O que é considerado uma alta relação dívida / patrimônio?
O que é uma alta relação dívida / patrimônio?
O índice dívida / patrimônio líquido (D / E) é uma métrica que fornece uma visão sobre o uso que uma empresa faz da dívida. Em geral, uma empresa com um índice D / E alto é considerada um risco mais alto para credores e investidores porque sugere que a empresa está financiando uma quantidade significativa de seu crescimento potencial por meio de empréstimos. O que é considerado um índice alto pode depender de vários fatores, incluindo o setor da empresa.
Principais vantagens:
- O índice dívida / patrimônio líquido (D / E) reflete o status de dívida de uma empresa.
- Um índice D / E alto é considerado arriscado para credores e investidores porque sugere que a empresa está financiando uma quantidade significativa de seu crescimento potencial por meio de empréstimos.
- Se uma relação D / A é alta ou não depende de muitos fatores, como o setor da empresa.
Compreendendo a relação dívida / patrimônio líquido (D / E)
O índice D / E relaciona o valor do financiamento da dívida de uma empresa ao seu patrimônio. Para calcular o índice D / E, divida o passivo total de uma empresa pelo seu patrimônio líquido total – ambos os itens são encontrados no balanço patrimonial da empresa. A estrutura de capital da empresa é o impulsionador do índice dívida / patrimônio líquido. Quanto mais dívida uma empresa usar, maior será o índice dívida / patrimônio líquido.
A dívida normalmente tem um custo de capital menor em comparação com o patrimônio líquido, principalmente por causa de sua antiguidade em caso de liquidação. Assim, muitas empresas podem preferir usar dívida em vez de capital para financiamento de capital. Em alguns casos, o cálculo da dívida em capital pode ser limitado para incluir apenas dívidas de curto e longo prazo. Na maioria das vezes, também inclui alguma forma de pagamento fixo adicional. Juntos, a dívida total e o patrimônio líquido total de uma empresa se combinam para igualar seu capital total, que também é contabilizado como ativo total.
Analisando a relação dívida / patrimônio líquido (D / E) por setor
Como é típico na análise financeira, um único índice, ou um item de linha, não é visto isoladamente. Portanto, a razão D / E é normalmente considerada junto com algumas outras variáveis. Um dos principais pontos de partida para analisar um índice D / L é compará-lo com os índices D / L de outras empresas no mesmo setor. No geral, os índices D / E serão diferentes dependendo do setor, porque alguns setores tendem a usar mais financiamento de dívida do que outros. No setor financeiro, por exemplo, o índice D / E tende a ser mais alto do que em outros setores porque os bancos e outras instituições financeiras tomam dinheiro emprestado para emprestar dinheiro, o que pode resultar em um nível mais alto de dívida.
Outras indústrias que tendem a ter grandes investimentos em projetos de capital também tendem a ser caracterizadas por razões D / L mais altas. Essas indústrias podem incluir serviços públicos, transporte e energia.
Considerações especiais para a análise de índices D / E
Uma variável comum a ser considerada ao analisar o índice D / L de uma empresa é sua própria média histórica. Uma empresa pode estar no nível ou abaixo da média do setor, mas acima de sua própria média histórica, o que pode ser motivo de preocupação. Nesse caso, é importante analisar a situação atual da empresa e os motivos do endividamento adicional.
O custo médio ponderado de capital (WACC) pode fornecer uma visão sobre a variabilidade do índice D / L de uma empresa. O WACC mostra o valor do financiamento de juros em média por dólar de capital. A equação também decompõe o pagamento médio da dívida e do patrimônio líquido.
Se uma empresa tem um pagamento médio da dívida baixo, isso significa que a empresa está obtendo financiamento no mercado a uma taxa de juros relativamente baixa. Essa vantagem pode tornar o uso da dívida mais atraente, mesmo que o índice D / E seja superior ao de empresas comparáveis.