Quais índices financeiros são usados para medir o risco?
Os índices financeiros podem ser usados para avaliar a estrutura de capital de uma empresa e os níveis atuais de risco, geralmente em termos do nível de dívida da empresa e do risco de inadimplência ou falência. Esses índices são usados pelos investidores quando consideram investir em uma empresa. Se uma empresa pode administrar sua dívida pendente é fundamental para a solidez financeira e capacidade operacional da empresa. Os níveis de dívida e a gestão da dívida também impactam significativamente a lucratividade de uma empresa, uma vez que os recursos necessários para o serviço da dívida reduzem a margem de lucro líquido e não podem ser investidos no crescimento.
Alguns dos índices financeiros comumente usados por investidores e analistas para avaliar o nível de risco financeiro de uma empresa e a saúde financeira geral incluem o índice dívida / capital, o índice dívida / capital (D / E), o índice de cobertura de juros e o grau de alavancagem combinada (DCL).
Principais vantagens
- Os índices de risco consideram a saúde financeira de uma empresa e são usados para ajudar a orientar as decisões de investimento.
- Se uma empresa usa receitas para pagar dívidas, esses fundos não podem ser investidos em outro lugar dentro da empresa para promover o crescimento, tornando-o um risco maior.
- Os índices mais comuns usados pelos investidores para medir o nível de risco de uma empresa são o índice de cobertura de juros, o grau de alavancagem combinado, o índice dívida / capital e o índice dívida / patrimônio líquido.
Relação dívida / capital
O índice dívida / capital é uma medida de alavancagem que fornece uma imagem básica da estrutura financeira de uma empresa em termos de como ela está capitalizando suas operações. O índice dívida / capital é um indicador da solidez financeira de uma empresa. Esse índice é simplesmente uma comparação do total da dívida de curto prazo e das obrigações de longo prazo de uma empresa com seu capital total fornecido pelo patrimônio líquido e pelo financiamento por dívida.
Dívida / Capital = Dívida / (Dívida + Patrimônio Líquido)
Rácios de dívida / capital mais baixos são preferidos, pois indicam uma proporção mais elevada de financiamento de capital para financiamento de dívida.
Relação dívida / patrimônio líquido
O rácio dívida / capital próprio (D / E) é um rácio financeiro chave que fornece uma comparação mais direta do financiamento por dívida com o financiamento por capital próprio. Esse índice também é um indicador da capacidade de uma empresa de cumprir as obrigações de dívidas pendentes.
Dívida / Patrimônio = Dívida / Patrimônio Líquido
Mais uma vez, é preferível um valor de rácio inferior, uma vez que indica que a empresa está a financiar as operações com recursos próprios em vez de se endividar. Empresas com posições patrimoniais mais fortes geralmente estão mais bem equipadas para resistir a quedas temporárias na receita ou necessidades inesperadas de investimento de capital adicional. Índices D / E mais altos podem impactar negativamente a capacidade de uma empresa de garantir financiamento adicional quando necessário.
Uma relação dívida / patrimônio (D / E) mais alta pode tornar mais difícil para uma empresa obter financiamento no futuro.
Taxa de cobertura de juros
O índice de cobertura de juros é uma medida básica da capacidade de uma empresa de administrar seus custos de financiamento de curto prazo. O valor do índice revela o número de vezes que uma empresa pode fazer os pagamentos de juros anuais exigidos sobre sua dívida pendente com seus ganhos atuais antes de juros e impostos (EBIT). Um índice de cobertura relativamente mais baixo indica uma carga maior do serviço da dívida da empresa e um risco correspondentemente maior de inadimplência ou insolvência financeira.
Cobertura de juros = EBIT / Despesa de juros
Um valor de índice mais baixo significa uma quantidade menor de receita disponível para fazer pagamentos de financiamento e também significa que a empresa é menos capaz de lidar com qualquer aumento nas taxas de juros. Geralmente, um índice de cobertura de juros de 1,5 ou inferior é considerado indicativo de problemas financeiros potenciais relacionados ao serviço da dívida. No entanto, um índice excessivamente alto pode indicar que a empresa está deixando de aproveitar a alavancagem financeira disponível.
Os investidores consideram que uma empresa com um índice de cobertura de juros de 1,5 ou inferior provavelmente enfrentará potenciais problemas financeiros relacionados ao serviço da dívida.
Grau de alavancagem combinada
O grau de alavancagem combinada (DCL) fornece uma avaliação mais completa do risco total de uma empresa, levando em consideração tanto a alavancagem operacional quanto a financeira. Esse índice de alavancagem estima o efeito combinado do risco comercial e do risco financeiro sobre o vendas. O cálculo desse índice pode ajudar a administração a identificar os melhores níveis possíveis e a combinação de alavancagem financeira e operacional para a empresa.
DCL =% Alterar EPS /% Alterar Vendas
Uma empresa com um nível relativamente alto de alavancagem combinada é vista como mais arriscada do que uma empresa com menos alavancagem combinada, porque alta alavancagem significa mais custos fixos para a empresa.
The Bottom Line
Os índices financeiros são usados na análise fundamental para ajudar a avaliar as empresas e os preços de suas ações. Certos índices financeiros também podem ser usados para avaliar o nível de risco de uma empresa, especialmente no que se refere ao serviço de dívidas e outras obrigações de curto e longo prazo.