Qual é a melhor medida da saúde financeira de uma empresa?
Ao avaliar uma ação, os investidores estão sempre em busca daquela medida da chave de ouro que pode ser obtida observando as demonstrações financeiras de uma empresa. Mas encontrar uma empresa que preencha todos os requisitos simplesmente não é tão fácil.
Existem vários índices financeiros que podem ser revisados para avaliar a saúde financeira geral de uma empresa e para avaliar a probabilidade de a empresa continuar como um negócio viável. Números autônomos, como dívida total ou lucro líquido, são menos significativos do que os índices financeiros que conectam e comparam os vários números do balanço patrimonial ou da demonstração de resultados de uma empresa. A tendência geral dos índices financeiros, independentemente de estarem melhorando ao longo do tempo, também é uma consideração importante.
Para avaliar com precisão a saúde financeira e a sustentabilidade de longo prazo de uma empresa, várias métricas financeiras devem ser consideradas em conjunto. As quatro principais áreas de saúde financeira que devem ser examinadas são liquidez, solvência, lucratividade e eficiência operacional. No entanto, dos quatro, talvez a melhor medida da saúde de uma empresa seja o nível de lucratividade.
Principais vantagens
- Não existe uma maneira perfeita de determinar a saúde financeira de uma empresa, muito menos a sustentabilidade, apesar dos melhores esforços dos investidores.
- No entanto, existem quatro áreas críticas de bem-estar financeiro que podem ser examinadas de perto em busca de sinais de força ou vulnerabilidade.
- Liquidez, solvência, lucratividade e eficiência operacional são áreas importantes a serem consideradas e todas devem ser consideradas em combinação.
Liquidez
A liquidez é um fator chave na avaliação da saúde financeira básica de uma empresa. Liquidez é a quantidade de dinheiro e ativos facilmente conversíveis em dinheiro que uma empresa possui para administrar suas obrigações de dívida de curto prazo. Antes que uma empresa possa prosperar a longo prazo, ela deve primeiro ser capaz de sobreviver a curto prazo.
As duas métricas mais comuns usadas para medir a liquidez são o índice de liquidez e o índice de liquidez.
Destes dois, o rácio rápido, também conhecido como teste ácido, é a medida conservadora. Isso ocorre porque ele exclui o estoque dos ativos e também exclui a parte atual da dívida de longo prazo do passivo. Assim, fornece uma indicação mais realista ou prática da capacidade de uma empresa de administrar obrigações de curto prazo com caixa e ativos disponíveis. Um índice de liquidez imediata inferior a 1,0 costuma ser um sinal de alerta, pois indica que o passivo circulante excede o ativo circulante.
A margem de lucro final de uma empresa é o melhor indicador individual de sua saúde financeira e viabilidade a longo prazo.
Solvência
Relacionado à liquidez está o conceito de solvência – a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações de dívida de forma contínua, não apenas no curto prazo. Os índices de solvência calculam a dívida de longo prazo de uma empresa em relação aos seus ativos ou patrimônio.
O índice dívida / patrimônio líquido (D / E) é geralmente um indicador sólido da sustentabilidade de longo prazo de uma empresa porque fornece uma medida da dívida em relação ao patrimônio líquido e é, portanto, também uma medida do interesse do investidor e da confiança no uma empresa. Um índice D / E mais baixo significa que mais operações da empresa estão sendo financiadas pelos acionistas, e não pelos credores. Isso é uma vantagem para uma empresa, pois os acionistas não cobram juros sobre o financiamento que fornecem.
As relações D / E variam amplamente entre os setores. No entanto, independentemente da natureza específica de um negócio, uma tendência de queda ao longo do tempo no índice D / L é um bom indicador de que uma empresa está em bases financeiras cada vez mais sólidas.
Operando eficientemente
A eficiência operacional de uma empresa é a chave para seu sucesso financeiro. A margem operacional é um dos melhores indicadores de eficiência. Essa métrica considera a margem de lucro operacional básica de uma empresa após deduzir os custos variáveis de produção e comercialização dos produtos ou serviços da empresa. Crucialmente, indica o quão bem a administração da empresa é capaz de controlar os custos.
Uma boa gestão é essencial para a sustentabilidade de uma empresa a longo prazo. A boa administração pode superar uma série de problemas temporários, enquanto a má administração pode levar ao colapso até mesmo dos negócios mais promissores.
Os índices financeiros podem ser usados para avaliar a saúde geral de uma empresa; Números autônomos são menos úteis do que aqueles que comparam e contrastam números específicos nas demonstrações financeiras de uma empresa.
Lucratividade
Embora a liquidez, a solvência básica e a eficiência operacional sejam todos fatores importantes a serem considerados na avaliação de uma empresa, o resultado final continua sendo o resultado final da empresa : sua lucratividade líquida. As empresas podem sobreviver por anos sem serem lucrativas, operando com a boa vontade de credores e investidores. Mas, para sobreviver no longo prazo, uma empresa deve eventualmente atingir e manter a lucratividade.
Uma boa métrica para avaliar a lucratividade é a margem líquida, a relação entre o lucro líquido e a receita total. É crucial considerar o índice de margem líquida porque uma simples figura em dólar de lucro é inadequada para avaliar a saúde financeira da empresa. Uma empresa pode apresentar um lucro líquido de várias centenas de milhões de dólares, mas se esse valor representar uma margem líquida de apenas 1% ou menos, mesmo o menor aumento nos custos operacionais ou concorrência de mercado pode mergulhar a empresa no vermelho.
Uma margem líquida maior, especialmente em comparação com seus pares do setor, significa uma margem maior de segurança financeira e também indica que uma empresa está em melhor posição financeira para comprometer capital para crescimento e expansão.
The Bottom Line
Nenhuma métrica única pode identificar a saúde financeira e operacional geral de uma empresa.
A liquidez lhe falará sobre a capacidade de uma empresa de superar dificuldades de curto prazo e a solvência lhe dirá sobre como ela pode facilmente cobrir dívidas e obrigações de longo prazo. A eficiência e a lucratividade, por sua vez, dizem algo sobre sua capacidade de converter insumos em fluxos de caixa e lucro líquido.
Todos esses fatores devem ser considerados para se obter uma visão completa e holística da estabilidade de uma empresa.