Riscos associados aos mercados financeiros

Risco é um termo muito ouvido no mundo dos investimentos, mas nem sempre é definido com clareza. Pode variar por classe de ativo ou mercado financeiro e a lista de riscos inclui riscos de inadimplência, riscos de contraparte e riscos de taxa de juros. Volatilidade às vezes é usada como sinônimo de risco, mas os dois termos têm significados muito diferentes. Além disso, enquanto alguns riscos dizem respeito a apenas uma empresa, outros são relevantes para indústrias, setores ou mesmo economias inteiras.

Risco Sistêmico e Não Sistêmico

Os riscos são normalmente de dois tipos: sistêmicos ou não sistêmicos. Um risco sistêmico é aquele que ocorre dentro de uma empresa ou grupo de empresas que pode causar estragos em toda uma indústria, setor ou economia. A crise financeira de 2007-2008 é um exemplo, pois um punhado de grandes instituições ameaçou todo o sistema financeiro. Isso deu origem ao ditado ” grande demais para quebrar “, porque muitos dos grandes bancos foram considerados importantes demais e, portanto, precisavam de um resgate do governo dos EUA.

O risco não sistêmico se refere a uma parte ou empresa e também é denominado risco não sistêmico ou diversificável. Por exemplo, uma empresa pode enfrentar riscos de perdas substanciais devido a processos judiciais. Nesse caso, as ações podem ficar vulneráveis ​​se a empresa perder muito dinheiro devido a uma decisão judicial adversa. Esse risco provavelmente afetará apenas uma empresa e não todo o setor. Diz-se que a diversificação de uma carteira é a melhor forma de mitigar o risco não sistêmico.

Volatilidade

Volatilidade é a velocidade de movimento do preço de um ativo. Um nível mais alto de volatilidade indica movimentos maiores e mudanças mais amplas no valor de um ativo. A volatilidade é um valor não direcional – um ativo de maior volatilidade tem a mesma probabilidade de fazer um movimento maior para cima ou para baixo, o que significa que eles têm um impacto maior no valor de uma carteira. Alguns investidores gostam da volatilidade, enquanto outros tentam evitá-la o máximo possível. De qualquer forma, um instrumento de alta volatilidade carrega um risco maior em mercados em baixa porque sofre perdas maiores do que o ativo de baixa volatilidade.

Risco da contrapartida

O risco de contraparte é a possibilidade de uma das partes de um contrato não cumprir um acordo.É um risco, por exemplo, em um instrumento de swap de crédito. Os swaps de crédito representam a troca de fluxos de caixa entre duas partes e são normalmente baseados em alterações nas taxas de juros subjacentes. A inadimplência das contrapartes em contratos de swap foi uma das principais causas da crise financeira de 2008.

O risco de contraparte também pode ser um fator ao lidar com outros derivativos, como opções e contratos de futuros, mas a câmara de compensação garantirá que os termos do contrato sejam cumpridos se uma das partes tiver problemas financeiros. O risco de contraparte pode afetar títulos, transações comerciais ou qualquer instrumento em que uma parte dependa da outra para cumprir obrigações financeiras.

Risco de inadimplência e risco de taxa de juros

O risco de inadimplência está mais frequentemente associado aos mercados de títulos e renda fixa. É o risco de que um tomador de empréstimo não cumpra suas obrigações de empréstimo e não pague ao credor os valores pendentes. Geralmente, uma maior possibilidade de inadimplência resulta em um valor maior de juros pagos sobre um título. Portanto, há uma compensação risco / recompensa que os investidores devem considerar ao examinar os rendimentos dos títulos.

O risco de taxa de juros refere-se às perdas potenciais no investimento devido ao aumento das taxas de juros. É mais notável quando se investe com títulos, pois o preço de um título normalmente cai com o aumento das taxas de juros. Isso porque os títulos pagam uma taxa percentual fixa e, à medida que as taxas de juros sobem, os títulos existentes devem competir com os títulos mais novos, que serão emitidos a taxas mais altas. Para fazer isso, o preço do título mais antigo deve cair, e esse é o risco de manter títulos à medida que as taxas aumentam.