Como o lucro operacional e o EBITDA são diferentes?
Qual é a diferença entre EBITDA e receita operacional?
O EBITDA remove da equação de lucro os custos de financiamento da dívida, bem como as despesas de depreciação e amortização. Consequentemente, o EBITDA mostra o lucro de uma empresa sem impostos e despesas com juros sobre qualquer dívida que ela possa ter em seu balanço patrimonial. O EBIDTA beneficia muito os investidores ao fornecer uma visão simplificada da lucratividade de uma empresa a partir de suas operações principais.
A receita operacional mede o lucro de uma empresa depois de subtrair as despesas operacionais, incluindo despesas gerais e administrativas de saída. Semelhante ao EBITDA, o lucro operacional transmite quanto lucro ( receita bruta ) uma empresa gera apenas com suas operações, sem levar em conta as despesas com juros ou impostos.
Comparando o EBITDA e a receita operacional
O EBITDA pode ser calculado com a seguinte fórmula:
A diferença entre o EBITDA e o lucro operacional pode ser melhor compreendida estudando osdados dademonstração do resultado real, como as seguintes informações da JC Penney Company Inc. (JCP) em 05 de maio de 2018:
- A receita operacional foi de US $ 3 milhões, destacada em azul.
- A depreciação foi de $ 141 milhões, mas os $ 3 milhões em receita operacional incluem a subtração dos $ 141 milhões em depreciação e amortização. Como resultado, a depreciação e a amortização são adicionadas à receita operacional durante o cálculo do EBITDA.
- O EBITDA foi de $ 144 milhões no período ou $ 141 milhões + $ 3 milhões.
- Podemos ver que as despesas com juros e impostos não estão incluídos no lucro operacional, mas sim no lucro líquido.
O EBITDA da JC Penney de $ 144 milhões foi bastante diferente de sua receita operacional de $ 3 milhões durante o mesmo período. Ao comparar o EBITDA e as despesas operacionais, uma métrica não é necessariamente melhor que a outra. Em vez disso, ambos mostram o lucro da empresa de maneiras diferentes, eliminando e inserindo números diferentes.
Aprendizado
A receita operacional inclui despesas gerais e operacionais, bem como depreciação e amortização. Entretanto, a receita operacional não inclui juros sobre dívidas e despesas tributárias. Com o EBITDA, itens não monetários como depreciação, impostos e estrutura de capital são retirados da equação do EBITDA.
É importante que os investidores usem várias métricas de lucro ao analisar as demonstrações financeiras de uma empresa. Embora o EBITDA ajude a evitar os efeitos de uma possível manipulação da gestão ao remover o financiamento da dívida, a receita operacional pode ajudar a analisar a eficiência da produção das operações centrais e do gerenciamento de despesas de um varejista.
Para obter mais informações sobre as diferentes maneiras de calcular o EBITDA, incluindo o lucro líquido, leia ” Qual é a fórmula para calcular o EBITDA? “