Quais são as maneiras mais eficazes de reduzir o risco moral?

O risco moral, essencialmente, é correr riscos. Geralmente, o risco moral ocorre quando uma parte ou indivíduo em uma transação assume riscos sabendo que, se as coisas não derem certo, outra parte ou indivíduo sofrerá o ônus das consequências adversas. O desserviço para a segunda parte pode ocorrer no curso da transação, para que a transação ocorra, e mesmo após a transação ter ocorrido. Existem várias maneiras de reduzir o risco moral, incluindo incentivos, políticas para prevenir o comportamento imoral e monitoramento regular.

Na raiz do risco moral está a informação desequilibrada ou assimétrica. A parte que assume riscos em uma transação tem mais informações sobre a situação ou intenções do que a parte que sofre as consequências. Geralmente, a parte com informações extras tem mais motivação ou é mais provável que se comporte de maneira inadequada para se beneficiar de uma transação. O benefício das informações assimétricas geralmente ocorre após a conclusão da transação.

Exemplos de risco moral

O risco moral ocorre em diferentes tipos de situações e diferentes arenas. No setor financeiro, um motivador pode ser o resgate. As instituições de crédito tendem a obter os retornos mais elevados em empréstimos considerados arriscados. Eles estão mais inclinados a fazer esses empréstimos quando têm a garantia ou expectativa de algum tipo de ajuda governamental em caso de inadimplência.

A securitização de hipotecaspode levar a risco moral – e levou, no colapso do subprime e na crise financeira de 2008.1 Os  originadores das hipotecas podem agrupar os empréstimos e, em seguida, vender partes desse conjunto de hipotecas aos investidores, transferindo assim o risco de inadimplência para alguém.  Em tal situação, é benéfico para o comprador ou agência de compra ser diligente no monitoramento dos originadores dos empréstimos e na verificação da qualidade do empréstimo.

No mercado de seguro saúde, quando o segurado ou pessoa física se comporta de forma que os custos sejam elevados para a seguradora, os provedores de seguro saúde geralmente instituem um copagamento e franquias, o que exige que os indivíduos paguem pelo menos parte dos serviços que recebem.  Essa política e o uso de valores dedutíveis são um incentivo para o segurado reduzir os serviços e evitar fazer sinistros.

O risco moral em uma de suas formas mais básicas ocorre quando os funcionários fogem da responsabilidade em seus locais de trabalho. Um funcionário tem um incentivo básico para fazer a menor quantidade de trabalho com a mesma remuneração. É benéfico para o empregador reduzir este risco moral. O empregador pode estabelecer incentivos que incentivem os funcionários a cumprir uma carga de trabalho acima da média. Por exemplo, a oferta de bônus (que pode ser em dinheiro ou ações da empresa) para completar um certo número de tarefas ou para gerar mais negócios pode servir para orientar os funcionários na direção do comportamento desejável e longe do comportamento indesejável. Também cabe aos empregadores oferecer benefícios de longo prazo destinados a motivar os funcionários a serem produtivos e leais.