Índice de alavancagem versus índice de endividamento: qual é a diferença?

Índice de alavancagem versus índice de dívida em relação ao patrimônio líquido: uma visão geral

Os índices de alavancagem formam uma ampla categoria de índices financeiros, dos quais o índice dívida / patrimônio líquido é o exemplo predominante. Contadores, economistas, investidores, credores e executivos de empresas usam rácios de alavancagem para medir a relação entre o patrimônio líquido e a dívida dos proprietários. Muitas vezes você vê o rácio da dívida em capital chamado de índice de alavancagem financeira, embora tecnicamente seria mais correto para se referir a ele como um índice de alavancagem financeira.

Todas as empresas precisam equilibrar as vantagens de alavancar seus ativos com as desvantagens que vêm com os riscos de empréstimos. Essa mesma incerteza enfrenta investidores e credores que interagem com essas empresas. Os índices de alavancagem são uma forma de diferenciar empresas financeiramente saudáveis ​​das com problemas.

Compreendendo a relação de engrenagens

“Gearing” simplesmente se refere à alavancagem financeira. Os índices de alavancagem se concentram mais no conceito de alavancagem do que outros índices usados ​​na contabilidade ou análise de investimentos. Este foco conceitual evita que as relações de engrenagens sejam calculadas com precisão ou interpretadas com uniformidade. O princípio subjacente geralmente assume que alguma alavancagem é boa, mas demais coloca a organização em risco.

Em um nível fundamental, a engrenagem às vezes é diferenciada de alavancagem. A alavancagem se refere ao montante da dívida contraída com o objetivo de investir e obter um maior retorno, enquanto a alavancagem se refere à dívida junto com o patrimônio líquido total – ou uma expressão do percentual de financiamento da empresa por meio de empréstimos. Essa diferença está incorporada na diferença entre o índice de endividamento e o índice de endividamento.

Dito de outra forma, a alavancagem se refere ao uso de dívida. Gearing é um tipo de análise de alavancagem que incorpora o patrimônio líquido do proprietário, geralmente expresso como um índice na análise financeira.

Compreendendo a relação dívida / patrimônio líquido

O índice dívida / patrimônio líquido compara o passivo total com o patrimônio líquido. É um dos índices de alavancagem / alavancagem mais amplamente e consistentemente usados, expressando o quanto os fornecedores, credores e outros credores se comprometeram com a empresa em comparação com o que os acionistas se comprometeram. Existem diferentes variações do índice dívida / patrimônio líquido, e diferentes padrões não oficiais são usados ​​entre setores distintos. Os bancos costumam ter restrições predefinidas sobre o índice máximo de dívida em relação ao patrimônio líquido dos tomadores de empréstimos para diferentes tipos de negócios definidos em cláusulas de dívida.

Considerações Especiais

Os valores do rácio dívida / capital tendem a situar-se entre 0,1 (quase nenhuma dívida em relação ao capital) e 0,9 (níveis muito elevados de dívida em relação ao capital). A maioria das empresas busca uma relação entre esses dois extremos, tanto por razões de sustentabilidade econômica quanto para atrair investidores ou credores. A dívida sobre o patrimônio líquido, como todos os índices de alavancagem, reflete a estrutura de capital da empresa. Um índice mais alto nem sempre é ruim, porque a dívida normalmente é uma fonte de financiamento mais barata e vem com maiores vantagens fiscais.

O tamanho e o histórico de empresas específicas devem ser levados em consideração ao analisar os índices de alavancagem. Empresas maiores e bem estabelecidas podem empurrar seus passivos para uma porcentagem mais alta de seus balanços, sem levantar preocupações sérias. As empresas que não têm um longo histórico de sucesso são muito mais sensíveis a altas cargas de dívidas.