Quais são os prós e os contras de um orçamento equilibrado?

Poucas questões são mais controversas na política americana contemporânea do que o orçamento do governo federal. Os que defendem um orçamento equilibrado afirmam que a dívida federal crescente terá efeitos danosos no futuro. Outros argumentam que um orçamento governamental não é como um orçamento doméstico e não deve ser visto como tal. Eles dizem que os déficits devem ser usados ​​prontamente para evitar ameaças econômicas ou externas, e que a dívida do governo não é um problema urgente.

Em última análise, os proponentes de orçamentos equilibrados também apóiam a restrição do poder e do escopo do governo, enquanto seus oponentes desejam que o governo tenha o poder de afetar mudanças de amplo alcance, se necessário.

Economistas estão divididos em déficits e dívidas

Os economistas estão divididos sobre a importância de os EUA enfrentarem seu déficit orçamentário e a dívida total pendente. A visão predominante é que a dívida – agora em US $ 23 trilhões – não é um grande motivo de preocupação agora, portanto , lidar com o déficit – a diferença entre a receita do governo e os gastos anuais – não é urgente.

Outros argumentam que a dívida do governo eventualmente se tornará um problema e seria mais fácil enfrentá-lo agora. Ainda outros economistas, atualmente em minoria, argumentam que os déficits orçamentários do governo não importam – até certo ponto.

Argumentos para equilibrar o orçamento

O antigo argumento para equilibrar urgentemente o orçamento dos EUA é mais ou menos assim: a dívida sempre crescente dos EUA acabará por fazer com que os investidores questionem a capacidade do governo de pagar suas dívidas, resultando no aumento das taxas de juros que também aniquilarão os investimentos do setor privado como a economia. Se as taxas de juros subirem muito rapidamente, o governo terá muita dificuldade em pagar os juros da dívida nacional, levando ao calote ou à inflação ainda mais alta.

Além disso, dizem eles, incorrer em grandes déficits quando a economia está em pleno emprego pode deslocar a atividade econômica do setor privado para o setor público, paralisando o crescimento no longo prazo.

Não há necessidade de se preocupar com déficits por enquanto

A visão mais comum entre os economistas é que a dívida da nação pode acabar se tornando um problema, mas não é um problema que precisamos enfrentar para equilibrar o orçamento agora. Eles citam as condições atuais, incluindo taxas de juros historicamente baixas, que indicam que os investidores também não veem a dívida como um problema. Os títulos do governo dos Estados Unidos ainda são considerados os investimentos mais seguros do planeta, e décadas de previsões do fim do mercado de títulos ainda precisam ser realizadas.

Um dos motivos pelos quais os economistas alertam contra a adoção de medidas drásticas para equilibrar o orçamento é o impacto que isso teria na economia. Equilibrar o orçamento exigiria grandes cortes de gastos e aumentos de impostos – o que representaria um golpe duplo para a economia dos Estados Unidos. Na verdade, isso poderia aumentar o déficit, reduzindo a receita tributária e fazendo com que o governo gaste mais em programas sociais.

Esses economistas dizem que os déficits não importam – até certo ponto

Uma visão dos déficits e da dívida do governo que ganhou destaque nos últimos anos é a da Teoria Monetária Moderna (TMM). Os defensores do MMT, geralmente economistas e políticos liberais, argumentam que déficits e dívidas geralmente não importam porque o governo, ao contrário de uma família, pode simplesmente imprimir mais dinheiro. O problema: essa teoria só é válida quando a inflação é fraca ou pelo menos contida. Os empréstimos do governo se tornam um problema apenas quando eleva a demanda agregada a níveis inflacionários, dizem os proponentes do MMT.