Qual é a diferença entre a margem inicial e a margem de manutenção?
Compreender as diferenças entre uma margem inicial e uma margem de manutenção é um conceito chave para quem decide negociar com margem. A negociação com margem não é comumente feita na negociação de ações, exceto por investidores profissionais e operadores institucionais. No entanto, a negociação com margem é uma prática padrão nos mercados de futuros e negociação forex (FX). A capacidade de negociar com uma margem relativamente baixa, com alta alavancagem, é parte do que atrai muitos especuladores para a negociação de futuros e forex.
Principais vantagens
- Negociar com margem é comum para negociadores de futuros e forex e se refere à prática de pagar apenas uma parte do preço de um investimento, que é chamada de margem.
- Na negociação de futuros, os requisitos de margem podem ser tão baixos quanto 3% a 12% do valor do contrato negociado.
- A margem inicial é a quantia que um negociante deve depositar em seu corretor para iniciar uma posição de negociação.
- A margem de manutenção é a quantidade de dinheiro que um negociante deve ter em depósito em sua conta para continuar mantendo sua posição, que normalmente é de 50% a 75% da margem inicial.
- Na negociação de futuros, se os fundos na conta de margem caírem abaixo do nível de margem de manutenção, o negociante receberá uma chamada de margem exigindo a adição imediata de mais fundos para aumentar a conta de volta ao nível de margem inicial.
Negociação na margem
Quando os negociantes de títulos compram com margem, eles pagam apenas uma parte do preço da ação, que é chamada de margem. Eles pegam emprestado o saldo do preço das ações de um corretor da bolsa. As ações que o comerciante comprou servem como garantia para o empréstimo. Um investidor que compra ações com margem deve estabelecer uma conta de margem com seu corretor, o que permite que ele tome dinheiro emprestado de seu corretor sem pagar o valor total de cada operação.
Negociar ações com margem é mais comum nas vendas a descoberto. De acordo com o Regulamento T do Federal Reserve Board, a exigência de margem inicial permite que os negociantes tomem emprestado até 50% do preço de compra dos títulos de capital adquiridos com margem. O valor real dependerá dos requisitos do corretor e alguns corretores podem exigir que o negociador tenha mais de 50% em depósito.
Na negociação de futuros e forex, os requisitos de margem são muito mais baixos – tão baixos quanto 1% a 5% do valor do contrato negociado. As margens nos contratos futuros são normalmente de 3% a 12% por contrato. A margem lançada por um negociante representa um depósito de boa fé que o negociante deve manter em mãos com o corretor. Isso proporciona ao negociante um alto nível de alavancagem para amplificar muito o efeito das mudanças de preço em termos do valor em dólares de ganho ou perda na conta do negociante.
Se o mercado se move a favor do negociante, esta alavancagem permite que o negociante realize lucros significativos mesmo com pequenas mudanças de preço. No entanto, se o mercado se mover contra a posição do trader, uma mudança moderada de preço amplificada pela alavancagem usada pode levar a perdas maiores do que o depósito de margem do trader.
Ao negociar com margem, o investidor também deve considerar os juros ou outras taxas cobradas por seu corretor para calcular o verdadeiro custo da negociação e o potencial de lucro ou perda.
Requisitos de margem inicial
O requisito de margem inicial é a quantia que um negociante deve depositar para iniciar uma posição de negociação. Para contratos futuros, a câmara de compensação define o valor da margem inicial. Os corretores, no entanto, podem exigir que os negociadores depositem fundos adicionais além do requisito de margem inicial para estabelecer e manter a conta.
Uma vez que uma posição de negociação de futuros é estabelecida, um negociante deve manter um certo equilíbrio estabelecido pela corretora – normalmente 50% a 75% da margem inicial – para continuar mantendo a posição.
Margem de Manutenção
Na negociação de futuros, se a conta cair abaixo do nível de margem de manutenção especificado, o corretor envia ao negociante uma chamada de margem. Isso informa ao negociante que ele deve depositar imediatamente fundos suficientes para trazer a conta de volta ao nível de margem inicial. Se o negociante não o fizer prontamente, o corretor encerrará a posição de mercado do negociante.
Exemplo de margem inicial e margem de manutenção
Se o requisito de margem inicial para negociar um contrato futuro de ouro for $ 1.000 e o requisito de margem de manutenção for $ 750, então, se o saldo da conta do trader cair para $ 725, o trader deve depositar um adicional de $ 275 para trazer a conta de volta ao nível de margem inicial.
Outra alternativa é o trader vender outros investimentos da carteira para levantar os fundos necessários para trazer a conta de volta ao nível de margem inicial. Se o corretor não responder à chamada de margem em tempo hábil ou não tiver dinheiro para trazer a conta de volta à margem inicial, o corretor pode então liquidar a posição. Algumas corretoras podem liquidar automaticamente uma posição assim que ela cair abaixo do nível de margem de manutenção.