Margem bruta x margem operacional: qual é a diferença?
A margem bruta e a margem operacional são duas métricas de lucro fundamentais usadas por investidores, credores e analistas para avaliar a condição financeira atual de uma empresa e as perspectivas de lucratividade futura. As duas margens diferem no que diz respeito aos custos e despesas específicos incluídos em seus cálculos e aos diferentes propósitos que servem ao fornecer a uma empresa informações para análise.
O que é a margem bruta?
A margem bruta, também chamada de margem de lucro bruto, representa a porcentagem da receita total que uma empresa deixou sobre os custos diretamente relacionados à produção e distribuição. O valor percentual é calculado subtraindo esses custos do valor da receita total e, em seguida, dividindo essa soma pelo valor da receita total. Para a margem bruta, quanto maior o percentual, mais é retido em cada dólar de vendas pela empresa. Por outro lado, se a margem bruta de uma empresa está caindo, ela pode buscar formas de cortar custos de mão de obra, diminuir os custos de aquisição de materiais ou até mesmo aumentar os preços.
Como um exemplo simples, uma empresa com $ 100.000 em vendas totais e $ 65.000 em custos diretos relacionados à produção tem uma margem bruta de 35%. A margem bruta mostra a porcentagem do total de vendas que uma empresa deixou para cobrir todos os outros custos e despesas, deixando um lucro líquido aceitável.
O que é margem operacional?
A margem operacional subtrai, adicionalmente, todas as despesas gerais e operacionais das receitas, indicando o valor do lucro que a empresa deixou antes de figurar nas despesas de impostos e juros. Por esse motivo, a margem operacional às vezes é chamada de EBIT, ou lucro antes de juros e impostos.
A margem operacional é calculada com a mesma fórmula da margem bruta, simplesmente subtraindo os custos adicionais da receita antes de dividir pelo valor da receita. Despesas operacionais incluem itens como salários, custos de marketing, custos de instalações, custos de veículos, depreciação e amortização de equipamentos. Analisar as margens operacionais históricas de uma empresa pode ser uma boa maneira de saber se o crescimento recente dos lucros do negócio deve durar.
Comparando a margem bruta e a margem operacional
Existem muitas semelhanças entre a margem bruta e a margem operacional. Ambos são representações de quão eficientemente uma empresa é capaz de gerar lucro ao expressá-lo por meio de venda. Margens mais altas são consideradas melhores do que margens mais baixas. Ambos podem ser comparados entre concorrentes semelhantes, mas não em setores diferentes.
Como os custos operacionais, como salários e propaganda, são mais facilmente ajustados do que os custos normalmente fixos de produção, as empresas examinam suas despesas operacionais em busca de maneiras de cortar custos de forma eficiente, em um esforço para aumentar suas margens de lucro. O cálculo da margem operacional, por ser feito sem incluir custos de financiamento ou despesas tributárias, também dá à empresa uma indicação clara se possui uma posição de lucro sólida o suficiente para assumir financiamentos adicionais para expansão.
A margem operacional é um número de linha de fundo mais significativo para os investidores do que a margem bruta. As comparações entre as margens operacionais de duas empresas com modelos de negócios e vendas anuais semelhantes são consideradas mais reveladoras.
A margem de lucro bruto quase sempre é maior do que a margem operacional porque há menos custos a serem subtraídos da receita bruta. A margem bruta oferece uma visão mais específica de como uma empresa está gerenciando os recursos que contribuem diretamente para a produção de seus bens e serviços vendáveis.