresa depois de pagar os custos variáveis, mas antes de pagar juros ou impostos. O EBITDA, por outro lado, mede a lucratividade geral de uma empresa. Mas pode não levar em conta o custo de investimentos de capital, como propriedades e equipamentos.