Quais são os principais benchmarks que acompanham o setor bancário?

O benchmarking é uma ferramenta importante no mundo financeiro. Empresas, fundos de hedge, fundos mútuos, investidores e outros organismos financeiros escolhem um benchmark específico no setor e procuram replicar seus retornos ou comparar seu próprio desempenho ao do benchmark. Obviamente, o plano de negócios ou estratégia de investimento da empresa deve ser o mesmo ou semelhante ao do benchmark para que seja uma comparação que valha a pena.

As empresas e os bancos costumam usar índices como referência, como índices de liquidez e índices de dívida, ao contrário das empresas de investimento que costumam usar índices de referência de mercado, como o S&P 500. Existem, é claro, exceções para todos os cenários.

Os benchmarks adequados para acompanhar o desempenho do setor bancário dependem do tipo de banco. Por exemplo, os bancos apenas comerciais são avaliados de forma muito diferente dos bancos apenas de varejo. Para instituições de poupança e empréstimo menores, as referências padrão incluem as margens de juros líquidas, a proporção entre o patrimônio líquido e o total de ativos e as taxas de cobrança de contas a receber. Por outro lado, grandes empresas multinacionais devem ser monitoradas com índices de lucratividade, valores médios de ativos líquidos e índices de mercado projetados para rastrear o desempenho geral de um setor.

Outros benchmarks podem ser selecionados mais especificamente por meio de fundos negociados em bolsa (ETFs) ou fundos mútuos. Muitos setores têm seus próprios ETFs que acompanham o desempenho das empresas como um agregado nesse setor. Por exemplo, o setor financeiro pode ser rastreado pelo iShares US Financial Services ETF ( IYG ) e pelo Vanguard Financials Index ETF ( VFH ). Esses ETFs contêm alguns dos maiores bancos dos EUA, como Wells Fargo, Citigroup, Bank of America e JP Morgan Chase.

É importante dar uma olhada em quais empresas estão incluídas nesses ETFs, pois eles geralmente contêm empresas fora do setor bancário específico, mas que se encaixam no setor financeiro em geral. Por exemplo, esses dois ETFs incluem empresas de cartão de crédito.

Benchmarking do Setor

O termo “benchmark” é muito utilizado na literatura financeira, mas nem sempre significa a mesma coisa em todas as situações possíveis. Em governança corporativa e consultoria de negócios, por exemplo, benchmarking é o processo pelo qual uma empresa rastreia o desempenho e tenta emular outra empresa, geralmente um concorrente líder. A administração pode estabelecer o alcance dessas referências como metas no contexto de uma estratégia financeira de longo prazo para a empresa.

O benchmarking do setor é diferente. Investidores e analistas olham para benchmarks do setor como ponto de referência. Eles podem comparar o desempenho de suas carteiras ou de uma ação específica com o desempenho generalizado de um setor inteiro. Em termos de benchmarking do setor bancário, isso significa acompanhar os índices de mercado vinculados ao setor de serviços financeiros. Setores como bancos, seguros e outros provavelmente serão incluídos.

Um índice do setor bancário é projetado para rastrear o desempenho do mercado de ações das principais empresas bancárias. O Dow Jones tem subíndices específicos, como o US Financials Index, com base em empresas com grandes capitalizações de mercado que são negociadas na Bolsa de Valores de Nova York. O exemplo dos dois ETFs, IYG e VFH, também seria um exemplo de benchmarking do setor. É uma forma de comparar maçãs e maçãs ao olhar para o próprio portfólio em relação ao segmento específico do mercado.

Fundamentos de Bancos

Os bancos não são todos homogêneos, portanto, cada métrica fundamental reflete melhor em algumas empresas do que em outras. A maioria dos bancos está preocupada com suas margens de juros líquidas, que consideram os juros ganhos no empréstimo de dinheiro versus os juros pagos nos depósitos dos clientes. Outros índices importantes a serem usados ​​como referência incluem retorno sobre ativos, provisões para perdas de crédito e retorno sobre o patrimônio líquido. Uma das referências mais importantes a revisar ao comparar os bancos são os índices de solvência. Isso ajuda a determinar a liquidez de um banco e se eles têm fundos disponíveis para cumprir suas obrigações de longo prazo e pagar os depósitos dos clientes.

Existem muitos outros índices que os investidores podem usar como referência ao monitorar o desempenho de um banco. Em geral, é provável que um setor se correlacione de forma mais consistente com o desempenho econômico geral do que as empresas individuais. Os investidores também devem ficar atentos à política de taxas de juros, às ações do Federal Reserve e ao valor dos ativos de alto valor, pois estes afetam o desempenho de empresas individuais.

The Bottom Line

Existem muitas abordagens diferentes para avaliar o setor bancário. Usar índices para comparar uma empresa com outra é extremamente útil para avaliar a saúde financeira dessa empresa e seu desempenho em comparação com seus pares. Um índice de mercado, muitas vezes acessado por meio de fundos negociados em bolsa, é outro tipo de referência que pode ser usado para comparar as empresas com o desempenho do setor como um todo. De qualquer forma, é importante garantir que o que você está comparando seja semelhante em características compartilhadas para garantir que sua análise seja precisa.