O que é considerado um bom índice de PEG?

O índice preço / lucro em relação ao crescimento, ou índice PEG, é uma medida de avaliação de ações que os investidores e analistas podem usar para obter uma avaliação ampla do desempenho de uma empresa e avaliar o risco de investimento. Em teoria, um valor de índice PEG de 1 representa uma correlação perfeita entre o valor de mercado da empresa e seu crescimento de lucro projetado. Índices de PEG superiores a 1 são geralmente considerados desfavoráveis, sugerindo que uma ação está supervalorizada. Por outro lado, índices inferiores a 1 são considerados melhores, indicando que uma ação está  subvalorizada.

Razão PEG vs. Razão P / E

O índice preço / lucro (P / L) dá aos analistas uma boa indicação fundamental de quanto os investidores estão pagando atualmente por uma ação em relação ao lucro da empresa. Um ponto fraco do índice P / L, entretanto, é que seu cálculo não leva em consideração o crescimento futuro esperado de uma empresa. O índice PEG representa uma medida de avaliação mais completa – e esperançosamente – mais precisa do que o índice P / L padrão.

A razão PEG se baseia na razão P / E fatorando o crescimento na equação. A contabilização do crescimento futuro adiciona um elemento importante à avaliação das ações, uma vez que os investimentos em ações representam um interesse financeiro nos lucros futuros de uma empresa.

Calculando Razões PEG

Para calcular a relação PEG de uma ação, você deve primeiro descobrir sua relação P / L. O índice P / L é calculado dividindo o valor de mercado por ação por seu lucro por ação. A partir daqui, a fórmula para a proporção de PEG é simples:

O cálculo do PEG pode ser feito usando uma taxa de crescimento anual projetada para um período de tempo maior do que cinco anos, mas as projeções de crescimento tendem a se tornar menos precisas à medida que se estendem.

Um exemplo

Se você estiver escolhendo entre duas ações de empresas do mesmo setor, convém examinar seus índices de PEG para tomar sua decisão. Por exemplo, as ações da Empresa Y podem ser negociadas por um preço que é 15 vezes seus ganhos, enquanto as ações da Empresa Z podem ser negociadas por 18 vezes seus ganhos. Se você simplesmente olhar para a relação P / L, a Empresa Y pode parecer a opção mais atraente.

No entanto, a Empresa Y tem uma taxa de crescimento de ganhos projetada para cinco anos de 12% ao ano, enquanto os lucros da Empresa Z têm uma taxa de crescimento projetada de 19% ao ano para o mesmo período. Aqui está a aparência de seus cálculos de proporção de PEG:

Company Y PEL = 15/12% = 1.25Company Z PEL = 18/19% = 0.95\ begin {alinhado} & \ text {Empresa Y PEG = 15/12 \% = 1,25} \\ & \ text {Empresa Z PEG = 18/19 \% = 0,95} \\ \ end {alinhado}​Empresa Y PEG = 15/12% = 1,25Empresa Z PEG = 18/19% = 0,95​

Isso mostra que, quando levamos em consideração o possível crescimento, a Empresa Z pode ser a melhor opção porque está, na verdade, negociando por um desconto em relação ao seu valor.

Outros fatores a considerar

O índice PEG não leva em consideração outros fatores que podem ajudar a determinar o valor de uma empresa. Por exemplo, o PEG não analisa a quantidade de dinheiro que uma empresa mantém em seu balanço, o que poderia agregar valor se for uma grande quantia.

Outros fatores que os analistas consideram ao avaliar as ações incluem a relação preço / valor contábil (P / B). Isso pode ajudá-los a determinar se uma ação está realmente subvalorizada ou se as estimativas de crescimento usadas para calcular o índice PEG são simplesmente imprecisas. Para calcular a relação P / B, divida o preço da ação por ação por seu valor contábil por ação.

The Bottom Line

Obter uma proporção de PEG precisa depende muito de quais fatores são usados ​​nos cálculos. Os investidores podem descobrir que os índices PEG são imprecisos se usarem as taxas de crescimento históricas, especialmente se as taxas futuras puderem divergir do passado. Para garantir que os cálculos permaneçam distintos, os termos PEG “forward” e “trailing” são freqüentemente usados.