O que é Risco de Mercado vs. Prêmio de Risco de Ações?

A diferença entre um prêmio de risco de mercado e um prêmio de risco de ações se resume ao escopo. O prêmio de risco de mercado é o retorno adicional esperado em um índice ou carteira de investimentos acima da taxa livre de risco fornecida.

Por outro lado, um prêmio de risco de ações pertence taxa livre de risco. Os prêmios de risco de ações são geralmente mais altos do que os prêmios de risco de mercado padrão. Normalmente, as ações são consideradas mais arriscadas do que os títulos, mas menos arriscadas do que commodities e moedas.

Compreendendo os prêmios de risco de mercado e patrimônio

Os investimentos têm vários graus de risco associados a eles. Se um investidor comprar uma ação, por exemplo, existe o risco de o preço da ação cair, o que abre a possibilidade de o investidor incorrer em prejuízo na venda da posição.

Como resultado, os investidores exigem compensação por assumirem riscos e os investimentos que envolvem mais risco devem oferecer oportunidade adicional de obter um ganho. Os investidores avaliam o risco e a recompensa em qualquer posição.

No entanto, os títulos do Tesouro dos EUA são normalmente considerados retornos sem risco se o título for mantido até o vencimento. Em outras palavras, como os títulos do Tesouro são garantidos pelo governo dos Estados Unidos, seus rendimentos ou taxas de juros são considerados livres de risco. Como resultado, os títulos do Tesouro são normalmente usados ​​como referência ao calcular a taxa livre de risco que os investidores poderiam ganhar se tivessem investido em títulos do tesouro em relação ao investimento que estão considerando.

Em outras palavras, um investimento deve, no mínimo, obter a taxa livre de risco; caso contrário, não valeria a pena o risco.

A diferença entre a taxa livre de risco e a taxa dos investimentos não do Tesouro é o prêmio de risco. Quando o investimento não tesouro é uma ação, o prêmio é denominado prêmio de risco de ações. Por outro lado, quando o investimento não Tesouro é uma carteira ou um índice de mercado como o S&P 500, o prêmio é denominado prêmio de risco de mercado.

Prémio de risco de mercado

O prêmio de risco de mercado é a diferença entre o retorno previsto sobre uma carteira de investimentos e a taxa livre de risco. Como os títulos do Tesouro são considerados a taxa livre de risco, o prêmio de risco de mercado para uma carteira é a variação entre os retornos da carteira e o rendimento do Tesouro escolhido.

Existem vários tipos de prêmios de risco de mercado, dependendo do que o investidor está tentando determinar. Uma análise histórica pode analisar a diferença entre o retorno de uma carteira nos últimos dois anos, por exemplo, e o rendimento do Tesouro de dois anos durante esse período. Ao comparar prêmios de risco de mercado históricos, o processo é bastante simples. No entanto, o desempenho passado de uma carteira não é um indicador de retornos futuros.

Se um investidor estiver comparando o prêmio de risco do mercado com base no retorno esperado de uma carteira em relação ao rendimento atual do Tesouro de dois anos, o resultado está sujeito à inferência humana. Como resultado, o prêmio de risco de mercado esperado ou previsto pode variar entre os investidores, uma vez que cada um tem seus vieses, níveis de tolerância ao risco e visões do mercado.

Para ilustrar, suponha que um indivíduo tenha $ 10.000 para investir. Ela poderia colocar o dinheiro em títulos do Tesouro com uma taxa de retorno relativamente baixa, digamos 2% ao ano. Se ela escolher os títulos do Tesouro, terá virtualmente zero de chance de perder o principal. Qualquer retorno acima e além de 2% é o prêmio de risco de mercado exigido pelos investidores para comprometer seu dinheiro em uma carteira ou índice.

O Tesouro não é a única instituição que quer o dinheiro dela, no entanto. As corporações oferecem títulos e ações para levantar capital ou dinheiro, mas não podem oferecer o mesmo tipo de segurança que vem com títulos do Tesouro. As empresas precisam aumentar o retorno oferecido sobre seus instrumentos para atrair o investidor a colocar seu dinheiro com eles.

Prêmio de risco patrimonial

O prêmio de risco de ações se refere ao retorno adicional do investimento em uma ação que está acima da taxa livre de risco. Semelhante a um prêmio de risco de mercado, os prêmios de risco de ações compensam os investidores por assumirem riscos adicionais decorrentes da compra e venda de ações.

A extensão do prêmio pode variar conforme o preço das ações flutua e conforme as mudanças ocorrem dentro da empresa subjacente. O prêmio depende do nível de risco para a ação ou grupo de ações que está sendo considerado. Ações de alto risco costumam ter prêmios de risco mais elevados.

Os retornos das ações podem flutuar dependendo das condições macroeconômicas gerais da economia global. Se, por exemplo, os gastos do consumidor nos Estados Unidos estão diminuindo, as ações que se beneficiam dos consumidores, como varejistas, provavelmente teriam um risco maior de perda associado a elas. Obviamente, o retorno sobre as ações de uma empresa também depende de muitos fatores internos, incluindo o desempenho financeiro da empresa, a eficácia de sua equipe de gestão, bem como suas ofertas de produtos e serviços.

Os prêmios de risco de ações existem porque os investidores exigem um prêmio sobre os retornos de seus investimentos em ações versus os retornos de investimentos de baixo risco ou investimentos sem risco, como títulos do Tesouro. Em suma, se o dinheiro de um investidor corre um risco maior de perda, um prêmio maior provavelmente será necessário para induzi-lo a comprar.