Qual é a diferença entre o EBIT e o EBITDA?

Existem várias métricas disponíveis para analisar a lucratividade de uma empresa. O EBIT e o EBITDA são duas dessas métricas e, embora compartilhem semelhanças, as diferenças em seus cálculos podem levar a resultados variados.

EBIT

Lucro antes de juros e impostos (EBIT) é o lucro líquido de uma empresa antes da dedução da despesa de imposto de renda e da despesa de juros. O EBIT é usado para analisar o desempenho das principais operações de uma empresa sem despesas tributárias e os custos da estrutura de capital que influenciam o lucro.

A seguinte fórmula é usada para calcular o EBIT: 

EBIT=NI + IE + TEwHeRe:NI = Net incomeIE = Interest expenseTE = Tax expense\ begin {alinhado} & \ text {EBIT} = \ text {NI + IE + TE} \\ & \ textbf {onde:} \\ & \ text {NI = Lucro líquido} \\ & \ text {IE = Juros despesa} \\ & \ text {TE = Despesa tributária} \\ \ end {alinhado}​EBIT=NI + IE + TEOnde:NI = renda líquidaIE = despesa de jurosTE = Despesa tributária​

Como o lucro líquido é um valor que não inclui despesas de juros e impostos, eles precisam ser somados para calcular o EBIT. 

O EBIT é freqüentemente referido como receita operacional, uma vez que ambos excluem impostos e despesas com juros em seus cálculos. No entanto, há momentos em que a receita operacional pode ser diferente do EBIT.

EBT

O lucro antes dos impostos (EBT) reflete o lucro operacional que foi realizado antes da contabilização dos impostos, enquanto o EBIT exclui impostos e pagamentos de juros. O EBT é calculado tomando o  lucro líquido e adicionando impostos para calcular o lucro da empresa.1

Ao remover  as obrigações fiscais, os investidores podem usar o EBT para avaliar o desempenho operacional de uma empresa após eliminar uma variável fora de seu controle. Nos Estados Unidos, isso é mais útil para comparar empresas que podem ter impostos estaduais ou federais diferentes. EBT e EBIT são semelhantes entre si e diferem apenas na inclusão de despesas de juros.

EBITDA

O EBITDA  ou lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização é outro indicador amplamente usado para medir o desempenho financeiro de uma empresa e o potencial de lucro do projeto.

O EBITDA exclui impostos e despesas com juros sobre a dívida, bem comodespesas com depreciação  e  amortização.  Como resultado, o EBITDA reflete a lucratividade do desempenho operacional de uma empresa antes das deduções de ativos de capital, juros e impostos.

O EBITDA pode ser calculado tomando o lucro líquido e adicionando de volta os juros, impostos, depreciação e amortização em que:

EBITDA=NP + I + T + D + AwHeRe:NP = Net profitI = InterestT = TaxesD = DepreciationA = Amortization\ begin {alinhado} & \ text {EBITDA} = \ text {NP + I + T + D + A} \\ & \ textbf {onde:} \\ & \ text {NP = Lucro líquido} \\ & \ text {I = Juros} \\ & \ text {T = Impostos} \\ & \ text {D = Depreciação} \\ & \ text {A = Amortização} \\ \ end {alinhados}​EBITDA=NP + I + T + D + AOnde:NP = Lucro líquidoI = interesseT = ImpostosD = DepreciaçãoA = Amortização​

Comparando o EBIT e o EBITDA

Abaixo está uma parte da demonstração de resultados da JC Penney em 5 de maio de 2018. 

EBIT da JC Penney:

• O lucro líquido foi um prejuízo de – $ 78 milhões, destacado em azul.
• A despesa com juros foi de $ 78 milhões, enquanto a despesa com impostos foi um crédito de $ 1 milhão, destacado em verde.
• O EBIT foi de – $ 1 milhão no período ou – $ 78 milhões (receita líquida) – $ 1 milhão (impostos) + $ 78 milhões (juros).
• Como o imposto de renda era originalmente um benefício de $ 1 milhão reconhecido como um aumento da receita líquida, ele é deduzido ao calcular o EBIT.